Başkan Trump'ın 401(k) planlarında kripto para yatırımına izin veren yönetmeliği, piyasada boğa havası yaratıyor ve 12,5 trilyon dolarlık emeklilik sistemini yeniden şekillendirebilir.

Trump'ın 401(k)'lardaki Kripto Para Yönetmeliği Boğa Piyasası Havası Yarattı

Başkan Donald Trump, 401(k) planları dahilinde kripto dahil alternatif varlık yatırımlarına izin veren bir idari kararname imzaladı. Bu karar, ABD'nin 12,5 trilyon dolarlık emeklilik piyasasını potansiyel olarak etkileyebilir; Bitcoin %2 yükselerek 116.542 dolara ulaştı.

İdari Kararname: Alternatif Varlıklara Erişimi Demokratikleştirme

8 Ağustos 2025'te Beyaz Saray, “401(k) Yatırımcıları İçin Alternatif Varlıklara Erişimi Demokratikleştirme” başlıklı bir idari kararname yayınladı. Bu kararname, ABD Çalışma Bakanlığı'nı emeklilik tasarruf planlarındaki alternatif varlık kısıtlamalarını yeniden değerlendirmeye yönlendiriyor ve özel sermaye, gayrimenkul ve kripto gibi dijital varlıkların 401(k) portföylerine girmesine potansiyel olarak izin veriyor.

Emekliliğe hazırlanan her Amerikalı, ilgili planın mütevelli heyeti, bu erişimin emeklilik varlıklarının net riske göre düzeltilmiş getirilerini artırmak için uygun bir fırsat sağladığına karar verdiğinde, alternatif varlık yatırımlarını içeren fonlara erişebilmelidir.

Bu politika, ABD'deki 12,5 trilyon dolarlık 401(k) emeklilik piyasasını kullanarak kripto piyasasının finansman kaynağı yapısını temelden değiştirebilir. %3 gibi küçük bir tahsisat bile yaklaşık 24 milyar dolar yeni akış getirebilir. BlackRock da 2026'da özel sermaye ve şifreleme varlık tahsisatını içeren bir 401(k) hedef tarih fonu başlatma planlarını duyurdu ve bu da geleneksel finans devlerinin kurumsal fonların kripto piyasasına girmesine hazırlandığını gösteriyor.

Piyasa Etkileri: Potansiyel 122 Milyar Dolarlık Akış

Kriptonun 401(k) planlarına dahil edilmesi, kripto varlıklarının ABD servet yönetimi sistemi içinde değerlendirildiğine dair bir düzenleyici sinyal olarak görülüyor. Odak noktası şimdi, kripto tahsisatlarının potansiyel büyüklüğüne ve bunları uygulayan planların sayısına kayıyor; bu faktörler nihayetinde gerçek yatırım akışlarını belirleyecektir. 31 Mart itibarıyla tanımlanmış katkı (DC) varlıkları 12,2 trilyon dolar olup, bunun 8,7 trilyon doları 401(k)'lerde bulunmaktadır. Nitelikli varsayılan yatırım alternatifleri içinde kriptoya %0,10'luk bir varsayılan tahsisat, DC evreninde benimsenirse teorik olarak 12,2 milyar dolara ulaşabilir. Planların dörtte birinin %0,25'lik bir dilimi dağıtması, bordro katkılarından ve işveren eşleştirmelerinden elde edilen yaklaşık 7,6 milyar dolarlık yapısal teklife eşdeğer olacaktır.

Uzman Yorumu ve Düzenleyici Bağlam

İdari kararname ayrıca Çalışma Bakanlığı, Hazine Bakanlığı ve SEC'e, plan sponsorlarının yasal görevlerini yerine getirirken bu ürünleri güvenle sunabilmeleri için açık rehberlik geliştirmelerini emrediyor. Çalışma Bakanlığı, mütevelli heyetlerini "aşırı dikkatli" olmaları konusunda uyaran 2022 kripto uyum bildirisini geri çekerek, menü tasarımı etrafındaki önemli bir engeli kaldırdı. Yatırım Şirketi Enstitüsü'ne göre, 31 Mart itibarıyla tanımlanmış katkı (DC) varlıkları 12,2 trilyon dolar olup, bunun 8,7 trilyon doları 401(k)'lerde bulunmaktadır.

Riskler ve Zorluklar

Bitcoin'in 401(k) planlarına dahil edilmesi bir dönüm noktası olsa da, oynaklık, yasal sorumluluk, ücretler ve altyapıyla ilgili zorlukları da beraberinde getiriyor. Kripto piyasalarındaki büyük fiyat dalgalanmaları, istikrarlı büyüme ve risk yönetimini önceliklendiren emeklilik planları için risk oluşturuyor. Emeklilik hukuku uzmanı Ary Rosenbaum, 401(k)'lerde Bitcoin sunmanın, çalışanların büyük kayıplara uğraması durumunda yasal zorluklara yol açabileceği ve bu tür varlıkların dahil edilmesinin ihtiyatını sorgulayan davalarla sonuçlanabileceği konusunda uyardı.

Daha Geniş Piyasa Etkisi

Bu hamle, kripto adaptasyonu için önemli bir adım olarak görülüyor ve potansiyel olarak daha fazla kurumsal katılım ve ana akım kabulüne yol açabilir. Destekçiler, emeklilik hesaplarından gelen uzun vadeli, pasif akışların varlığın oynaklığını dengelemeye yardımcı olabileceğine inanıyor. Compass Mining'den CJ Burnett, Bitcoin'i 401(k)'lere eklemenin büyük bir sermaye havuzunu açtığını ve zamanla daha fazla istikrara katkıda bulunabileceğini savundu.

Federal hükümet, kriptonun tanımlanmış katkı emeklilik planlarına girmesine izin vererek, 90 milyondan fazla Amerikalının işveren destekli tasarrufları aracılığıyla kriptoya maruz kalması için etkili bir şekilde yeni bir kapı açtı.