Les développeurs explorent l'utilisation de cartes Pokémon tokenisées comme garantie pour les prêts de finance décentralisée, malgré des défis significatifs en matière d'évaluation, de liquidité et de garde, ce qui impacte l'adoption potentielle par le grand public.

Mécanismes financiers du collatéral tokenisé

Le concept d'utilisation de jetons non fongibles (NFT) représentant des actifs physiques, tels que des cartes Pokémon, comme garantie pour les prêts de finance décentralisée (DeFi) est confronté à des obstacles financiers et techniques substantiels. Bien que les NFT puissent fonctionner comme des représentations numériques des droits de propriété, leur application dans les protocoles de prêt introduit des complexités distinctes des actifs traditionnels sur la chaîne. Les taux d'intérêt pour les prêts adossés aux NFT varient généralement de 10% à 25%, reflétant la volatilité inhérente et les risques associés à ces actifs.

Les principaux défis incluent le risque de liquidité, car les NFT sont généralement moins liquides que les autres actifs numériques, ce qui complique la vente ou la mise aux enchères de la garantie en cas de défaut. Les défis d'évaluation sont importants, car les NFT manquent de données complètes sur les prix historiques et leur valeur peut fluctuer considérablement en fonction de la rareté, de l'état et de la demande du marché. Par exemple, alors que certaines cartes Pokémon rares sont évaluées à 200 000 $, l'établissement de prêts économiquement viables pour des cartes de moindre valeur pose des difficultés. De plus, la dépendance à des sources de données hors chaîne (oracles) et les vulnérabilités potentielles des contrats intelligents introduisent des risques supplémentaires de sécurité et de manipulation. Le risque d'insolvabilité de la plateforme expose également les emprunteurs à la perte d'actifs et les prêteurs à des pertes potentielles. Des solutions avancées comme le State Pricing de Chainlink émergent pour améliorer la précision des prix pour les actifs négociés sur les DEX et les actifs cryptographiques à longue traîne, mais leur efficacité pour les RWA exotiques très illiquides est encore en développement.

Stratégie commerciale et positionnement sur le marché

Le marché des cartes Pokémon tokenisées a démontré une croissance significative, avec un volume d'échanges en août 2025 sur quatre plateformes majeures atteignant collectivement 124,5 millions de dollars. Courtyard.io, une plateforme de premier plan, a enregistré 78,4 millions de dollars de volume d'échanges en août 2025, la positionnant comme la plus grande de ce créneau. Courtyard.io a réussi à obtenir 37 millions de dollars de financement, y compris un tour de série A de 30 millions de dollars en juillet 2025 dirigé par Y Combinator. Son approche stratégique privilégie l'abstraction des complexités de la blockchain de l'expérience utilisateur, en se concentrant sur un modèle de "distributeur automatique" transparent pour l'échange et le rachat physique de objets de collection. Bien que Courtyard.io reconnaisse les fonctionnalités futures potentielles telles que les prêts adossés aux NFT, la fractionalisation et les coffres à rendement, elle a délibérément donné la priorité à l'établissement d'un mécanisme de trading de base robuste.

D'autres plateformes comme Collector Crypt et Phygitals ont également connu une activité substantielle. Le volume d'échanges mensuel de Collector Crypt a atteint 44 millions de dollars en août 2025, marquant une augmentation de 124% d'un mois à l'autre, avec son jeton natif, CARDS, connaissant une multiplication par dix de sa valeur entièrement diluée (FDV) à 450 millions de dollars. Phygitals a déclaré 2 millions de dollars de volume d'échanges mensuels, soit une augmentation de 245%. Contrairement à ces plateformes de trading établies, les efforts pour développer des plateformes de prêt DeFi pour les objets de collection tokenisés, tels qu'un projet conceptuel par un développeur pseudonyme nommé Keef, restent largement non prouvés. Cette divergence met en évidence une préférence stratégique parmi les plateformes leaders pour consolider les fonctionnalités de trading et de propriété avant de s'aventurer dans le domaine plus complexe et risqué des prêts adossés aux NFT.

Implications plus larges pour le marché

L'intérêt croissant pour la tokenisation des objets de collection physiques comme les cartes Pokémon contribue au récit plus large de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), allant au-delà des actifs institutionnels traditionnels. Les prévisions de l'industrie, telles que la prédiction de BCG, estiment que le marché des RWA tokenisés pourrait atteindre 16 billions de dollars d'ici six ans, avec près d'un tiers provenant d'« autres actifs tokenisables » au-delà des instruments financiers ou de l'immobilier. Cette tendance vise à introduire des actifs physiques illiquides sur la blockchain, créant potentiellement de nouvelles primitives DeFi et attirant les collectionneurs traditionnels dans l'écosystème Web3.

Cependant, l'expansion de la tokenisation des RWA, en particulier pour les actifs "exotiques", introduit des défis significatifs qui pourraient entraver l'adoption généralisée. Ceux-ci incluent la résolution de données de prix précises, de solutions de garde sécurisées et de mécanismes de liquidation efficaces. La dépendance inhérente à des contreparties centralisées pour l'administration des actifs physiques sous-jacents introduit des risques de confiance et de contrepartie, ainsi que des complexités juridiques non présentes dans les protocoles purement sur la chaîne. Bien que des exemples comme les capitaux propres tokenisés de Watford FC et la tokenisation d'un violon Stradivarius pour un prêt illustrent des applications et des sources de revenus novatrices, le succès de telles entreprises dans un contexte de prêt DeFi dépend de l'atténuation de ces risques. Le fait de ne pas résoudre adéquatement ces défis opérationnels et de contrepartie pourrait saper la confiance dans le marché naissant des RWA exotiques et limiter son potentiel d'innovation financière significative.