도이치뱅크, 중앙은행이 2030년까지 비트코인과 금을 준비자산으로 보유할 것으로 전망
주요 요약
도이치뱅크는 2030년까지 전 세계 중앙은행이 비트코인(BTC)과 금을 주요 준비자산으로 포함할 것으로 전망합니다. 이러한 전망은 디지털 자산에 대한 기관 투자 증가와 미국 달러가 세계 준비금에서 차지하는 비중의 지속적인 감소(2000년 60%에서 2025년 예상 41%로 하락)에 기인합니다. 분석가들은 비트코인이 금의 역사적 역할과 유사하게 중앙은행을 위한 새로운 "금융 보안의 초석"이 될 수 있다고 제안합니다. 시장 데이터에 따르면 두 자산 모두 강력한 성과를 보이며, 금 가격은 4,000달러를 초과하고 비트코인은 2025년에 사상 최고치인 125,000달러에 근접하고 있습니다. 이러한 자산은 미국 달러를 완전히 대체하기보다는 기존 준비금 전략을 보완할 것으로 예상됩니다.
상세 이벤트
"금의 통치, 비트코인의 부상"이라는 제목의 최근 보고서에서 도이치뱅크 분석가 마리온 라부르(Marion Laboure)와 카밀라 시아존(Camilla Siazon)은 중앙은행이 비트코인을 공식 준비금에 통합할 가능성이 높다고 주장했습니다. 그들의 연구는 비트코인의 변동성 감소, 2100만 코인의 고정 공급량 제한, 증가하는 유동성, 전통 자산과의 낮은 상관관계, 최소한의 거래 비용 및 높은 휴대성을 실현 가능한 준비자산으로 만드는 요인으로 강조합니다. 보고서는 21세기 비트코인의 잠재적 역할과 20세기 안전자산으로서 금의 확립된 기능을 비교합니다. 현재 시장 상황은 이러한 증가하는 관심을 반영하며, 비트코인은 2025년에 125,000달러를 넘어섰고, 금은 온스당 4,000달러를 돌파하며 2025년에 50% 상승했습니다. 이러한 모멘텀은 미국 달러와 전통 자산에 대한 대안을 찾는 중앙은행과 기업의 수요 증가에 따른 것입니다. 반대로 세계은행은 이전에 암호화폐가 내재된 변동성, 진화하는 규제 환경, 그리고 준비금 관리에서 수익보다 안전성과 유동성이 우선시되는 점 때문에 중앙은행 준비금에 대한 도전을 제기한다고 언급했습니다.
시장 영향
도이치뱅크의 예측은 비트코인에 대한 장기적인 기관 및 주권 수요에 대한 기대를 강화합니다. 이러한 추세는 글로벌 준비금 보유의 다각화를 통해 미국 달러 지배력의 점진적인 약화에 기여하는 것으로 보입니다. 더 넓은 금융 환경은 기관 자본 배분의 패러다임 전환으로 특징지어지는 중요한 변화를 겪고 있습니다. 전 세계 90개 이상의 상장 기업이 현재 대차대조표에 비트코인을 보유하고 있으며, 2025년 3분기까지 200개 이상의 미국 상장 기업이 디지털 자산 재무 전략을 공식화하여 총 1,150억 달러 이상의 암호화폐를 보유하고 있습니다. 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)와 같은 상품은 2025년 2분기까지 650억 달러 이상의 운용 자산을 축적하여 기관 노출을 위한 중요한 수단으로 작용합니다. 또한, 미국 정부의 국가 암호화폐 전략 비축고 설립은 디지털 자산에 대한 정부의 수용도가 증가하고 있음을 시사합니다.
전문가 논평
도이치뱅크 분석가 라부르와 시아존은 비트코인의 시장 성숙도가 변동성 감소, 유동성 증가, 고정된 공급량으로 입증되면서 중앙은행 대차대조표에 적합한 후보로 자리매김한다고 주장합니다. 그들은 "전략적인 비트코인 할당은 20세기 금의 역할을 반영하여 현대 금융 보안의 새로운 초석으로 부상할 수 있다"고 썼습니다. 디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔(Matthew Sigel)을 포함한 VanEck 분석가들은 2028년 반감기 이후 비트코인이 금 시장 가치의 절반을 차지한다면 644,000달러의 가치에 도달할 수 있다고 예측했습니다. Theya의 조 콘소르티(Joe Consorti)는 비트코인의 공정 가치 하한선이 금의 가치 상승과 상관관계가 있어 134만 달러로 상승했다고 언급했습니다. 그러나 세계은행은 중앙은행이 최소한의 위험을 가진 자산을 우선시하며, 암호화폐의 변동성, 진화하는 규제 환경, 미성숙한 시장 구조가 현재 주요 외환 준비금 도구로 포함되는 데 상당한 장애물을 제시하고 있다고 주장하며, 준비금 관리에서 수익보다 안전성과 유동성이 우선임을 강조했습니다.
더 넓은 맥락
비트코인과 금을 준비자산으로 추진하는 것은 전반적인 거시경제적 불안정성과 분산된 포트폴리오의 필요성에 의해 주도됩니다. 지정학적 위험과 미국 관세로 인한 불확실성은 기관을 포함한 투자자들이 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지를 찾도록 유도합니다. 설문조사에 따르면 젊은 세대는 부의 보존을 위해 비트코인을 점점 더 선호하고 있습니다. 이러한 중앙은행과 기업의 전략적 전환은 S&P 500과 같은 전통적인 주식 시장이 사상 최고치를 기록하고 있음에도 불구하고 진행되고 있으며, 이는 성장 자산과 금과 같이 인식되는 "안전자산", 그리고 점차 비트코인으로의 자본 유입이 동시에 발생하는 역설적인 현상을 보여줍니다.
Edgen Crypto·Oct 09 2025, 12:44
