Edgen Crypto·Nov 23 2025, 00:31
[1] 11 月 23 日主要隔夜发展概览 - Bitget (https://www.bitget.com/news/detail/1256060507 ...)[2] 黑客铸造 10 亿代币，价格暴跌 - Bitcoin Sistemi (https://en.bitcoinsistemi.com/breaking-an-alt ...)[3] 加密货币劫案黑客归还 2.6 亿美元资金 - BBC (https://www.bbc.com/news/business-58180692 ...)
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Nov 23 2025, 00:33
机构平台 FalconX 大规模以太坊转账引发市场猜测
## 执行摘要 链上数据显示，一笔价值约 6004 万美元的 21,537 **以太坊** (ETH) 从专注于机构的主经纪商 **FalconX** 转移到一个新创建的钱包。这笔交易因其规模和来源的机构性质而备受关注。接收者的身份目前未知，尽管市场分析师猜测可能与 **Bitmine** 或 **SharpLink** 等实体有关。此次事件发生在大范围机构从该平台撤资的背景下，突显了主要参与者大额、通常不透明的数字资产流动的持续趋势。 ## 事件详情 根据链上监控服务 **OnchainLens** 的数据，一个新的钱包地址在单笔交易中收到了 21,537 ETH。这一特定事件是 **FalconX** 资金流出模式的一部分，数据显示，一个地址在过去三天内总共提取了 40,335 ETH（价值超过 1.21 亿美元）。 **FalconX** 作为机构投资者的主经纪商运营，提供深度流动性、融资和交易执行等服务。此类平台是大型公司进入数字资产市场的关键基础设施。主经纪商大额资产的流动可能意味着多种战略行动，包括大规模场外 (OTC) 交易、托管策略的转变，或为未来资产部署或清算做准备。 ## 市场影响 大量 ETH 转移到新的匿名钱包给市场带来了不确定性。如果持有者决定在公开交易所清算头寸，此类流动可能预示着抛售压力。反之，它也可能代表一种长期持有策略，有效地将供应从活跃市场中移除。钱包持有者意图的模糊性加剧了 **ETH** 的潜在价格波动。 此次事件尤其具有相关性，因为 **以太坊** 交易价格徘徊在关键心理价位附近。3,000 美元大关常被投资者视为市场情绪、机构采纳进展和监管清晰度的关键基准。 ## 专家评论 加密投资公司 Firinne Capital 首席运营官 Jim Hwang 在最近的一份报告中强调了关键价格水平的心理重要性。虽然他没有评论这笔具体交易，但他指出整数对于投资者启发式判断的重要性。 > “投资者记住这些是为了根据他们的成本基础、他们希望锁定的收益或他们不想低于的损失来建立他们的启发式判断。对 ETH 来说，3,000 美元是一个评估行业在立法、监管和机构采纳方面所取得进展的投资者成绩单。” ## 更广泛的背景 此次交易突显了机构参与者在加密货币领域日益增长的作用。**FalconX** 推动了这一趋势，其与 **Ethena** 最近的合作旨在扩大机构对 **USDe** 稳定币的访问就是例证。大型加密国库的战略管理变得越来越普遍，正如 **FG Nexus** 最近出售 ETH 以资助股票回购计划的案例所示。然而，**FalconX** 的最新转账仍未明确，市场猜测这是否代表类似的战略国库操作、大规模投资或为其他目的做准备。此次事件提醒人们，数字资产经济中机构资本流动的复杂性以及往往不透明的性质。
Nov 22 2025, 19:04
Coinbase 将推出 24/7 山寨币期货，引入受监管的永续式合约
## 执行摘要 **Coinbase Derivatives** 已宣布其交易服务将大幅扩展，并定于 12 月 5 日生效。该交易所将推出与包括 **狗狗币 (DOGE)**、**柴犬币 (SHIB)**、**卡尔达诺 (ADA)** 和 **雪崩币 (AVAX)** 在内的几种主要山寨币挂钩的月度期货合约的 24/7 交易。同时，Coinbase 正在推出一种新的美国永续式期货产品。该工具旨在为美国交易者提供一种受监管、资本效率高的方法，以获取加密货币价格变动敞口，直接与离岸交易所中主导的永续期货市场竞争。 ## 事件详情 从 12 月 5 日开始，**Coinbase Derivatives** 将把其持续交易时间扩展到所有山寨币月度期货合约，超越其目前对 **比特币 (BTC)** 和 **以太币 (ETH)** 的产品。这一发展允许美国交易者随时投机这些山寨币的价格，使该交易所的运营时间与全球加密市场的永不停歇性质保持一致。此次扩展旨在增加新纳入数字资产在受监管的美国平台上的流动性和交易量。 ## 永续式期货的金融机制 除了 24/7 交易的扩展之外，**Coinbase** 正在为美国市场推出一种新型金融工具：美国永续式期货。与具有固定到期日的传统期货不同，国际永续期货持续展期，并已成为全球最受欢迎的加密衍生品产品，在某些报告中占衍生品交易活动的 90% 以上。 为了遵守 **CFTC** 规定，Coinbase 的版本被构建为具有五年到期日的长期期货合约。然而，它的设计旨在密切跟踪标的资产的现货价格，提供杠杆，并以美元现金结算。这种结构在合规框架内提供了永续期货的功能效用——简化的长期策略执行和风险管理——消除了美国交易者使用离岸变通方法的需要。 ## 市场影响和竞争格局 这些产品的推出标志着 **Coinbase** 争取加密衍生品市场重要份额的战略性举措。通过提供受监管的国内替代方案，该交易所正在直接挑战长期主导这一领域的离岸平台。此举还加剧了美国境内的竞争，**Cboe** 等其他受监管交易所也在引入类似的“连续期货”产品，以满足机构和散户交易者的需求。 受监管的永续式合约的可用性预计将吸引来自那些此前不愿参与不受监管的离岸场所的交易者的新一波资金。对于上市的山寨币，将其纳入这些期货产品可能会增强其市场合法性、流动性和价格发现。 ## 更广泛的背景 这一举措反映了美国市场朝着开发受监管加密衍生品发展的更广泛趋势。随着监管清晰度的出现，主要金融机构正在创建符合全球市场最成功工具的合规产品。Cboe 衍生品主管 Catherine Clay 指出，“永续式期货在离岸市场获得了广泛采用”，交易所现在正定位在国内满足这一需求。这一转变使美国投资者能够更广泛地接触复杂的交易工具，同时在既定的美国监管和法律框架内运作，这可能会改变加密交易量的全球分布。
Nov 22 2025, 17:34
报告：120亿美元DeFi流动性闲置，凸显普遍低效
## 执行摘要 一份关于去中心化金融（DeFi）现状的新报告揭示了其核心基础设施内部的关键低效率问题，显示多达120亿美元的数字资产闲置在流动性池中。分析表明，提供给自动化做市商（AMM）的所有资本中，有83%到95%未被积极用于交易。这种普遍存在的资本低效率对散户参与者造成了不成比例的影响，数据显示大约一半的流动性提供者（LP）正在遭受财务损失。 ## 事件详情 所确定的核心问题是**无常损失**现象，这是在AMM中提供流动性时固有的风险，即存入资产的价格与其简单持有时的价值相比发生变化。根据调查结果，这些潜在损失并未通过所赚取的交易费用得到充分补偿。研究强调，**Uniswap V3**等主要平台上的大约50%的LP遭受了负回报，导致集体赤字超过6000万美元。 专家们所说的流动性分散加剧了这个问题。资本分散在数千个独立的池中，其中许多未能吸引大量交易量。经合组织（OECD）关于此事的报告证实了这种高度集中，指出绝大多数交易量发生在可用的流动性池的“极小一部分”中，主要集中在**以太坊**区块链上。 ## 市场影响 该报告的发现对DeFi生态系统的长期可行性及其对主流投资者的吸引力提出了重大挑战。散户LP的高损失率可能会侵蚀信心，并阻止新资本进入该领域，从而限制增长。此外，数据表明，当前的AMM模型虽然具有创新性，但存在结构性缺陷，未能为大部分用户群提供可持续的回报。这种低效率代表了巨大的机会成本，并对去中心化经济的整体健康造成了拖累。 ## 专家评论 金融分析师和协议开发人员指出这些数字是零售参与者模型不可持续的证据。去中心化交易协议**Bancor**进行的一项研究此前证实了这些发现，指出Uniswap V3上49.5%的LP由于无常损失而遭受了负回报。 作为回应，一些行业专家正在倡导**集中流动性**作为潜在的解决方案。这种机制允许LP将其资本分配到发生大多数交易的特定价格范围内，而不是无限的范围。通过集中流动性，提供者理论上可以提高资本效率，并从相同数量的资产中赚取更高的费用，从而提供一种更积极的方式来管理风险并可能减轻无常损失。 ## 更广阔的背景 这种流动性危机是DeFi内部更广泛的结构性问题——市场分散化的症状。即使在集成区块链上，流动性仍然孤立地存在于独立的池中，阻碍了资本流向最需要的地方。少数协议和池中的活动过度集中表明市场仍在成熟。随着DeFi行业的发展，解决这些根本性低效率问题对于培育一个更稳定、高效和值得信赖的金融生态系统至关重要，该生态系统能够支持复杂的、高容量的交易。