Paxos frappe par erreur 300 billions de PYUSD, provoquant le gel du marché d'Aave

Résumé Exécutif

Paxos, l'émetteur de PayPal USD (PYUSD), a frappé par erreur puis brûlé 300 billions de tokens PYUSD, entraînant le gel temporaire des marchés PYUSD sur la plateforme de finance décentralisée Aave. Cette erreur technique interne, qui a vu une somme représentant plus du double du produit intérieur brut mondial créée et détruite sur la blockchain Ethereum en 30 minutes, a incité Aave à suspendre les transactions en raison de l'ampleur inattendue de la transaction.

L'événement en Détail

Le 15 octobre 2025, Paxos a initié une transaction on-chain qui a abouti à la frappe de 300 billions de tokens PYUSD à 19h12 UTC. Environ 22 minutes plus tard, la totalité des 300 billions de PYUSD a été « brûlée » en étant envoyée à une adresse réseau inaccessible. Cette transaction massive, décrite par Omer Goldberg, fondateur de Chaos Labs, comme une « transaction de grande ampleur inattendue », a déclenché le gel temporaire des transactions pour PayPal USD par Aave. Bien que Paxos ait confirmé que l'événement était une « erreur technique interne » et ait affirmé que les fonds des clients restaient sécurisés, le volume considérable de l'émission erronée a soulevé des questions significatives au sein de la communauté des cryptomonnaies.

Mécanismes Financiers et Surveillance Opérationnelle

L'incident a impliqué la création et la destruction ultérieure de PYUSD, un processus intrinsèque aux opérations des stablecoins. Cependant, l'ampleur de 300 billions de tokens, dépassant de loin toute exigence opérationnelle légitime, indique un défaut substantiel dans les contrôles internes de Paxos. Ce n'est pas le premier cas d'anomalies opérationnelles pour Paxos ; en septembre 2023, la société avait surpayé des frais de réseau Bitcoin d'environ 500 000 $, attribuant cela à un « bug sur un seul transfert ». De tels événements soulignent les défis liés à la robustesse opérationnelle, même chez les émetteurs de stablecoins réglementés.

Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché

Malgré la récente erreur opérationnelle, le stablecoin PYUSD de PayPal a continué d'étendre sa présence sur le marché. En 2025, la capitalisation boursière du PYUSD avait atteint 1,3 milliard de dollars, portée par une stratégie d'expansion multi-chaînes, des incitations au rendement et des partenariats, y compris un avec Coinbase pour des conversions 1:1 sans frais vers l'USD. L'intégration avec LayerZero permet l'interopérabilité cross-chain sur 13 blockchains. La conformité réglementaire, notamment l'inclusion sur la « Liste Verte » du NY DFS, a été un élément clé de sa stratégie, positionnant le PYUSD pour une croissance significative dans les paiements numériques.

Implications pour le Marché

La frappe et la destruction accidentelles d'une somme aussi vaste de PYUSD ont des implications immédiates et à long terme pour l'écosystème Web3 au sens large. À court terme, cela a provoqué une perturbation temporaire pour les marchés PYUSD sur Aave et a introduit une incertitude concernant la sécurité opérationnelle des stablecoins. À long terme, cet événement est susceptible de conduire à des exigences de diligence raisonnable plus strictes pour les protocoles DeFi lors de l'intégration des stablecoins. Il souligne également la nécessité cruciale de contrôles internes robustes et de procédures de test complètes pour les émetteurs de stablecoins, affectant potentiellement le sentiment des investisseurs et la fiabilité perçue de l'écosystème des stablecoins dans son ensemble. L'incident met en évidence les risques inhérents associés aux systèmes automatisés gérant de vastes actifs numériques.

Contexte Plus Large

Cet incident s'ajoute à l'historique de l'examen réglementaire et des améliorations opérationnelles de Paxos. En août 2025, le Département des services financiers de l'État de New York (NYSDFS) a émis une Ordonnance de Consentement à Paxos Trust Company, LLC, détaillant les améliorations complètes que Paxos était tenue d'entreprendre concernant sa fonction de conformité. Cela faisait suite à des problèmes non résolus liés à la supervision par Paxos de sa relation avec Binance, en particulier concernant la diligence raisonnable sur les contrôles de géorepérage et les lacunes dans les programmes de la loi sur le secret bancaire (BSA)/anti-blanchiment d'argent (AML). Le NYSDFS a noté que les processus manuels et technologiquement limités de Paxos entravaient la détection des schémas de blanchiment d'argent. Paxos a depuis mis en œuvre des mesures correctives et soumis des rapports d'avancement au NYSDFS, indiquant des efforts continus pour renforcer ses cadres opérationnels et de conformité.

source :

[1] Aave gèle les marchés du PYUSD après une frappe et une destruction sans précédent de 300T (https://cointelegraph.com/news/aave-freezes-p ...)[2] Discussion générale quotidienne 15 octobre 2025 : r/ethereum - Reddit (https://www.reddit.com/r/ethereum/comments/17 ...)[3] Imprimer de l'argent : Paxos frappe puis brûle 300 billions de dollars en stablecoins PayPal - Decrypt (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 16 2025, 02:24

Une baleine crypto déploie 9,88 millions de dollars USDC pour des ordres stratégiques à cours limité sur Hyperliquid, ciblant ETH, SOL et les meme coins

Résumé Exécutif Une baleine crypto anonyme a déposé 9,88 millions de dollars USDC dans Hyperliquid, initiant des ordres d'achat à cours limité substantiels sur Ethereum, Solana et deux tokens mèmes, signalant un positionnement stratégique sur le marché suite à une récente liquidation d'ETH à effet de levier. L'adresse de la baleine 0x090...ea80e a placé des ordres pour ETH entre 3750 $ et 3835 $, pour SOL entre 184,75 $ et 185,4 $, pour les tokens mèmes PUMP entre 0,003525 $ et 0,0036 $, et pour FARTCOIN entre 0,355 $ et 0,358 $. Cette activité reflète un déploiement de capital significatif visant des niveaux de prix spécifiques au sein du marché des cryptomonnaies. L'événement en détail L'adresse on-chain proéminente 0x090...ea80e a effectué un dépôt de 9,88 millions de dollars USDC sur l'échange Hyperliquid. Cet afflux de capital substantiel a été immédiatement suivi par le placement de plusieurs ordres d'achat à cours limité. Pour Ethereum (ETH), les ordres ont été définis dans une fourchette de prix de 3750 $ à 3835 $. Solana (SOL) a vu des ordres à cours limité établis entre 184,75 $ et 185,4 $. De plus, la baleine a placé des ordres pour les tokens mèmes PUMP à 0,003525 $ à 0,0036 $ et FARTCOIN à 0,355 $ à 0,358 $. Cette série d'actions intervient peu après que le même portefeuille ait subi une liquidation sur une position longue ETH. Par la suite, la baleine est rentrée sur le marché en ouvrant une nouvelle position longue ETH avec un effet de levier de 25x, accumulant une valeur totale de 49,5 millions de dollars sur la plateforme Hyperliquid. Implications pour le marché Cette activité significative de la baleine pourrait exercer une pression d'achat à court terme sur ETH, SOL, PUMP et FARTCOIN si ces ordres à cours limité sont déclenchés. Pour Hyperliquid, le dépôt représente une augmentation substantielle de la liquidité, renforçant sa position en tant que plateforme pour les transactions à grande échelle et à fort effet de levier. Le placement stratégique des ordres à des points de prix spécifiques sert de signal visible des attentes de prix d'un grand investisseur, ce qui peut influencer les décisions de trading des autres participants au marché. En outre, les données on-chain indiquent un changement de stratégie d'investissement au sein du secteur des meme coins, les baleines déplaçant plus de 6,07 millions de dollars de Fartcoin vers les tokens PUMP. Cette réaffectation comprenait la vente par une baleine de 2,75 millions de Fartcoins (d'une valeur de 3,52 millions de dollars) pour 598,57 millions de PUMP, et une autre déviant 2 millions de Fartcoins (d'une valeur de 2,55 millions de dollars) pour 440,77 millions de PUMP. Le token PUMP a connu un pic de 25 000 % de son volume de trading en 24 heures, suggérant un flux considérable de liquidités vers lui, tandis que le prix de Fartcoin a chuté de 8,7 % avec une baisse de 8 % du volume de trading quotidien, indiquant une demande à court terme atténuée. Commentaire d'expert Les observateurs du marché notent que de telles manœuvres à grande échelle par d'importants détenteurs de capitaux, souvent appelés "baleines", sont étroitement surveillées. L'enthousiaste crypto @AltcoinGordon a publiquement déclaré son intention d'acheter agressivement du Solana (SOL) lorsque son prix est inférieur à 185 $, définissant cela comme un seuil d'offre personnel. Cela correspond aux ordres à cours limité actuels de la baleine anonyme pour SOL. La pratique de suivre l'activité des baleines, facilitée par la nature publique des transactions blockchain, est une stratégie reconnue pour identifier les mouvements potentiels du marché. Comme l'ont noté les analystes, suivre l'"argent intelligent" peut offrir des aperçus sur la direction du marché, en particulier pour anticiper les phases d'accumulation ou de distribution pour divers actifs. Contexte plus large La décision de la baleine de réentrer dans une position longue ETH fortement à effet de levier, malgré une récente liquidation, souligne les stratégies à haut risque et à forte récompense prévalentes dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Ce comportement, bien qu'agressif, indique une forte conviction dans la trajectoire future du prix d'Ethereum aux points d'entrée spécifiés. Cette approche contraste avec les stratégies conservatrices souvent observées sur les marchés financiers traditionnels et met en évidence les appétits de risque uniques au sein des cryptomonnaies. Simultanément, la réallocation à grande échelle de fonds de Fartcoin vers les tokens PUMP illustre les changements dynamiques et souvent rapides de sentiment et de liquidité au sein du segment du marché des meme coins. Cette tendance à la migration de liquidités d'un actif spéculatif à un autre, avec un token "aspirant efficacement les liquidités" des autres, est un thème récurrent dans l'écosystème Web3 plus large. Les actions combinées de cette baleine proéminente démontrent une stratégie multifacette impliquant à la fois des cryptomonnaies établies et des actifs mèmes à forte volatilité, influençant ainsi la dynamique du marché à court terme et le sentiment des investisseurs sur différents segments du paysage des actifs numériques.

Oct 16 2025, 01:50

La police de Hanoï saisit 34 millions de dollars d'actifs et inculpe le président de NextTech pour fraude crypto AntEx

Résumé Exécutif La police de Hanoï a saisi 34 millions de dollars d'actifs et inculpé le président de NextTech, Nguyen Hoa Binh, ainsi que neuf autres personnes pour fraude cryptographique, suite au prétendu système de jetons AntEx de 4,5 millions de dollars qui aurait escroqué 30 000 investisseurs. Cette action en justice significative implique le président de la société technologique vietnamienne NextTech, aux côtés de neuf autres personnes, qui font face à des accusations d'appropriation frauduleuse d'actifs et de violations comptables. L'affaire est centrée sur le projet de cryptomonnaie AntEx, qui aurait levé des capitaux substantiels auprès d'une large base d'investisseurs avant son effondrement. L'Événement en Détail La police de Hanoï a engagé des poursuites judiciaires contre Nguyen Hoa Binh, président de NextTech et investisseur éminent de Shark Tank Vietnam, ainsi que neuf autres personnes. Les accusations comprennent l'appropriation frauduleuse d'actifs et des violations comptables. Dans le cadre de l'enquête en cours sur le projet de cryptomonnaie AntEx, les autorités ont saisi environ 900 milliards de VND (34 millions de dollars américains) d'actifs. Ces actifs comprennent 597 lingots d'or, des titres de propriété pour 18 biens immobiliers, deux véhicules et d'importantes sommes en dollars américains. Les enquêteurs allèguent que Binh et ses associés ont lancé le projet AntEx en 2021, le présentant comme un écosystème de finance décentralisée (DeFi) visant à développer un stablecoin. Entre août et novembre 2021, ils auraient vendu 33,2 milliards de jetons AntEx à environ 30 000 investisseurs via diverses bourses en ligne, levant une estimation de 4,5 millions d'USDT, équivalant à 4,5 millions de dollars. Malgré les promesses initiales, le site web et les canaux de communication du projet ont ensuite cessé leurs activités, et le jeton AntEx a connu une chute de 99 % de sa valeur. En mars 2023, le projet a été rebaptisé Rabbit (RAB), mais ce nouveau jeton a également chuté de 95 % par rapport à son sommet. La police allègue en outre que Binh a donné instruction à ses employés de dissimuler les revenus de Nextland Real Estate Business Jsc en tenant une double comptabilité, en sous-estimant les bénéfices et en manipulant les valeurs contractuelles pour refléter des ventes inférieures aux ventes réelles, ce qui a entraîné des pertes pour le budget de l'État. Décortiquer les Mécanismes Financiers La structure financière du projet AntEx impliquait un investissement initial de 5 milliards de VND (190 000 dollars), Binh contribuant à hauteur de 2 milliards de VND (75 900 dollars). Le plan comprenait l'émission de 100 milliards de jetons AntEx, dont 33,2 milliards ont été vendus, générant 4,5 millions de dollars auprès de 30 000 investisseurs. Suite à la dépréciation du jeton, les preuves policières suggèrent que Binh et d'autres actionnaires de NextTech ont systématiquement retiré des fonds du portefeuille principal d'AntEx. Ces fonds ont ensuite été transférés vers des portefeuilles numériques personnels, convertis en dongs vietnamiens et auraient été partagés entre les personnes impliquées. Une partie de ces fonds d'investisseurs aurait également été détournée vers d'autres sociétés de l'écosystème NextTech à des fins non autorisées. À ce jour, les accusés ont volontairement remboursé environ 3,45 milliards de VND (131 000 dollars) pour atténuer les pertes, bien que le processus de restitution aux investisseurs à partir des 34,15 millions de dollars saisis reste flou. Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché Binh, connu pour son profil public, a utilisé sa réputation pour promouvoir AntEx. Il a publiquement annoncé un investissement de 2,5 millions de dollars dans AntEx par l'intermédiaire du Fonds Next100Blockchain et a assumé le rôle de conseiller stratégique. Il a également utilisé les médias sociaux pour promouvoir le fonds Next100 Blockchain, s'engageant à investir 50 millions de dollars sur dix ans dans des projets blockchain afin de maintenir la confiance des investisseurs dans AntEx. Cette stratégie visait à intégrer AntEx au sein de l'écosystème NextTech plus large. Au moment des opérations d'AntEx, le Vietnam manquait d'un cadre juridique complet pour les actifs numériques, ce qui a contribué à un environnement où de tels projets pouvaient attirer une attention significative des investisseurs locaux sans surveillance réglementaire explicite. Implications plus Larges pour le Marché Cet incident souligne les risques inhérents associés aux marchés de cryptomonnaies non réglementés et est susceptible d'intensifier la prudence des investisseurs au Vietnam. Le calendrier de ces accusations coïncide avec les mesures proactives prises par le Vietnam pour établir un cadre réglementaire robuste pour les actifs numériques. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté une loi sur la technologie numérique, qui accordera une pleine reconnaissance juridique aux actifs cryptographiques à partir du 1er janvier de l'année suivante. En outre, le ministère des Finances devrait publier un projet de résolution d'ici septembre, lançant un programme pilote pour le marché vietnamien des actifs cryptographiques qui se déroulera jusqu'au 31 décembre 2027. Ce nouveau cadre exige l'octroi de licences, la surveillance par le ministère des Finances et le respect des réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), de cybersécurité et de protection des consommateurs pour les entreprises opérant dans ce domaine. L'affaire AntEx, ainsi que les précédentes fraudes majeures aux cryptomonnaies telles que l'escroquerie MTC (Matrix Chain) (qui aurait escroqué des dizaines de milliers d'investisseurs de près de 400 millions de dollars), et la fraude de 44 milliards de dollars de la Saigon Commercial Bank, soulignent la nécessité de ces interventions réglementaires. L'enquête et les accusations en cours contre une personnalité de haut rang comme Binh devraient accroître le contrôle de l'industrie locale des cryptomonnaies et pourraient avoir un impact sur le sentiment des investisseurs envers de nouvelles entreprises d'actifs numériques, tout en renforçant l'engagement du Vietnam envers un paysage d'actifs numériques réglementé pour éviter sa position actuelle sur la « liste grise » du Groupe d'action financière en raison de garanties AML insuffisantes pour les actifs virtuels.

Oct 16 2025, 01:37

Le conseil d'administration de Core Scientific exhorte les actionnaires à approuver l'acquisition de CoreWeave d'une valeur de 9 milliards de dollars en actions, malgré l'opposition des actionnaires

Résumé exécutif Le conseil d'administration de Core Scientific a unanimement recommandé aux actionnaires d'approuver une acquisition entièrement en actions par CoreWeave, une société d'infrastructure d'IA, pour un montant d'environ 9 milliards de dollars. Ce projet de fusion vise à intégrer les vastes capacités de centres de données de Core Scientific avec les opérations de calcul haute performance (HPC) de CoreWeave. Cependant, la transaction fait face à une opposition significative de Two Seas Capital, le plus grand actionnaire actif de Core Scientific, qui affirme que l'offre sous-évalue matériellement l'entreprise. L'événement en détail L'accord définitif, approuvé par les conseils d'administration des deux sociétés, stipule une transaction entièrement en actions où CoreWeave acquerra Core Scientific. L'offre valorise Core Scientific à 20,40 dollars par action, ce qui représente une prime de 66 % par rapport à son prix non affecté de 12,30 dollars fin juin, lorsque les rapports d'acquisition ont refait surface. Les actionnaires de Core Scientific devraient recevoir 0,1235 action de catégorie A de CoreWeave pour chacune de leurs actions Core Scientific. L'opération devrait être finalisée au quatrième trimestre de 2025, sous réserve des autorisations réglementaires et d'un vote des actionnaires. Une fois l'opération conclue, les détenteurs actuels de Core Scientific détiendraient moins de 10 % de l'entité combinée. Il est à noter que l'acquisition annulera également un futur contrat de location entre les deux entreprises, initialement évalué à environ 10 milliards de dollars sur 12 ans. Mécanismes financiers Le cadre financier de l'acquisition implique un échange entièrement en actions, où les actionnaires de Core Scientific échangent leurs participations contre des actions CoreWeave. Cette structure, tout en offrant une prime sur le prix de l'action de Core Scientific avant l'annonce, expose les investisseurs à la volatilité du prix de l'action de CoreWeave après la fusion. La valorisation estimée à 9 milliards de dollars se traduit par 20,40 dollars par action Core Scientific sur la base du cours de clôture de CoreWeave du 3 juillet. Pour CoreWeave, l'acquisition devrait générer des avantages financiers substantiels, y compris l'élimination immédiate de plus de 10 milliards de dollars de frais de location cumulés futurs provenant des sites contractuels existants au cours des 12 prochaines années. En outre, CoreWeave anticipe 500 millions de dollars supplémentaires d'économies de coûts annuelles à plein régime d'ici la fin de 2027 grâce à une concentration opérationnelle rationalisée. L'accord devrait également offrir une plus grande flexibilité de financement à CoreWeave, permettant des stratégies de financement d'infrastructure pour réduire son coût global du capital et renforcer le contrôle sur les infrastructures électriques critiques. Stratégie commerciale et positionnement sur le marché La logique stratégique de CoreWeave pour l'acquisition est centrée sur l'intégration verticale et l'expansion de son empreinte d'infrastructure d'IA. En acquérant Core Scientific, CoreWeave obtient la propriété directe d'une capacité de centre de données significative, en particulier les 590 mégawatts (MW) d'infrastructure de centre de données de Core Scientific, dont une grande partie héberge déjà les charges de travail d'IA basées sur GPU Nvidia de CoreWeave en vertu d'un accord antérieur de 12 ans. Cette initiative vise à améliorer l'efficacité opérationnelle, à réduire les risques d'expansion future et à consolider la trajectoire de croissance de CoreWeave sur le marché concurrentiel du cloud IA. L'acquisition est sur le point de consolider la transition de Core Scientific d'un mineur de Bitcoin principal à l'un des plus grands opérateurs de centres de données cotés en bourse aux États-Unis, avec des plans pour fournir 500 MW d'infrastructure HPC à CoreWeave. Cela s'aligne sur les tendances plus larges de l'industrie où les mineurs de crypto comme Hut 8 et IREN se diversifient dans l'IA et le HPC pour compenser la baisse des marges de minage de Bitcoin et capitaliser sur la demande croissante de puissance de calcul d'IA. Implications pour le marché L'acquisition proposée a suscité une réaction mitigée du marché. Tandis que le conseil d'administration de Core Scientific met en avant les économies de coûts, les synergies et la réduction des risques de croissance comme des avantages, Two Seas Capital soutient que la structure entièrement en actions et non plafonnée expose les actionnaires à la volatilité des actions de CoreWeave sans protection adéquate de la valeur. Suite à l'annonce de l'accord, l'action de Core Scientific aurait chuté d'environ 20 % à l'ouverture du marché lundi en juillet, et ses actions ont connu une baisse de 30 % après l'annonce. Cela suggère une incertitude des investisseurs concernant la valorisation et la performance future de l'entité combinée. Si elle est approuvée, l'acquisition pourrait créer un précédent pour une convergence accrue entre l'infrastructure d'IA et le minage de crypto, influençant les futurs modèles d'investissement et les tendances de consolidation au sein des deux secteurs. L'accord souligne la demande croissante de capacité de centre de données spécialisée et d'énergie pour les charges de travail d'IA, remodelant potentiellement les valorisations des entreprises dotées d'une infrastructure énergétique robuste. Commentaire d'expert Two Seas Capital, détenant une participation de 6,3 % dans Core Scientific, a été très vocal dans son opposition, le fondateur et directeur des investissements Sina Toussi déclarant que l'accord "sous-évalue matériellement" l'entreprise et expose les actionnaires à un "risque économique substantiel". Toussi a souligné la position unique de Core Scientific dans la construction de l'infrastructure d'IA, qualifiant ses actifs de "l'un des meilleurs actifs de calcul haute performance au monde". Inversement, le PDG de CoreWeave, Michael Intrator, a souligné les avantages stratégiques, déclarant que "verticaliser la propriété de l'infrastructure de centre de données haute performance de Core Scientific améliorera considérablement l'efficacité opérationnelle et réduira les risques de notre future expansion". Les analystes ont proposé des objectifs de prix variables pour Core Scientific dans le cadre d'un rachat potentiel, certains suggérant une fourchette de 16 à 23 dollars par action et d'autres projetant plus de 30 dollars. Contexte général La proposition d'acquisition intervient dans un paysage dynamique caractérisé par une demande croissante de calcul haute performance pour alimenter l'IA et par l'évolution de l'économie dans le secteur du minage de crypto-monnaies. L'événement de réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024 a réduit les récompenses de bloc à 3,125 BTC, contribuant à l'augmentation des coûts de minage. Les revenus de Core Scientific au premier trimestre 2025 provenant de l'auto-minage ont notablement diminué de 55,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre 67,2 millions de dollars. Cependant, la société a déclaré un bénéfice net de 580 millions de dollars, reflétant sa transition réussie vers l'infrastructure d'IA et l'exploitation des installations existantes pour les charges de travail HPC. Ce changement stratégique est révélateur d'une tendance industrielle plus large où les mineurs recherchent des flux de revenus diversifiés pour atténuer l'impact de la volatilité du prix du Bitcoin et de l'augmentation de la difficulté de minage. La convergence de l'IA et de l'infrastructure crypto, comme l'illustre cette acquisition, suggère un avenir où la capacité des centres de données et l'énergie seront de plus en plus valorisées dans les deux domaines.