Paradigm a exhorté la SEC à moderniser les réglementations sur les valeurs mobilières pour faciliter les IPO on-chain et la tokenisation des actions, ce qui pourrait révolutionner les marchés financiers.

Résumé

Paradigm, une société de recherche et d'investissement, a soumis une lettre de commentaires à la SEC, plaidant pour des changements réglementaires afin de permettre les introductions en bourse (IPO) on-chain et une adoption plus large de la tokenisation des actions. Cette initiative vise à tirer parti de la technologie blockchain pour améliorer la transparence, l'efficacité et la concurrence sur le marché des actions. La proposition suggère des modifications ciblées des réglementations existantes, en mettant l'accent sur la neutralité technologique et la prise en compte des caractéristiques spécifiques aux cryptomonnaies.

L'événement en détail

La lettre de commentaires de Paradigm expose trois principes fondamentaux pour la modernisation des réglementations sur les valeurs mobilières concernant la tokenisation : des changements ciblés, la neutralité technologique et la prise en compte des caractéristiques uniques et des capacités techniques inhérentes à la cryptographie. La société affirme que les réglementations actuelles, en particulier celles régissant les agents de transfert, entravent le potentiel des IPO on-chain. Elles proposent d'autoriser les émetteurs à agir en tant que leurs propres agents de transfert ou de créer une nouvelle catégorie d'enregistrement pour les agents de transfert basés sur la blockchain, ce qui pourrait simplifier le processus d'IPO et réduire les coûts. La lettre souligne que si les titres tokenisés restent des titres, la technologie sous-jacente nécessite des approches réglementaires adaptées.

Implications pour le marché

Les propositions avancées par Paradigm pourraient avoir un impact significatif sur le paysage général du marché. L'adoption accrue de la technologie blockchain dans la finance traditionnelle pourrait révolutionner les processus d'IPO et les opérations du marché des actions. Ce changement pourrait également stimuler les changements réglementaires et le développement ultérieur de l'infrastructure financière on-chain, favorisant une plus grande transparence et efficacité. Le potentiel de réduction des coûts et d'augmentation de l'accessibilité pourrait attirer un plus large éventail d'investisseurs et d'émetteurs sur le marché.

Commentaires d'experts

La position de Paradigm s'aligne sur le sentiment général de l'industrie selon lequel la tokenisation représente une opportunité importante pour les marchés boursiers. > Placer des actions sur la blockchain permettra une plus grande transparence, une meilleure tenue de registres, un règlement plus rapide et une concurrence supplémentaire pour ces bourses existantes. Cependant, des inquiétudes subsistent concernant les risques potentiels associés aux actions tokenisées. > Un groupe représentant les plus grandes bourses mondiales a appelé les régulateurs des valeurs mobilières à réprimer les actions dites tokenisées, arguant que les jetons basés sur la blockchain créent de nouveaux risques pour les investisseurs et pourraient nuire à l'intégrité du marché.

Contexte plus large

L'évolution vers la tokenisation des actions fait partie d'une tendance plus large d'intégration de la technologie blockchain dans les systèmes financiers traditionnels. La SEC a exploré divers aspects de l'adoption de la blockchain, y compris des initiatives telles que Project Crypto. Le paysage réglementaire évolue, avec des discussions en cours sur la manière d'adapter les règles existantes pour tenir compte des caractéristiques uniques des actifs basés sur la blockchain. Le plaidoyer de Paradigm en faveur des IPO on-chain reflète une poussée pour des cadres réglementaires plus complets qui soutiennent l'innovation tout en assurant la protection des investisseurs. La commissaire Hester Peirce a également souligné l'importance d'adapter les marchés financiers américains à la technologie blockchain, déclarant que le fait de placer une action Apple sur la blockchain ne modifie pas son statut de titre.