Le PDG d'OKX attribue les liquidations du marché à la boucle de levier de l'USDe

Edgen Crypto·Jan 31 2026, 12:13

Partager sur

Partager sur

Copier le lien

Points Clés

Le PDG d'OKX, "Star", a publiquement contesté le discours entourant les récentes liquidations du marché, affirmant qu'une boucle de levier impliquant le dollar synthétique USDe était le principal amplificateur du krach, et non un événement de marché inévitable. Cela met en lumière les risques systémiques inhérents aux produits DeFi complexes.

Causalité Contestée : Le PDG affirme que le prix du Bitcoin a commencé à chuter environ 30 minutes avant le dé-peg de l'USDe, déplaçant la faute du dollar synthétique comme déclencheur.
Boucle de Levier Incriminée : Star soutient que les liquidations en cascade ont été causées par une boucle de levier USDe, un mécanisme qui a amplifié la baisse initiale des prix.
Risque Systémique Exposé : Le désaccord public souligne les risques systémiques potentiels au sein des protocoles de dollars synthétiques, attirant probablement un examen réglementaire accru.

PDG : Le Bitcoin a chuté 30 minutes avant le dé-peg de l'USDe

Dans une déclaration publique, le PDG d'OKX, "Star", a directement contredit la théorie dominante selon laquelle un dé-peg du dollar synthétique d'Ethena, USDe, aurait déclenché les récentes liquidations généralisées du marché. Il a présenté une chronologie spécifique, affirmant que la baisse du prix du Bitcoin avait commencé environ 30 minutes avant que l'USDe ne perde son ancrage. Selon Star, cette séquence indique que la faiblesse initiale du marché était la cause, le chaos subséquent étant un effet amplifié par un mécanisme DeFi spécifique plutôt qu'un résultat inévitable. La déclaration, résumée par son commentaire "On ne réveille jamais quelqu'un qui fait semblant de dormir", recadre l'événement en déplaçant l'attention de la stabilité de l'USDe vers les dangers du levier concentré.

L'examen des risques liés au dollar synthétique s'intensifie

L'intervention de Star met en lumière les risques systémiques inhérents aux instruments DeFi complexes tels que l'USDe. En désignant une "boucle de levier USDe" comme catalyseur des liquidations en cascade, il souligne comment de tels produits peuvent aggraver considérablement les replis du marché. Ce différend public entre des figures majeures de l'industrie pourrait éroder la confiance des investisseurs dans l'USDe et son jeton de gouvernance associé. Plus important encore, cela fournit une étude de cas claire pour les régulateurs, accélérant potentiellement l'examen et l'établissement de nouvelles règles pour les stablecoins et les protocoles DeFi à effet de levier. Star a également profité de l'occasion pour clarifier que la société de capital-risque Dragonfly n'a jamais été un investisseur dans OKX, distançant ainsi l'échange d'autres récits du marché.