Edgen Crypto·Dec 01 2025, 05:23
[1] Le Nikkei enregistre la 2ème plus forte baisse de son histoire en raison des craintes de récession américaine (https://english.kyodonews.net/articles/-/4933 ...)[2] L'indice boursier Nikkei du Japon baisse un 2ème jour, tiré vers le bas par les puces... (https://japannews.yomiuri.co.jp/news-services ...)[3] Le Nikkei 225 du Japon chute de 4%, entraîné par les pertes du secteur technologique (https://www.japantimes.co.jp/business/2025/11 ...)
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Dec 01 2025, 05:48
Le prêt crypto-collatéralisé atteint un record de 73,6 milliards de dollars, marquant un changement structurel par rapport à la crise de 2022
## L'Événement en Détail Selon les données de **Galaxy Research**, le marché du prêt crypto-collatéralisé a atteint un sommet historique de **73,59 milliards de dollars** à la fin du troisième trimestre. Ce chiffre représente une augmentation de 6,09 % par rapport au pic précédent de 69,37 milliards de dollars enregistré au T4 2021, juste avant qu'une série d'effondrements très médiatisés ne secoue l'industrie. Un moteur clé de cette croissance est la dominance croissante des protocoles de finance décentralisée (DeFi) on-chain, qui détiennent désormais **66,9 %** de la part de marché. Il s'agit d'une augmentation substantielle par rapport aux 48,6 % de part de marché détenus par les prêteurs on-chain il y a quatre ans. Dans le secteur de la finance centralisée (CeFi), le marché s'est consolidé autour de quelques acteurs majeurs. **Tether** est en tête avec un portefeuille de prêts de **14,6 milliards de dollars**, représentant **59,91 %** du marché CeFi. Il est suivi par **Nexo** avec un portefeuille de prêts de **2,04 milliards de dollars** (8,3 % de part) et **Galaxy** avec **1,8 milliard de dollars**. ## Implications pour le Marché L'évolution structurelle du marché du prêt a des implications significatives pour la stabilité du marché. Le cycle actuel est défini par des normes de collatéralisation robustes et une transparence on-chain, un contraste frappant avec la période 2021-2022. Le précédent marché haussier était caractérisé par des prêts non garantis et sous-garantis, souvent basés sur des accords opaques et relationnels, ce qui a entraîné un effet de contagion suite à l'effondrement de firmes comme Celsius et BlockFi. La structure actuelle atténue le risque de contrepartie en garantissant que les prêts sont adossés à des actifs vérifiables on-chain. Ce virage vers un cadre plus résilient et transparent pourrait s'avérer plus attrayant pour les investisseurs institutionnels qui étaient auparavant dissuadés par l'opacité du secteur et les risques inhérents. La capacité du marché à atteindre un nouveau sommet en volume de prêt, tout en fonctionnant dans des conditions plus strictes, signale une maturité croissante. ## Commentaire d'Expert Offrant une perspective mesurée, **Sid Powell**, PDG du prêteur institutionnel **Maple Finance**, a noté la force sous-jacente du marché malgré la prudence persistante de certains investisseurs. Il a déclaré : > "Cela suggère que beaucoup de gens restent sur la touche... mais le marché du prêt est toujours dans une position relativement forte aujourd'hui." Ce sentiment reflète un marché qui se reconstruit sur des bases plus solides, même si la participation globale n'est pas encore revenue à des niveaux spéculatifs élevés. ## Contexte Élargi Ce rebond et ce changement structurel se produisent dans un paysage concurrentiel pour le capital. Bien que l'investissement en capital-risque dans la crypto ait doublé d'une année sur l'autre pour atteindre **25 milliards de dollars**, une partie significative des fonds de capital-risque est également allouée aux startups d'IA, créant une concurrence pour l'attention des investisseurs. Le récit principal reste le déplacement délibéré du marché des pratiques qui ont causé la crise de 2022. En priorisant la garantie et la transparence, le secteur du prêt crypto se positionne comme un composant plus durable et crédible de l'écosystème des actifs numériques. Cette évolution est cruciale pour rétablir la confiance et favoriser une croissance durable à long terme.
Dec 01 2025, 05:40
La Banque du Japon signale une trajectoire de taux plus claire après l'objectif de 0,75%
## Résumé Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, a indiqué que la banque centrale fournirait une explication plus détaillée de la trajectoire future de ses taux d'intérêt après que son taux directeur aura été porté à 0,75%. Cette déclaration signale un mouvement clair, bien que prudent, vers la normalisation de la politique monétaire. Le gouverneur a confirmé que la BOJ est en train de réduire progressivement son assouplissement monétaire, citant un retour positif entre la croissance des salaires et l'inflation. Cette orientation politique dépend fortement des données économiques à venir, particulièrement des résultats des négociations salariales annuelles. ## L'événement en détail Dans des déclarations récentes, le gouverneur Ueda a établi une condition préalable claire pour offrir des indications prospectives détaillées sur la politique monétaire. Il a explicitement déclaré son intention d'élaborer sur la trajectoire future des hausses de taux une fois que le seuil de 0,75% sera atteint. Cela fait suite à une réunion avec le premier ministre où Ueda a affirmé la position de la banque, déclarant : « nous sommes en train d'apporter des ajustements progressifs au degré d'assouplissement monétaire. » La banque collecte activement des données, y compris des enquêtes de son siège social et de ses succursales, afin d'évaluer la durabilité des augmentations de salaires avant de prendre sa prochaine décision. ## Décryptage des mécanismes financiers Le niveau de taux d'intérêt de 0,75% constitue un repère psychologique et technique important pour la Banque du Japon, qui a fonctionné sous un régime de taux d'intérêt ultra-bas pendant des décennies. Contrairement à la Réserve fédérale américaine, qui a exécuté une série de hausses de taux agressives de 0,75% pour lutter contre l'inflation élevée, l'approche de la BOJ est nettement plus progressive. Pour le Japon, atteindre ce niveau représenterait un pas substantiel loin de sa période prolongée de stimulus monétaire. Cette mesure ne vise pas principalement à refroidir une économie en surchauffe, mais plutôt à normaliser la politique alors que le pays sort potentiellement d'une période déflationniste, sous réserve d'une spirale salaires-prix durable. ## Implications pour le marché La position conditionnelle et axée sur les données de la BOJ introduit une période d'attente vigilante pour les marchés financiers. Une trajectoire confirmée vers des taux plus élevés entraînerait probablement un renforcement du **yen japonais (JPY)** à mesure que son rendement devient plus attractif pour les investisseurs internationaux. Inversement, un yen plus fort pourrait créer des vents contraires pour les actions japonaises orientées vers l'exportation, impactant potentiellement la rentabilité des grandes entreprises cotées au Nikkei. L'accent mis par le gouverneur sur l'attente du jalon de 0,75% avant de fournir des éclaircissements signifie que les participants au marché scruteront de près les prochaines réunions de politique monétaire et les données salariales pour tout signe d'accélération ou de retard dans ce calendrier. ## Commentaires d'experts et données Les commentaires publics du gouverneur Ueda reflètent un consensus qui se construit au sein de la BOJ pour s'éloigner de sa position d'assouplissement. Il a noté que « le mécanisme de croissance conjointe de l'inflation et des salaires est en train de se rétablir », ce qui fournit la justification essentielle de l'ajustement de la politique. Les perspectives des négociations salariales annuelles restent un point de données critique, les premières indications pointant vers une nouvelle année d'augmentations de salaires solides. C'est un facteur clé qui renforce l'argument en faveur d'une hausse des taux. Lors de ses prochaines réunions, la BOJ devrait « examiner les avantages et les inconvénients de la hausse des taux d'intérêt », signalant qu'un changement de politique est activement débattu. ## Contexte plus large La Banque du Japon est l'une des dernières grandes banques centrales mondiales à s'éloigner d'une politique monétaire accommodante en place depuis la crise financière mondiale. Son mouvement graduel vers la normalisation est un événement significatif dans le paysage financier mondial. Un cycle de hausse durable au Japon pourrait déclencher des changements dans les flux de capitaux mondiaux, car le « carry trade » de longue date – emprunter des yens à bas taux pour investir dans des devises à plus haut rendement – devient moins attrayant. Ce pivot politique marque une fin potentielle à un chapitre majeur de l'histoire monétaire mondiale et sera étroitement surveillé par les banques centrales et les investisseurs du monde entier.
Dec 01 2025, 04:15
Le groupe Lazarus de Corée du Nord dérobe 1,5 milliard de dollars en crypto-monnaie à Bybit, augmentant les menaces de sécurité des actifs numériques
## L'événement en détail Le 21 février 2025, l'organisation cybercriminelle **Lazarus Group**, liée à la Corée du Nord, a exécuté une attaque sophistiquée, siphonnant 1,5 milliard de dollars d'un portefeuille froid appartenant à l'échange de cryptomonnaies **Bybit**. Les attaquants ont réussi à exploiter des vulnérabilités au sein de l'infrastructure de portefeuille multi-signatures de Bybit, une mesure de sécurité conçue pour exiger plusieurs approbations pour les transactions. En contournant ces protocoles, le groupe a obtenu un accès non autorisé aux clés privées, permettant le transfert massif de fonds. Cet incident est le dernier d'une série de vols de grande valeur attribués au groupe, qui emploie une variété de tactiques avancées. Leur principale méthode d'entrée est le spear phishing, une forme ciblée d'ingénierie sociale visant des individus spécifiques au sein d'une organisation. Des rapports de **Google** et **Microsoft** ont détaillé des campagnes où des agents de Lazarus ont ciblé des chercheurs en cybersécurité et d'autres personnels de grande valeur pour voler des identifiants et infiltrer des systèmes. Cette stratégie met en évidence une focalisation persistante sur les vulnérabilités humaines comme porte d'entrée à l'exploitation technique. ## Implications pour le marché Le vol de 1,5 milliard de dollars chez Bybit a provoqué d'importantes secousses sur les marchés des actifs numériques, jetant de sérieux doutes sur les pratiques de sécurité des échanges centralisés. L'événement est particulièrement alarmant car il impliquait le compromis d'un portefeuille froid, qui est généralement conservé hors ligne et considéré comme la forme de stockage la plus sécurisée pour les actifs numériques. Cela remet en question l'hypothèse de l'industrie selon laquelle le stockage à froid est imperméable aux attaques sophistiquées et ciblées et force une réévaluation des normes de sécurité de niveau institutionnel. L'attaque a amplifié les préoccupations concernant les risques systémiques posés par la cybercriminalité parrainée par l'État pour l'écosystème financier plus large. La réaction immédiate du marché a été baissière, avec un examen accru de la sécurité opérationnelle des échanges et le potentiel de retombées réglementaires. ## Commentaire d'expert Les analystes de la cybersécurité et de la blockchain ont définitivement lié l'attaque de Bybit, entre autres, au **Lazarus Group**. Les autorités américaines et britanniques, y compris le ministère de la Justice, ont précédemment attribué des événements cybernétiques majeurs comme l'attaque de ransomware WannaCry à l'entité soutenue par la Corée du Nord. Les activités du groupe sont largement comprises comme une opération clé génératrice de revenus pour le régime nord-coréen. En réponse à la menace croissante, l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain a pris des mesures directes. L'OFAC a sanctionné deux ressortissants chinois, Tian Yinyin et Li Jiadong, pour leur rôle dans le blanchiment de cryptomonnaies volées au nom du Lazarus Group. Cette action réglementaire signale une attention croissante des autorités internationales à la perturbation des réseaux financiers qui permettent ces opérations cybercriminelles. ## Contexte plus large Les opérations du Lazarus Group vont au-delà du simple vol financier et sont mieux comprises comme une stratégie multifacette englobant l'espionnage, le sabotage et la cybercriminalité. Actif depuis au moins 2009, l'organisation a été liée à une série d'incidents très médiatisés, notamment le piratage de **Sony Pictures**, le vol de la **Bangladesh Bank** et d'importants vols de cryptomonnaies sur des plateformes telles que **Bithumb**, **Poly Network** et **Atomic Wallet**. Ce schéma d'activité démontre un adversaire très capable et adaptatif qui apprend de chaque opération. Le groupe est connu pour partager des outils et des infrastructures entre ses sous-groupes, ce qui lui permet de faire évoluer rapidement ses techniques. De plus, Lazarus emploie des techniques sophistiquées de blanchiment d'argent, utilisant des services de mélange de crypto comme **Sinbad.io** pour obscurcir la trace des fonds volés. Cela représente un défi important et continu pour les forces de l'ordre mondiales et constitue une menace persistante pour l'intégrité et la sécurité du paysage financier et des actifs numériques international.