Le vote de réduction de l'inflation du protocole NEAR échoue à franchir le seuil, déclenchant un débat sur la gouvernance

Résumé exécutif

Le protocole NEAR a récemment été confronté à un défi de gouvernance suite à un vote sur une proposition visant à diviser par deux son taux d'inflation annuel de jetons, le faisant passer de 5 % à 2,5 %. La proposition, visant à renforcer la durabilité à long terme et la valeur du jeton de la blockchain, n'a pas réussi à atteindre le seuil d'approbation communautaire requis de 66,67 %. Malgré ce résultat, des indications suggèrent que les contributeurs principaux de NEAR pourraient quand même procéder à l'implémentation du changement via une version logicielle nearcore, une décision qui a suscité un débat concernant les principes de gouvernance décentralisée du protocole.

L'événement en détail

La mise à niveau tokenomics proposée pour le protocole NEAR visait à réduire le taux d'émission annuel de jetons du réseau de 5 % à 2,5 %. Cet ajustement a été conçu pour créer une économie de jetons plus durable, d'autant plus que les frais de gravure n'ont pas répondu aux attentes initiales, entraînant une « forte inflation sans forte utilisation ». Actuellement, NEAR émettrait environ 140 millions de dollars de jetons par an pour sécuriser une chaîne avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 157 millions de dollars et environ 3,2 millions de dollars de frais depuis le début de l'année.

Le vote sur cette réduction d'émission a été structuré autour de la participation des validateurs. Les validateurs ont été chargés de mettre à niveau leur logiciel nearcore vers la version 2.9.0, votant ainsi effectivement « OUI ». L'activation de ce changement était prévue pour le 28 octobre, exigeant que 80 % de l'enjeu actif du réseau soit délégué aux producteurs de blocs exécutant le nouveau logiciel. Cependant, le vote communautaire initial sur la proposition n'a pas franchi le seuil d'approbation de 66,67 %, malgré l'obtention d'une majorité simple. Si le seuil de mise à niveau de 80 % des validateurs n'est pas atteint à la date spécifiée, la fenêtre de vote serait prolongée de 23 jours supplémentaires. Si moins de 80 % des validateurs effectuent la mise à niveau à la fin de cette période de 30 jours, le vote sera résolu comme un « NON », maintenant l'émission de queue actuelle de 5 %.

Implications pour le marché

Les implications financières de la proposition de réduction d'émission de NEAR sont axées sur l'amélioration de la valeur du jeton et de la durabilité économique du réseau. La réduction de moitié du taux d'inflation vise à réduire la pression d'approvisionnement sur le jeton NEAR, soutenant potentiellement son prix. Avec un taux de staking de 50 %, la réduction proposée entraînerait une récompense annuelle de staking d'environ 4,75 % après l'ajustement.

Cependant, la controverse de gouvernance entourant le résultat du vote et la possibilité pour les contributeurs principaux de procéder au changement malgré l'échec à atteindre le seuil d'approbation de la communauté introduit une incertitude sur le marché. Les préoccupations concernant la centralisation et un mépris perçu pour le consensus communautaire pourraient avoir un impact négatif sur le sentiment des investisseurs et la réputation du jeton NEAR.

Commentaires d'experts

Chorus One, une société d'infrastructure de validateurs et de services de staking, a publiquement critiqué la situation, déclarant :

"Nous pensons que cela crée un précédent dangereux et sape l'intégrité de NEAR."

Chorus One a exprimé des préoccupations selon lesquelles de telles actions pourraient créer une impression de prise de décision unilatérale par l'équipe principale, surtout si les validateurs ne sont pas vigilants quant aux changements mis en œuvre lors des mises à niveau logicielles. Ils suggèrent que la seule façon pour les validateurs d'empêcher le changement est de s'abstenir de mettre à niveau leur logiciel.

Inversement, Louis Thomazeau du fonds L1D a soutenu que la réduction des émissions est une économie de « bon sens », suggérant que de telles nécessités économiques devraient avoir la priorité sur une stricte adhésion aux idéaux de décentralisation.

Contexte plus large

Cette proposition de réduction de moitié des émissions pour le protocole NEAR s'apparente aux événements de réduction de moitié périodiques de Bitcoin, représentant la première « réduction de moitié de l'inflation » significative de NEAR. La mise à niveau tokenomics plus large englobe des composants supplémentaires au-delà de la réduction de l'inflation, visant à renforcer la croissance à long terme et à inciter à la participation.

Celles-ci incluent des initiatives visant à soutenir les petits validateurs, favorisant la décentralisation. Un budget de 100 000 NEAR par an est alloué pour subventionner les petits validateurs, les 100 validateurs les plus petits et les plus stables étant éligibles à 150 NEAR supplémentaires chaque trimestre. En outre, pour encourager la participation à la gouvernance, en particulier pour les détenteurs de veNEAR, un mécanisme de récompense avec un budget total de 280 682 NEAR pour trois mois est établi, qui devrait fournir un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 4,5 %.