나스닥은 2026년 3분기까지 통합을 목표로 토큰화된 주식과 ETF를 주 주문장에서 거래할 수 있도록 SEC에 제안서를 제출했습니다.

요약

나스닥은 상장 주식 및 ETF의 토큰화된 버전을 전통 증권과 함께 거래할 수 있도록 SEC 승인을 모색하고 있습니다. 이 제안은 규제 승인에 따라 2026년 3분기까지 블록체인 기반 결제를 국가 시장 시스템에 통합하는 것을 목표로 합니다. 이러한 이니셔티브는 규제된 프레임워크 내에서 토큰화에 대한 기관의 관심이 증가하고 있음을 반영합니다.

상세 이벤트

2025년 9월 8일, 나스닥은 회원사와 투자자들이 나스닥 증권 거래소에서 토큰화된 주식 및 상장지수펀드(ETP)를 거래할 수 있도록 SEC에 규칙 변경안을 제출했습니다. 나스닥 사장 탈 코헨(Tal Cohen)에 따르면, 이러한 통합은 시장 마찰을 줄이고 결제 시간을 단축하며 프로세스를 자동화하는 것을 목표로 합니다. 예탁결제원(DTC)은 토큰의 청산 및 결제를 처리하도록 목표되며, 참가자들은 주문 입력 시 토큰화된 형태 또는 전통적인 형태 중에서 선택할 수 있습니다.

시장 영향

이번 통합은 토큰화된 자산의 유동성과 접근성을 높여 전통 투자자와 암호화폐 투자자 모두를 유치할 수 있습니다. 나스닥은 블록체인 통합이 결제 시간을 단축하고 거래 투명성을 개선함으로써 거래 작업을 간소화할 것으로 예상합니다. 거래소는 토큰화된 주식이 통합 거래 및 실행 우선순위를 부여받기 위해 기초 증권과 동일한 권리와 특권을 가져야 한다고 강조합니다. 이 접근 방식은 시장이 핵심 투자자 보호를 포기하지 않고 토큰화를 채택할 수 있도록 보장하는 것을 목표로 합니다.

전문가 논평

나스닥 북미 시장 담당 수석 부사장인 척 맥(Chuck Mack)은 디지털 자산을 나스닥의 현재 인프라 및 시스템에 통합하여 안정성, 공정성, 투자자 보호를 유지하면서 금융 혁신을 발전시키는 것이 목표라고 밝혔습니다. SEC 위원 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 토큰화된 증권이 여전히 기존 증권법을 준수해야 한다고 명확히 했습니다.

광범위한 맥락

나스닥의 이번 조치는 월스트리트 기업들이 토큰화를 모색하는 광범위한 추세의 일환입니다. 나스닥은 일부 해외 플랫폼이 투자자에게 실제 주식 소유권을 부여하지 않고 미국 주식에 대한 노출을 제공하는 것을 비판하며, 자신들의 접근 방식을 더 높은 기준으로 제시하고 있습니다. 토큰화된 주식의 시가총액은 실제 주식의 보관으로의 전환과 파생상품으로의 확장에 힘입어 크게 성장했습니다. 입법자들은 또한 토큰화된 자산이 기존 규제 프레임워크에 어떻게 부합하는지 명확히 하기 위한 시장 구조 법안을 작성하고 있습니다. 세계거래소연맹(WFE)과 국제증권관리위원회기구(IOSCO)와 같은 기관들은 투자자를 보호하고 시장 무결성을 유지하기 위한 견고한 규제 프레임워크를 옹호하고 있습니다.

열기에도 불구하고 규제 당국은 토큰화와 관련된 잠재적 위험에 대해 여전히 신중한 입장입니다. ESMA는 수많은 토큰화된 주식이 의결권이나 배당금 권리 등 중요한 주주 권리를 보장하지 못한다고 경고했습니다. 나스닥은 블록체인 통합이 국가 시장 시스템 내에서 이루어질 것이라는 견해에 맞춰 제안을 조율하며, 토큰화된 증권이 전통 증권과 동일한 실질적 권리를 제공하도록 보장합니다.