Morgan Stanley dépose une demande d'ETF Bitcoin avec des frais de 0,14%, les plus bas du marché
Morgan Stanley se prépare à lancer un ETF Bitcoin au comptant avec des frais de 0,14%, ce qui ferait de son produit le moins cher du marché américain. Les frais proposés, détaillés dans une déclaration d'enregistrement S-1 modifiée déposée le 27 mars, positionnent le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) pour concurrencer directement les fonds établis. Ces frais sont inférieurs de 11 points de base à ceux de l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui facture 0,25%, et d'un point de base à ceux du Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC).
Cette stratégie de tarification agressive témoigne de l'intention de la banque de gagner rapidement des parts de marché dans le secteur encombré des ETF Bitcoin au comptant, évalué à 83 milliards de dollars. Étant donné que ces fonds offrent une exposition presque identique aux mouvements de prix du Bitcoin, le coût est un facteur de différenciation principal pour les investisseurs et les conseillers. S'il est approuvé, le MSBT serait le premier ETF Bitcoin au comptant émis directement par une grande institution bancaire américaine, tirant parti de sa marque et de son envergure pour la concurrence.
La division de gestion de patrimoine de 6 200 milliards de dollars obtient un accès direct au Bitcoin
Le lancement d'un fonds interne à faible coût pourrait débloquer des flux de capitaux importants provenant de la vaste division de gestion de patrimoine de Morgan Stanley. Le réseau de la banque, composé d'environ 16 000 conseillers financiers, qui gèrent collectivement 6 200 milliards de dollars d'actifs clients, disposera d'une voie simplifiée et à faible friction pour allouer des fonds au Bitcoin. Cette structure élimine les conflits d'intérêts potentiels associés à la recommandation de fonds tiers plus coûteux. L'importance stratégique de ce canal de distribution a été soulignée par Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg.
Ce sont les gardiens ultimes de l'argent des baby-boomers riches.
— Eric Balchunas, analyste ETF principal chez Bloomberg.
L'ampleur potentielle des flux entrants est substantielle. Selon une estimation de l'industrie, même une modeste allocation de 2% de la plateforme de gestion de patrimoine de Morgan Stanley pourrait se traduire par une demande d'environ 160 milliards de dollars pour le Bitcoin. Ce chiffre éclipse le total des actifs sous gestion actuels de tous les ETF Bitcoin au comptant existants aux États-Unis, qui s'élevait à environ 84,77 milliards de dollars. Le fonds utilisera Coinbase comme dépositaire et courtier principal, BNY Mellon fournissant les services administratifs.
Le géant bancaire signale une stratégie plus large en matière d'actifs numériques
L'entrée de Morgan Stanley dans l'espace des ETF Bitcoin fait partie d'une stratégie institutionnelle plus large et plus favorable aux cryptomonnaies. En janvier, la firme a également déposé des demandes pour des ETF basés sur d'autres actifs numériques, notamment Solana (SOL) et un fonds Ether (ETH) staké. Pour souligner davantage son engagement, la banque a nommé une dirigeante de longue date, Amy Oldenburg, à la tête de son équipe dédiée aux actifs numériques.
L'entreprise cherche également à approfondir son implication dans l'infrastructure sous-jacente du marché des actifs numériques. En février, Morgan Stanley a déposé une demande de charte bancaire fiduciaire nationale, ce qui lui permettrait de conserver directement des actifs numériques, ainsi que d'exécuter des transactions et d'offrir des services de staking à ses clients. Cette série d'actions marque un changement stratégique important pour la firme de Wall Street, la positionnant pour devenir un acteur majeur de l'écosystème des actifs numériques.
Edgen Crypto·Mar 30 2026, 08:03
