La réglementation MiCA provoque un essor des stablecoins Euro

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[1] La BCE recrute pour le projet d'euro numérique - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/47016/ec ...)[2] FMI : Les stablecoins peuvent accélérer la substitution monétaire et affaiblir le contrôle des banques centrales - Bitget (https://www.bitget.com/amp/news/detail/125606 ...)[3] Europol démantèle un réseau de fraude crypto de 700 millions d'euros - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/47017/eu ...)

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Dec 06 2025, 06:47

La Russie renforce ses réserves avec des avoirs en or records

## Résumé Exécutif En novembre 2025, la **Russie** a considérablement augmenté ses réserves d'or pour atteindre un record de **310,7 milliards de dollars**, une démarche stratégique qui élève le métal à **42,3 %** de ses réserves internationales totales. Cela marque le pourcentage le plus élevé depuis février 1995 et signale une accélération délibérée de sa stratégie de dédollarisation. Cette accumulation coïncide avec une tendance de marché plus large où les banques centrales et les investisseurs institutionnels augmentent leur exposition à l'or comme protection contre l'instabilité géopolitique et la dépréciation monétaire. Les avoirs mondiaux d'ETF adossés à l'or ont atteint un pic de 3 932 tonnes, avec des entrées en 2025 qui devraient établir un record annuel, soulignant une forte demande de valeurs refuges. ## L'événement en détail Selon les rapports officiels, les avoirs en or de la Russie ont dépassé pour la première fois la barre des 300 milliards de dollars dans son histoire moderne. Les chiffres de novembre confirment une politique cohérente d'accumulation d'or, réduisant la dépendance du pays vis-à-vis des actifs libellés en dollars américains. Cette restructuration financière est conçue pour isoler l'économie russe des pressions externes, y compris les sanctions et la volatilité financière mondiale. L'augmentation à 42,3 % de la part des réserves est un indicateur clair et étayé par des données de cette politique à long terme en action, déplaçant une partie significative de sa richesse nationale vers un actif physique détenu sur son propre territoire. ## Implications du marché L'intensification des achats d'or par la Russie exerce une pression à la hausse supplémentaire sur un marché qui connaît déjà un solide rallye. Le métal précieux est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 1979, tirée par ce que les analystes appellent un "échange de dévalorisation". Les investisseurs mondiaux se détournent des obligations souveraines et des devises au profit d'actifs tangibles comme l'or et, dans une certaine mesure, le **Bitcoin**. Cette tendance est attestée par le record de 700 tonnes d'or achetées via des ETF rien qu'en 2025. Les banques centrales agissant comme des acheteurs majeurs et les afflux d'investisseurs restant solides, le côté demande de l'équation de l'or semble robuste. Cette demande soutenue, couplée aux attentes de baisses de taux d'intérêt de la **Réserve fédérale**, crée un environnement favorable pour les actifs non rémunérateurs, renforçant ainsi le prix plancher de l'or. ## Commentaires d'experts La dynamique actuelle du marché suggère que les acteurs institutionnels sont désormais les principaux moteurs du prix. Selon **Rhona O’Connell**, responsable de l'analyse de marché chez **StoneX Financial Ltd.**, "les investisseurs en ETF ont été des faiseurs de prix au cours des quatre à six derniers mois, plutôt que des preneurs de prix", ce qui indique que les récents afflux sont à l'origine du rallye, et non pas seulement une réaction à celui-ci. Ce point de vue est soutenu par le **Conseil mondial de l'or**, qui attribue la performance du métal à un "environnement géopolitique et géoéconomique suralimenté" et à un dollar américain plus faible. En ce qui concerne l'avenir, **Barbara Lambrecht** de la **Commerzbank** note que si une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale est largement prise en compte, toute indication du FOMC de "plus de baisses de taux d'intérêt par rapport à septembre... pourrait faire grimper encore plus le prix de l'or." ## Contexte plus large La stratégie de la Russie est un exemple frappant d'une tendance géoéconomique plus large de dédollarisation, où les nations diversifient activement leurs réserves pour atténuer les risques associés au système financier américain. Ce mouvement n'est pas isolé ; les banques centrales d'Asie, en particulier la **Chine** et l'**Inde**, ont également contribué de manière significative à la demande d'or, comme en témoignent les données d'afflux d'ETF. Le basculement vers l'or est une posture défensive contre les déficits budgétaires dans les grandes économies et les tensions géopolitiques accrues. La réaction positive du marché ne se limite pas au métal lui-même. Les instruments financiers exposés aux métaux précieux ont enregistré des performances remarquables. Par exemple, **Wheaton Precious Metals (WPM)**, qui utilise un modèle de streaming à coût fixe, a vu son action grimper de 86 % en 2025, démontrant comment les entreprises ayant des coûts prévisibles et un effet de levier direct sur la hausse des prix des métaux sont récompensées par les investisseurs recherchant une entrée à moindre risque dans le cycle des métaux précieux.

Dec 06 2025, 06:03

Une ancienne baleine Bitcoin refait surface avec 179 millions de dollars

## Résumé Deux bitcoins physiques **Casascius** dormants, contenant un total de 2 000 **Bitcoins (BTC)**, ont été activés après être restés intacts pendant près de 13 ans. Ce trésor, désormais évalué à environ 179 millions de dollars, a été transféré sur la blockchain, introduisant un volume significatif de pièces longtemps inactives sur le marché actuel. Cet événement survient dans une période de volatilité notable du marché et de réduction des risques institutionnels, soulevant des questions immédiates sur les impacts potentiels sur la stabilité des prix du **BTC** et le sentiment général du marché. ## L'événement en détail Les actifs activés proviennent de deux pièces **Casascius** frappées en 2011 et 2012, chacune chargée de 1 000 **BTC**. Au moment de leur création, le **Bitcoin** se négociait respectivement à environ 3,88 $ et 11,69 $, plaçant leur valeur combinée initiale à un peu plus de 15 000 $. L'activation signifie que les clés privées associées à ces artefacts physiques ont été utilisées pour transférer les **BTC** vers de nouvelles adresses numériques. C'est la première fois que ces pièces spécifiques sont déplacées, marquant une augmentation de plus de 1 000 000 % de leur valeur en dollars américains. ## Implications pour le marché L'introduction de 2 000 **BTC** dans l'offre liquide représente un obstacle potentiel pour le marché. Si le propriétaire choisit de liquider la position, cela pourrait exercer une pression de vente significative sur le **Bitcoin**, qui a récemment évolué dans une fourchette volatile entre 88 000 $ et 92 000 $. Le mouvement est étroitement surveillé par les analystes et les traders on-chain, car les mouvements de "baleines" de cette ampleur signalent souvent des changements dans la dynamique du marché. L'événement ajoute une couche d'incertitude supplémentaire à un marché qui traite déjà les récentes sorties d'ETF spot **Bitcoin** et les préoccupations macroéconomiques plus larges. ## Commentaires d'experts Bien que le mouvement soudain d'une si grande quantité d'actifs dormants puisse sembler opaque, les experts en criminalité financière soulignent la nature transparente de la blockchain **Bitcoin**. Chaque transaction crée une trace permanente, publique et immuable, une caractéristique qui a de plus en plus transformé le registre en un outil d'analyse forensique. > "Chaque transaction crypto crée une trace permanente qui permet aux enquêteurs d'attraper les criminels même des années après leurs crimes", note un rapport de Thomson Reuters sur la forensique blockchain. Ce principe s'applique également à l'analyse du marché. Des entreprises spécialisées comme **Chainalysis** et **Elliptic** possèdent les outils nécessaires pour suivre le flux de ces fonds, permettant aux participants du marché d'observer si les **BTC** sont transférés vers des échanges pour la vente ou distribués à d'autres portefeuilles pour une détention à long terme. Le propriétaire de ces pièces ne peut pas effectuer de transactions anonymement. ## Contexte plus large L'activation de ces pièces **Casascius** sert de pont entre l'ère naissante du **Bitcoin** et son statut actuel d'actif financier mature. Frappées à une époque où le **Bitcoin** était principalement le domaine des cypherpunks et des passionnés, ces pièces réapparaissent sur un marché peuplé d'ETF spot réglementés, d'allocations de trésorerie institutionnelles et d'échanges réglementés au niveau fédéral. L'événement souligne la conviction à long terme des premiers adoptants tout en testant simultanément la résilience d'un marché beaucoup plus complexe et institutionnalisé qu'il ne l'était il y a dix ans. La réaction du marché fournira une étude de cas précieuse sur la façon dont une classe d'actifs nativement numérique gère les chocs d'approvisionnement issus de sa propre histoire unique.

Dec 05 2025, 22:34

Bitcoin teste un support clé alors que la pression de vente augmente

## Résumé Le Bitcoin traverse actuellement une période de volatilité accrue et de signaux de marché contradictoires. Les données on-chain de **Binance** indiquent une pression baissière significative à court terme, caractérisée par une augmentation des dépôts de baleines sur les bourses – un précurseur classique des prises de bénéfices. Cette vente tactique contraste fortement avec une posture institutionnelle haussière à long terme, exemplifiée par les trésoreries d'entreprise et les opérations minières accumulant du **BTC** comme actif de réserve stratégique. Un environnement macroéconomique favorable, où une baisse de taux anticipée de la Réserve fédérale et un affaiblissement du dollar américain pourrait soutenir les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, vient compliquer cette dynamique. ## L'événement en détail Les données de **Binance** du 28 novembre 2025 ont mis en évidence une accumulation de pression de vente sur le **Bitcoin**. Une augmentation des afflux de **BTC** vers l'échange, en particulier de la part des grands détenteurs ou « baleines », suggère un mouvement visant à sécuriser les profits. Simultanément, des dépôts élevés d'**USDT** indiquent que les traders capitalisent leurs comptes en préparation d'une volatilité accrue du marché et d'opportunités d'achat potentielles à des points de prix inférieurs. Cette activité on-chain fait suite à une période récente de mouvement de prix extrême, qu'un analyste de marché, Mark Moss, a attribuée à des forces mécaniques et structurelles plutôt qu'à un changement fondamental de sentiment. Un événement massif d'expiration d'options aurait déclenché la plus grande cascade de liquidation jamais enregistrée, anéantissant environ 20 milliards de dollars de positions à effet de levier en moins de 24 heures. ## Implications pour le marché Cette confluence de facteurs a conduit à une consolidation du prix du **Bitcoin** autour du niveau de 92 000 $, l'analyse technique indiquant une résistance significative à la hausse près de 95 000 $. Un échec à franchir ce niveau pourrait confirmer une structure baissière à court terme. Parallèlement, une tendance notable est la baisse de la dominance du **Bitcoin** (BTC.D), ce qui, associé à une percée de la paire de trading **ETH/BTC**, signale historiquement le potentiel de rotation des capitaux vers les cryptomonnaies alternatives (altcoins). Cela suggère que si le **Bitcoin** peut faire face à des vents contraires immédiats, la liquidité du marché plus large pourrait se déplacer vers d'autres actifs numériques, déclenchant potentiellement une « saison des altcoins ». ## Commentaires d'experts Les experts du marché offrent une perspective à plusieurs niveaux. Selon Mark Moss, les récentes turbulences du marché étaient un « dysfonctionnement de la plomberie » de la structure du marché, et la demande sous-jacente reste suffisamment robuste pour absorber la forte pression de vente. Il souligne également la fragmentation plus large de la finance mondiale, comme en témoigne le premier paiement en monnaie numérique de banque centrale (CBDC) entre les Émirats arabes unis et la Chine sur le réseau **mBridge**, comme un catalyseur à long terme pour les actifs tangibles comme le **Bitcoin**. Les stratèges de **JPMorgan** maintiennent une perspective haussière à long terme, citant un modèle ajusté à la volatilité qui implique un prix théorique du **Bitcoin** d'environ 170 000 $. Cependant, ils identifient deux risques critiques à court terme centrés sur **MicroStrategy (MSTR)** : 1. Le risque que l'entreprise vende ses avoirs en **BTC**, ce que la banque estime « encore moins probable » maintenant que **MicroStrategy** a levé 1,4 milliard de dollars de réserves de trésorerie. 2. Une décision prochaine de MSCI en janvier sur l'opportunité d'exclure de ses indices les entreprises détenant des actifs numériques importants, ce qui pourrait forcer les fonds indiciels à vendre des actions **MSTR**. ## Contexte plus large Cette dynamique de marché met en évidence une divergence croissante entre les stratégies de trading à court terme et d'investissement à long terme. Alors que certaines baleines s'engagent dans des prises de bénéfices, les entités institutionnelles poursuivent une stratégie d'accumulation. **American Bitcoin**, une société minière fondée par Eric Trump, a récemment augmenté ses avoirs de 363 **BTC** pour un total de 4 367 **BTC**. Cette stratégie « HODL », qui reproduit le plan de jeu de **MicroStrategy**, traite le **Bitcoin** comme un actif de trésorerie stratégique, réduisant la pression de vente immédiate des opérations minières et signalant une profonde confiance dans sa valeur à long terme. Cette conviction institutionnelle est soutenue par un changement macroéconomique mondial. Avec la Réserve fédérale américaine largement attendue pour réduire les taux d'intérêt et les banques centrales au Japon et en Chine signalant de nouvelles mesures de relance économique, le cycle de liquidité mondial semble s'orienter à la hausse. De telles conditions favorisent historiquement les actifs à risque et pourraient fournir un vent arrière puissant pour le **Bitcoin** et le marché plus large des cryptomonnaies à l'horizon 2026.