MetaMask et Infinex intègrent Hyperliquid pour le trading de contrats à terme perpétuels décentralisés, intensifiant la concurrence avec les échanges centralisés

Résumé Exécutif

MetaMask, un portefeuille crypto auto-custodial de premier plan avec plus de 30 millions d'utilisateurs actifs mensuels, a intégré Hyperliquid pour faciliter le trading de contrats à terme perpétuels décentralisés. Cette initiative, parallèlement à une intégration similaire antérieure par Infinex, vise à simplifier le trading de produits dérivés on-chain et à concurrencer directement les échanges centralisés (CEX) tels que Binance et Bybit sur le marché des perpétuels crypto. Le marché des perpétuels décentralisés a démontré une expansion significative, enregistrant 772 milliards de dollars de volume de trading en septembre.

L'Événement en Détail

L'intégration de MetaMask avec Hyperliquid a commencé mercredi, offrant à sa vaste base d'utilisateurs un accès direct à l'échange de swaps perpétuels décentralisés d'Hyperliquid depuis le portefeuille MetaMask. Ce développement marque une étape stratégique pour MetaMask dans sa quête pour devenir une plateforme de trading auto-custodiale complète. Gal Eldar, Responsable mondial des produits chez MetaMask, a déclaré que l'intégration offre un "chemin sans friction pour que les détenteurs passifs deviennent des traders actifs" et fournit une "expérience de trading on-chain en un clic" à ses utilisateurs.

Concurremment, Infinex, une interface front-end de finance décentralisée non-custodiale établie à la mi-2024, avait précédemment intégré Hyperliquid pour des tests bêta. Cette phase de pré-lancement a accumulé plus de 100 millions de dollars de volume de trading auprès d'environ 200 premiers partisans en quatre semaines. Hyperliquid est reconnu pour sa liquidité dans le secteur des perpétuels décentralisés.

Mécanismes Financiers et Stratégie Commerciale

Hyperliquid opère sur sa propre blockchain de couche 1, facilitant les transactions sans frais de gaz et traitant toutes les transactions directement on-chain. Cette conception structurelle répond aux défis courants associés aux plateformes basées sur Ethereum, en particulier les frais de gaz élevés, qui ont historiquement représenté un obstacle à l'adoption du trading décentralisé.

La logique stratégique de MetaMask se concentre sur la simplification de l'expérience souvent complexe du trading de perpétuels on-chain. Selon Eldar, le processus multi-étapes précédent, qui impliquait la sélection du protocole, le pontage des actifs et la gestion des jetons de gaz, pouvait entraîner "30 minutes d'effort, des frais gas perdus et beaucoup d'anxiété évitable" pour les utilisateurs. L'intégration vise à atténuer ces inefficacités.

En conjonction avec l'intégration d'Hyperliquid, MetaMask déploie un programme de fidélité, "MetaMask Rewards", dans les juridictions autorisées. Ce programme est conçu pour inciter aux activités on-chain, y compris les transactions perpétuelles et les échanges de jetons, via un système de points. La première saison de MetaMask Rewards devrait distribuer plus de 30 millions de dollars de jetons LINEA, ainsi que des avantages tels que des réductions de frais sur les perpétuels et un support client prioritaire. Les participants accumulent 10 points pour chaque tranche de 100 dollars de transactions perpétuelles.

Implications du Marché

L'intégration d'Hyperliquid par MetaMask, avec sa base d'utilisateurs dépassant les 30 millions, devrait augmenter considérablement la liquidité et l'adoption au sein de l'écosystème des perpétuels décentralisés. Les analystes suggèrent que cette initiative pourrait stimuler considérablement l'attrait d'Hyperliquid, en particulier compte tenu du prochain lancement du jeton de MetaMask, qui pourrait offrir des airdrops potentiels aux utilisateurs actifs.

Des données récentes indiquent une croissance robuste du marché des perpétuels décentralisés, qui a enregistré plus de 772 milliards de dollars de volume de trading au cours du mois dernier, y compris un pic quotidien de 59,5 milliards de dollars en septembre. Malgré cette expansion, les échanges centralisés maintiennent une domination significative du marché. Binance, par exemple, a traité 93,4 milliards de dollars, et Bybit 31,9 milliards de dollars au cours d'une période de 24 heures récente sur leurs plateformes de dérivés. En comparaison, Hyperliquid, en tant que principale plateforme de dérivés décentralisés, a enregistré 10,3 milliards de dollars de volume de trading au cours de la même période.

Ce développement signifie une intensification de la concurrence entre les plateformes de trading décentralisées et centralisées, car les solutions décentralisées visent à se différencier par des fonctionnalités d'auto-custodie et une accessibilité accrue pour les utilisateurs.

Contexte Plus Large

Le marché des dérivés crypto continue de naviguer dans un environnement réglementaire complexe et évolutif. La U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a déjà engagé des actions coercitives contre les contrats perpétuels non enregistrés, ce qui a entraîné un examen plus approfondi des plateformes décentralisées. Pour gérer ces risques réglementaires, Hyperliquid, par exemple, restreint l'accès depuis certaines juridictions, y compris les États-Unis et le Canada, tout en opérant dans plus de 180 pays sans nécessiter de vérification Know Your Customer (KYC).

Malgré les défis réglementaires, des personnalités de l'industrie, dont le fondateur de 1inch Sergej Kunz et le fondateur d'Infinex Kain Warwick, ont exprimé l'opinion que les échanges centralisés reconnaissent de plus en plus le potentiel futur de la DeFi on-chain. La démarche stratégique de MetaMask s'aligne sur une tendance industrielle plus large vers les infrastructures de finance décentralisée et les solutions de trading auto-custodiales, indiquant une tendance potentielle à long terme dans la structure du marché et les préférences des investisseurs.