Des transferts majeurs d'Ethereum depuis OKX et FalconX coïncident avec un plus bas de neuf ans de l'offre sur les échanges

Résumé Exécutif

Un portefeuille nouvellement créé a reçu 4 980 Ethereum (ETH), d'une valeur d'environ 20,59 millions de dollars, de l'échange OKX, coïncidant avec un retrait de 25 369 ETH, totalisant 107 millions de dollars, d'un portefeuille suspecté de Bitmine depuis FalconX, alors que l'offre d'Ethereum sur les échanges atteint un plus bas de neuf ans.

L'Événement en Détail

Environ quatre heures avant ce rapport, un portefeuille nouvellement établi a reçu 4 980 ETH de l'échange OKX, une transaction évaluée à 20,59 millions de dollars. Parallèlement, une adresse suspectée de Bitmine a effectué un retrait de 25 369 ETH, équivalent à 107 millions de dollars, de FalconX. Des données plus larges indiquent que quatre portefeuilles nouvellement créés ont collectivement retiré 30 422 ETH, totalisant 140 millions de dollars, de FalconX sur une période de 17 heures, les analystes suggérant un lien fort avec Bitmine. Ces mouvements représentent un transfert combiné de plus de 127 millions de dollars en Ethereum, indiquant une activité on-chain substantielle de la part de participants institutionnels ou à grande échelle.

Implications sur le Marché

Les transferts significatifs d'ETH coïncident avec un changement critique sur le marché d'Ethereum : l'offre d'ETH sur les échanges centralisés a chuté à un plus bas de neuf ans, un niveau non observé depuis juillet 2016. Les données de CryptoQuant indiquent que le Ratio d'Offre d'Échange d'Ethereum (ESR) se situe à 0,14. Plus de 2,7 millions d'ETH, évalués à environ 11,3 milliards de dollars, ont quitté les échanges au cours du mois précédant fin septembre 2025. Un seul jour de la semaine du 22 septembre 2025 a enregistré une sortie nette de 2,18 millions d'ETH. Les soldes des échanges centralisés ont diminué de 52 %, passant d'un pic d'environ 31 millions d'ETH à environ 14,8 millions d'ETH. Cette réduction des ETH facilement disponibles amplifie la sensibilité des prix, augmentant le potentiel de fortes fluctuations de prix en réponse à la demande ou à la pression de vente. Entre le 25 et le 27 septembre 2025, 16 portefeuilles ont accumulé 431 018 ETH, d'une valeur de 1,73 milliard de dollars, provenant d'échanges tels que Kraken, Galaxy Digital, BitGo, FalconX et OKX.

Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché

Les mouvements d'ETH à grande échelle sont cohérents avec les activités d'accumulation stratégique d'entités comme Bitmine Immersion Technologies (BitMNR). Bitmine est connue pour sa posture agressive dans les secteurs du trading et du minage de crypto, gérant des positions substantielles en Bitcoin et Ethereum dans le but d'améliorer le rendement et la liquidité grâce à des mouvements de capitaux stratégiques. Au 7 septembre 2025, les avoirs en crypto de Bitmine dépassaient 9,21 milliards de dollars, y compris 2 069 443 ETH, la positionnant comme la première trésorerie Ethereum et la deuxième plus grande trésorerie crypto mondiale. La société est soutenue par des investisseurs institutionnels tels que Cathie Wood d'ARK, MOZAYYX, Founders Fund, Bill Miller III, Pantera, Kraken, DCG et Galaxy Digital, et est présidée par Thomas "Tom" Lee de Fundstrat. Cette stratégie reflète le modèle d'accumulation de trésorerie d'entreprise adopté par d'autres sociétés cotées en bourse dans le secteur de la crypto, mais avec un accent principal sur Ethereum.

Contexte Plus Large

Ces transferts et la diminution de l'offre sur les échanges reflètent un profond changement dans le sentiment des investisseurs, s'éloignant du trading à court terme vers la détention à long terme, le staking et la participation à la finance décentralisée (DeFi). Les investisseurs institutionnels et les « baleines » accumulent agressivement des ETH, les déployant dans le stockage froid, les protocoles de staking ou les applications DeFi. Cette tendance, renforcée par l'émergence des fonds négociés en bourse (ETF) ETH au comptant américains et l'implication croissante des trésoreries d'entreprise, indique une classe d'actifs en maturation. Le mouvement soutenu d'ETH hors des échanges réduit la liquidité immédiate et pourrait préparer le terrain pour un choc d'offre si la demande continue de dépasser l'offre accessible diminuant sur les plateformes de trading. Les analystes restent divisés sur les trajectoires de prix à court terme, mais les fondamentaux sous-jacents suggèrent une perspective haussière à long terme pour Ethereum au milieu de ces changements structurels.