L'industrie exhorte le Congrès à appliquer les lois existantes sur les valeurs mobilières aux actifs tokenisés

L'Industrie Soutient que les Lois Existantes Couvrent les Titres Tokenisés

Les dirigeants de la crypto-monnaie et de la finance traditionnelle ont exhorté la Commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis à appliquer les lois existantes sur les valeurs mobilières aux actifs tokenisés. Lors d'une audience sur la proposition de loi de 2026 sur la modernisation de la technologie des marchés de capitaux, des témoins de Nasdaq, de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) et de la Blockchain Association ont fait valoir que c'était l'actif sous-jacent, et non la technologie, qui devait déterminer le cadre réglementaire. Summer Mersinger, PDG de la Blockchain Association, a déclaré que la tokenisation réduisait les coûts et réinventait les marchés financiers américains en remplaçant la tenue de registres manuelle défaillante par des enregistrements numériques transparents et horodatés. Le panel a convenu que l'utilisation d'une blockchain pour enregistrer les transactions ne modifiait pas fondamentalement la nécessité de protections établies pour les investisseurs.

Les Législateurs Enquêtent sur la Conformité AML et les Sanctions

Les principales préoccupations des législateurs étaient axées sur l'application de la conformité et la prévention des activités illicites. Le représentant Bill Foster a demandé comment les entreprises pouvaient gérer les contrôles de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), en particulier sur les blockchains publiques qui permettent une participation anonyme via des portefeuilles auto-hébergés. En réponse, John Zecca de Nasdaq a expliqué que leur système fonctionne sur une blockchain à permission, permettant de collecter les informations KYC au niveau du protocole. Christian Sabella du DTCC a ajouté que des informations d'identification immuables pourraient être intégrées directement au niveau du token, assurant la traçabilité sur n'importe quel réseau. Cependant, Salman Banaei de Plume Network a concédé que si sa blockchain axée sur les RWA peut geler les tokens, les régulateurs ne possèdent pas encore de solution technologique pour identifier la manipulation du marché comme le wash trading avec une certitude de 100 %.

Les Critiques Notent que le Débat est Limité par un Panel Dominé par les Acteurs Historiques

L'accent mis par l'audience sur l'intégration de la tokenisation dans les cadres existants a été critiqué par certains observateurs pour son champ d'application étroit. La liste des témoins était dominée par de grandes institutions financières et des groupes commerciaux établis, sans aucune représentation des protocoles DeFi natifs de la crypto ou des défenseurs indépendants des consommateurs. Cette composition a conduit à une discussion qui a largement ignoré des questions juridiques plus complexes, telles que la manière dont le test de Howey, vieux de plusieurs décennies, devrait s'appliquer aux actifs numériques qui peuvent fonctionner à la fois comme un investissement et un instrument transférable. Alors que le Congrès débat d'une voie à suivre, le marché plus large des RWA, qui comprend les stablecoins et les bons du Trésor tokenisés, a déjà dépassé une valorisation de 300 milliards de dollars, intensifiant le besoin de directives réglementaires claires.