执行摘要
领先的数字资产管理公司 Grayscale 最近将价值约 3.5 亿美元的 比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL) 转移至 Coinbase Prime。这一由 Lookonchain 追踪的重大链上活动表明可能存在机构资产再平衡或流动性管理,这加剧了市场的不确定性,并可能导致短期内波动性增加。
事件详情
链上分析平台 Lookonchain 观察并报告了从 Grayscale 基金向 Coinbase Prime 转移数字资产的情况。此次交易包括 1,856 BTC,价值约 2.058 亿美元;29,718 ETH,估计价值 1.512 亿美元;以及 10,516 SOL,价值约 200 万美元。这些转移资产的总价值超过 3.5 亿美元。Coinbase Prime 担任 Grayscale 的主要经纪商和托管人,具体细节已在 2025 年 10 月 3 日签订的 Coinbase Prime 经纪协议中阐明。
财务机制与业务策略
Grayscale 对 Coinbase Prime 的利用符合其管理数字资产持有量和促进其各种投资产品(包括交易所交易产品 (ETP))运营的更广泛策略。转移到像 Coinbase Prime 这样的机构平台可能在出售之前发生,但也用于托管、再平衡或其他操作要求。这一活动与 贝莱德 (BlackRock) 等其他主要资产管理公司的类似行动并行,贝莱德 也向 Coinbase Prime 存入大量 以太坊 和 比特币,以增强其加密 ETP 的流动性。
该公司一直在积极调整其投资组合,2025 年第三季度对其多资产基金(包括 去中心化金融 (DeFi) 基金、智能合约基金和 去中心化人工智能基金)的再平衡证明了这一点。这些再平衡活动涉及根据其各自的指数方法出售现有成分并收购新成分。例如,2025 年 10 月 3 日,智能合约基金的成分包括 30.32% 的 以太币 (ETH) 和 30.97% 的 Solana (SOL),这表明这些资产得到了积极管理。
此外,Grayscale 通过成为第一家提供其 以太坊 ETP 质押能力的美国加密基金发行商,扩大了其产品范围。2025 年 10 月 7 日,Grayscale 质押了 32,000 ETH,价值约 1.5 亿美元。这一举措允许 Grayscale 以太坊信托 (ETHE) 和 以太坊迷你信托 (ETH) 的股东通过验证者奖励赚取被动收入,其中 ETHE 股东在扣除费用后可获得高达 77% 的奖励,而 ETH 迷你信托 股东可获得高达 94% 的奖励。尽管有这些创新,Grayscale 于 2025 年 10 月 6 日推出的质押服务初始流入量有限,ETHE 获得 1480 万美元,ETH 获得 1870 万美元,而 贝莱德的 iShares 以太坊信托 同日以 9200 万美元 的流入量领先市场。
市场影响
Grayscale 向 Coinbase Prime 转移超过 3.5 亿美元 数字资产的举动带来了多重市场影响。机构参与者如此大规模的举动通常预示着战略调整,包括潜在的投资组合再平衡、为投资者赎回做准备,或主动的流动性管理以支持交易所交易产品。虽然此次特定转移的具体意图仍未确认,但它加剧了市场的不确定性,并可能导致 比特币、以太坊 和 Solana 的短期价格波动,因为市场参与者会根据交易所供应增加或机构需求变化的潜力做出反应。资产管理公司活动的更广泛背景,包括加密 ETP 资金流入的持续竞争以及 10 月份各种加密 ETP 申请的即将到来的 SEC 截止日期,都突显了数字资产领域机构参与的动态性质。
专家评论
区块链数据平台 Lookonchain 的监测为此次 Grayscale 转移的具体情况提供了关键洞察,强调了链上分析在追踪机构动向方面持续的重要性。市场观察人士预计,Grayscale 以及其他主要参与者在质押和 ETP 管理方面的持续参与,将影响更广泛加密货币生态系统中的机构信心和流动性。
更广泛的背景
Grayscale 在管理和再平衡其数字资产基金方面的持续活动,以及其在为 ETP 提供质押奖励方面的开创性作用,反映了加密货币机构格局的成熟。传统金融机制与数字资产日益融合,由 Coinbase Prime 等平台推动,表明机构采用和 Web3 生态系统中更复杂投资产品开发的持续趋势。ETP 发行商之间的竞争环境,如不同流入数据所示,表明市场参与者正在评估产品创新和基础资产管理策略。
来源:[1] Grayscale 向 Coinbase Prime 存入超过 3.5 亿美元的 BTC、ETH、SOL - TechFlow (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] Grayscale 推出首批美国质押 ETP 后,质押 1.5 亿美元以太坊 - CoinDesk (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 贝莱德向 Coinbase Prime 存入 3.64 亿美元以太坊和 7767 万美元比特币 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)