Edgen Crypto·Sep 08 2025, 07:59
Grayscale a lancé l'ETF d'options d'achat couvertes sur l'Ethereum (ETCO) afin de générer des revenus grâce à des stratégies d'options, en capitalisant sur l'intérêt institutionnel croissant pour l'Ethereum.
Grayscale lance un ETF d'options d'achat couvertes sur l'Ethereum dans un contexte d'afflux de fonds ETH
Grayscale a lancé le ETF d'options d'achat couvertes sur l'Ethereum (ETCO) le 4 juin 2025, dans le but de générer des revenus grâce à des stratégies d'options. Le lancement de l'ETF intervient dans un contexte d'afflux important de fonds ETH, contrastant avec les sorties de fonds des ETF Bitcoin.
Structure de l'ETF et stratégie d'investissement
Le fonds investira au moins 80 % de ses actifs nets dans des contrats d'options qui utilisent un ETP Ethereum comme actif de référence. L'ETCO n'est pas diversifié et cherche à fournir un revenu courant et une exposition à l'Ether par le biais de produits négociés en bourse tels que le Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) et le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH).
Contexte du marché et performance de l'Ethereum
Les ETF Ethereum ont enregistré des entrées nettes de 1,87 milliard de dollars en juillet 2025, suivies de 3,95 milliards de dollars en août, tandis que les ETF Bitcoin ont été confrontés à des sorties nettes. Cette tendance reflète l'intérêt institutionnel croissant pour l'utilité DeFi et de jalonnement de l'Ethereum. Un analyste a noté que l'ETH est un pari technologique sur la croissance du Web3, une « option d'achat » ou un « indice de croissance élevée pour l'adoption du Web3 », tandis que le Bitcoin est « l'or numérique ».
La stratégie ETF plus large de Grayscale
Grayscale élargit ses offres d'ETF crypto au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum, avec des dépôts pour des ETF à actif unique pour Polkadot (DOT) et Cardano (ADA). La société a également déposé une demande pour convertir son Avalanche Trust en un ETF AVAX au comptant et un Dogecoin Trust en un ETF DOGE, ce qui indique une stratégie plus large visant à capturer différents segments du marché de la crypto.
Produits cryptographiques générant des revenus
Le nouvel ETF de Grayscale répond à la demande de produits capables de fournir des flux de revenus stables tout en gérant les risques associés à la volatilité des cryptomonnaies. Les autres produits cryptographiques générant des revenus comprennent le ProShares Bitcoin ETF (BITO), qui a actuellement un rendement de 55,15 %, et le YBTC, qui offre un rendement de distribution de 3,97 %. Ces rendements fluctuent en fonction de la performance et de la volatilité du Bitcoin.
Les nouveaux ETF de Grayscale répondent à la demande de produits capables de fournir des flux de revenus stables tout en gérant les risques associés à la volatilité des cryptomonnaies en offrant des stratégies d'investissement innovantes qui tirent parti des mouvements de prix du Bitcoin pour générer des revenus réguliers pour les investisseurs.
Impact potentiel sur le marché
L'ETCO pourrait attirer les investisseurs traditionnels à la recherche de produits cryptographiques générant des revenus, ce qui pourrait augmenter la demande pour l'ETH et les ETF connexes. La stratégie d'options d'achat couvertes peut également réduire la volatilité, offrant ainsi une option d'investissement plus stable. Avec le lancement des ETF Ether au comptant augmentant potentiellement la pression de la demande, comme on l'a vu avec le Bitcoin, l'Ether pourrait dépasser son sommet historique de 4 870 $ atteint en novembre 2021.
