Grayscale dépose une demande d'ETF Hyperliquid alors que le volume de la plateforme atteint 191 milliards de dollars

Le dépôt GHYP de Grayscale cible l'écosystème Hyperliquid de 191 milliards de dollars

Grayscale Investments est officiellement entré dans la course pour lancer un ETF spot Hyperliquid, en soumettant une déclaration d'enregistrement S-1 à la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 20 mars. Le fonds proposé, nommé Grayscale Hyperliquid ETF, vise à être négocié sur le Nasdaq sous le symbole GHYP. Ce dépôt marque une étape stratégique significative pour les gestionnaires d'actifs, signalant une volonté délibérée d'offrir aux investisseurs une exposition réglementée à l'infrastructure de finance décentralisée (DeFi) de premier ordre. Cette initiative fait suite à un dépôt similaire de son concurrent 21Shares, soulignant une tendance plus large des acteurs institutionnels cherchant à intégrer des protocoles DeFi à forte croissance sur les marchés traditionnels.

Le volume d'Hyperliquid atteint 4,1 mille milliards de dollars alors que le jeton HYPE gagne 45%

L'intérêt institutionnel est directement lié à l'activité on-chain croissante d'Hyperliquid. Selon les données de DefiLlama, la plateforme de produits dérivés a traité environ 191,4 milliards de dollars de volume de trading au cours des 30 derniers jours et 4,1 mille milliards de dollars cumulativement. Avec un intérêt ouvert avoisinant les 7 milliards de dollars, le modèle de carnet d'ordres du réseau s'est avéré très efficace. Cette croissance est également alimentée par son expansion dans les actifs du monde réel ; son marché de contrats perpétuels S&P 500 récemment lancé a dépassé les 100 millions de dollars de volume en 24 heures. Le marché a réagi à cet élan, le jeton natif HYPE d'Hyperliquid ayant grimpé d'environ 45% depuis fin février pour s'échanger près de 39 dollars, montrant une forte anticipation des investisseurs avant les dépôts d'ETF.

Les traders créent une impasse à effet de levier de 3,6 milliards de dollars sur Hyperliquid

Derrière la croissance de la plateforme se trouve une structure de marché à enjeux élevés, définie par un effet de levier immense. Les données on-chain montrent un intérêt ouvert total de 3,64 milliards de dollars, avec un équilibre quasi parfait entre les positions longues (1,821 milliard de dollars) et les positions courtes (1,823 milliard de dollars). Cette impasse crée un équilibre fragile où un léger changement de prix pourrait déclencher des liquidations en cascade, d'autant plus que les traders utilisent souvent un effet de levier dépassant 20x. Alors que les longs détiennent actuellement des profits non réalisés de 57,38 millions de dollars, les shorts sont en perte de 11,16 millions de dollars, ce qui les rend vulnérables à une compression potentielle. Cet équilibre précaire souligne l'environnement volatile, à haut risque et à forte récompense auquel un ETF approuvé offrirait une exposition aux investisseurs.