Le rapport de Goldman Sachs révèle des ventes à découvert ciblées sur les actions liées à l'IA et les services publics

source :

[1] Actualités technologiques 25.11.2025 - Bez Kabli (https://www.bez-kabli.pl/news/technology-news ...)[2] Premier aperçu : Vente massive d'IA, craintes pour l'emploi et changements majeurs des entreprises - GuruFocus (https://www.gurufocus.com/news/3220157/first- ...)[3] Les inquiétudes liées à l'IA alimentent la vente d'actions, le Bitcoin chute brièvement sous les 90 000 $ (https://www.youtube.com/watch?v=UTzEyR9GRLI ...)

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Nov 25 2025, 14:50

Le prix du Bitcoin fléchit à une ligne de tendance clé, entrant dans la zone de demande de 94K-96K $

## Résumé Exécutif Le Bitcoin (BTC) est entré dans un niveau de support critique entre 94 000 et 96 000 $ après une tentative infructueuse de récupérer une ligne de tendance ascendante précédemment maintenue. Cette action de prix signale un affaiblissement de l'élan haussier et place l'actif numérique à un carrefour crucial. Le marché est actuellement équilibré entre un support on-chain significatif et des signaux techniques baissiers, ce qui entraîne une période de consolidation et une incertitude accrue. Un mouvement décisif depuis cette zone devrait dicter la direction du marché à court terme. ## L'événement en détail Le principal catalyseur de la récente baisse a été la rupture de **Bitcoin** en dessous d'une ligne de tendance ascendante à long terme, qui avait auparavant servi de niveau de support structurel. Suite à cette rupture, une tentative de remonter au-dessus de la ligne de tendance a été accueillie par une pression de vente significative, confirmant la ligne comme nouvelle résistance. Ce rejet a déclenché une baisse qui a propulsé le prix directement dans le bloc de demande de 94 000 à 96 000 $. Cette zone est considérée comme une zone de support structurel importante, renforcée par des données on-chain montrant qu'elle s'aligne avec le prix réalisé des détenteurs à moyen terme, qui peuvent agir comme acheteurs à ce niveau. ## Implications pour le marché La réponse du marché à la zone des 94K-96K $ est primordiale. Si ce niveau de support tient, il pourrait former une nouvelle base pour la consolidation des prix, potentiellement absorber la pression de vente et préparer le terrain pour une reprise. Cependant, une rupture définitive en dessous de cette zone de demande signalerait une continuation baissière significative. Dans un tel scénario, les analystes ont identifié la prochaine structure de support majeure autour de la fourchette de 80 000 à 82 000 $. Une chute à ce niveau représenterait une correction beaucoup plus profonde et un test de la limite inférieure du cycle de marché plus large. ## Commentaire d'expert Les analystes techniques présentent des perspectives contradictoires basées sur différents modèles et indicateurs de graphique. Le sentiment baissier est alimenté par la récente rupture de la ligne de tendance et la formation de sommets inférieurs, ce qui suggère que la pression d'achat s'affaiblit. Certains analystes ont également souligné l'émergence d'un modèle de "croix de la mort" sur certains horizons de temps, un signal baissier classique. Inversement, une perspective haussière à plus long terme met en évidence la formation potentielle d'un modèle hebdomadaire de "tasse avec anse". Il s'agit d'une configuration de consolidation haussière classique qui précède souvent une percée haussière significative. De plus, l'analyse on-chain révèle que le marché est pris entre l'offre des investisseurs en perte au-dessus du prix actuel et une forte demande des détenteurs à moyen terme en dessous, expliquant l'activité actuelle en range. ## Contexte plus large L'action de prix récente est caractéristique d'une phase de consolidation du marché plus large qui est en vigueur depuis plusieurs semaines. Le marché connaît un bras de fer entre différentes cohortes d'investisseurs, les détenteurs à court terme et certains participants aux ETF contribuant à la pression de vente tandis que les détenteurs à long terme semblent accumuler. Cette dynamique d'absorption a maintenu la liquidité faible et a empêché des mouvements de prix agressifs dans les deux directions. La résolution de cette compression des prix, qu'il s'agisse d'une rupture au-dessus de la résistance clé ou d'une rupture en dessous du support actuel de 94K $, signalera probablement la prochaine tendance directionnelle majeure du marché.

Nov 25 2025, 14:18

Le multiple de Puell du Bitcoin atteint la zone de décote, signalant un potentiel creux alors que les prix effacent les gains de 2025

## Résumé exécutif **Bitcoin** a connu une correction de prix significative, effaçant tous les gains de 2025 et tombant brièvement à des niveaux proches de 86 000 $. Cette forte baisse a déclenché des liquidations importantes sur le marché. Cependant, les données on-chain présentent un contre-récit, avec des indicateurs clés comme le multiple de Puell et le ratio de profit non réalisé net (NUP) entrant dans des zones qui ont historiquement signalé des creux de marché. Ces métriques suggèrent que, malgré l'action des prix négative, Bitcoin pourrait être dans une phase d'accumulation, avec une pression de vente des mineurs restant faible et l'actif potentiellement sous-évalué par rapport aux tendances historiques. ## L'événement en détail Le principal indicateur on-chain signalant un potentiel changement de marché est le **multiple de Puell**. Cette métrique, calculée en divisant la valeur quotidienne en dollars américains des bitcoins émis par la moyenne mobile sur 365 jours de cette valeur, est tombée dans une "zone verte" en dessous du seuil de 0,5. Selon l'analyse de **CryptoQuant**, ce niveau a été vu pour la dernière fois en mars 2025 et a historiquement précédé des renversements de marché majeurs. Ce signal est corroboré par le ratio de **profit non réalisé net (NUP) du Bitcoin**, qui a récemment chuté à 0,476. Le NUP mesure la proportion de pièces détenues en profit sur le réseau et, à ce niveau, a également historiquement marqué des creux de marché à court terme. Malgré la tourmente du marché, la pression de vente réelle des mineurs reste faible. Un récent rapport de recherche de **Coinbase** a noté : > Si tous les bitcoins nouvellement émis étaient immédiatement vendus sur le marché chaque jour, cela équivaudrait à seulement 900 BTC de pression de vente, ce qui représente seulement 1 % à 1,5 % du volume quotidien total. ## Implications pour le marché L'effondrement récent des prix en dessous de la barre des 90 000 $ a entraîné plus de 500 millions de dollars de liquidations, effaçant une partie significative des positions à effet de levier. L'événement a alimenté une peur généralisée sur le marché, avec des discussions sur un potentiel "hiver crypto" refaisant surface. Cependant, les signaux du multiple de Puell et du ratio NUP suggèrent que ce ralentissement pourrait être un événement de capitulation qui forme un creux cyclique, plutôt que le début d'un marché baissier prolongé. Un multiple de Puell inférieur à 0,5 indique que la rentabilité de l'extraction de nouvelles pièces est faible par rapport à la moyenne annuelle, une condition qui s'aligne souvent avec les périodes de sous-évaluation et l'accumulation ultérieure par les investisseurs à long terme. Si les schémas historiques se maintiennent, les niveaux actuels pourraient représenter un point d'entrée stratégique avant une nouvelle tendance haussière. ## Contexte plus large L'action des prix actuelle teste une zone de support critique identifiée par certains analystes comme la zone de "douleur maximale", estimée entre 73 000 $ et 84 000 $. Cette fourchette est significative car elle correspond à la base de coût moyenne des grands détenteurs institutionnels. Les positions notables incluent l'**IBIT ETF de BlackRock** à environ 84 000 $ et les achats de trésorerie d'entreprise de **MicroStrategy** près de 73 000 $. Une baisse soutenue en dessous de cette zone pourrait déclencher de nouvelles ventes forcées et des rachats d'ETF, car ces positions à grande échelle tomberaient en perte non réalisée. Inversement, si le précédent historique des indicateurs comme le multiple de Puell se maintient, cette zone pourrait servir de niveau de support ferme, marquant la fin de la correction et le début d'une phase de reprise. L'interaction entre les bases de coût institutionnelles et ces signaux fiables de creux on-chain déterminera probablement la direction du marché à court terme.

Nov 25 2025, 13:44

La croissance des ventes au détail aux États-Unis ralentit à 0,2 %, manquant les attentes du marché

## L'événement en détail Les ventes au détail et de services de restauration aux États-Unis ont enregistré une modeste augmentation de 0,2 % d'un mois sur l'autre en septembre, selon les dernières données. Ce chiffre représente un ralentissement significatif par rapport à la croissance de 0,6 % enregistrée le mois précédent et représente la moitié de l'expansion de 0,4 % anticipée par les analystes du marché. Le chiffre d'affaires total du mois s'est élevé à 733,3 milliards de dollars. Plus préoccupant pour les analystes est la performance du chiffre des ventes au détail de base, qui exclut les composantes volatiles telles que les automobiles, l'essence, les matériaux de construction et les services de restauration. Cette mesure, souvent considérée comme un indicateur plus fiable de la demande sous-jacente des consommateurs, a chuté de 0,1 % en septembre. Cette contraction suggère que l'appétit des consommateurs pour les biens discrétionnaires diminue. ## Implications pour le marché La réaction immédiate du marché a reflété les préoccupations concernant le ralentissement de la croissance économique. Le manque de données devrait exercer une pression à la baisse sur le **dollar américain**, car il pourrait tempérer les attentes concernant de futures hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les actifs à risque ont montré une sensibilité à la nouvelle, des rapports indiquant une baisse des prix de l'**Ethereum (ETH)** en dessous du niveau de 2 750 dollars après la publication. Le rapport contribue également à un ton prudent sur les marchés boursiers, car une faiblesse soutenue des dépenses de consommation pourrait avoir un impact négatif sur les bénéfices et les prévisions de revenus des entreprises. ## Contexte plus large et perspectives économiques Le rapport sur les ventes au détail ajoute une variable complexe au paysage macroéconomique. Il arrive parallèlement aux données montrant une augmentation de l'indice des prix à la production (IPP) global, indiquant que les pressions inflationnistes persistent même si l'activité des consommateurs ralentit. Cette combinaison de croissance ralentie et d'inflation tenace présente un scénario difficile pour la Réserve fédérale qui vise à orchestrer un "atterrissage en douceur" pour l'économie. Le ralentissement des dépenses de consommation, qui représente une part substantielle de l'activité économique américaine, sera un facteur critique dans les prochaines décisions de politique de la banque centrale. Les observateurs surveilleront de près les futures données sur la confiance des consommateurs et l'emploi pour évaluer si le rapport de septembre marque le début d'une tendance plus soutenue.