Figure Technology Solutions, une entreprise de fintech native de la blockchain, se prépare à son introduction en bourse sur le Nasdaq, validant potentiellement le rôle de la blockchain dans la finance traditionnelle.

Résumé Exécutif

Figure Technology Solutions (Figure), une entreprise de fintech exploitant la technologie blockchain pour le prêt et la titrisation d'actifs, se prépare à une introduction en bourse (IPO) sur le Nasdaq sous le symbole "FIGR". Cette démarche signale un changement potentiel dans la façon dont la finance traditionnelle s'intègre à la blockchain, offrant un modèle mesurable et rentable lié à une activité de prêt. L'IPO est souscrite par Goldman Sachs, Jefferies et Bank of America.

L'événement en détail

Le dossier d'IPO de Figure met en lumière ses plateformes de prêt basées sur la blockchain, qui ont facilité plus de 16 milliards de dollars de lignes de crédit hypothécaires (HELOC) à ce jour, dont 5 milliards de dollars générés rien qu'en 2025. La société a déclaré un revenu de 191 millions de dollars pour le premier semestre 2025, avec un bénéfice net de 29 millions de dollars, un revirement significatif par rapport à une perte de 13 millions de dollars sur la même période en 2024. Figure utilise sa Provenance Blockchain pour accélérer les approbations des HELOC à environ 10 jours, ce qui est nettement plus rapide que les processus traditionnels. Figure a également lancé YLDS, le premier stablecoin portant intérêt enregistré comme offre de titres publics auprès de la SEC, payant un taux d'intérêt de SOFR moins 0,50%.

Implications sur le marché

L'IPO de Figure pourrait valider le rôle de la blockchain dans la finance traditionnelle, attirant de nouveaux investissements dans la tokenisation des actifs réels (RWA). L'accent mis par la société sur la tokenisation d'actifs illiquides, tels que la valeur nette immobilière, en jetons numériques négociables accélère les approbations de prêts et crée des marchés secondaires. Victory Park Capital (VPC), un gestionnaire d'actifs alternatifs de 30 milliards de dollars, s'est associé à Figure pour titriser son premier pool de prêts garantis par des cryptomonnaies, permettant aux propriétaires d'actifs d'emprunter contre le Bitcoin avec des ratios prêt/valeur allant jusqu'à 75 %.

Commentaires d'experts

"L'utilisation par Figure de la technologie blockchain pour rationaliser les transactions de prêt et augmenter la liquidité du marché représente un pas en avant significatif pour l'industrie, et nous sommes ravis d'en faire partie."

Le PDG de Figure, Mike Cagney, a déclaré :

"Nous voyons d'énormes applications pour YLDS... Le collatéral d'échange, les envois de fonds transfrontaliers et les rails de paiement sont quelques-unes des opportunités immédiates. Mais nous considérons cela comme un catalyseur pour une migration beaucoup plus importante de la finance traditionnelle (TradFi) vers la blockchain."

Contexte plus large

L'approche de Figure diffère des prêteurs fintech traditionnels comme SoFi et Upgrade, qui manquent de transparence on-chain et de liquidité sur le marché secondaire. Bien que les projets de tokenisation pure comme Centrifuge aient une technologie intéressante, ils n'ont pas le modèle intégré verticalement et le bilan de Figure. La SEC s'engage activement avec Figure concernant les titres tokenisés, signalant une préparation plutôt qu'une évitement. Les produits de titrisation d'actifs basés sur la blockchain de Figure ont reçu des notations AAA de Moody's et S&P, une première dans l'histoire financière, soulignant la confiance croissante dans l'infrastructure blockchain.

Cependant, Figure opère dans une zone grise réglementaire, où des politiques changeantes pourraient perturber sa stratégie de tokenisation.