美联储预计于9月18日降息25个基点，这可能在短期内引发波动，同时强化加密货币市场和其他风险资产的长期看涨情绪。

执行摘要

联邦储备委员会普遍预计将于9月18日实施25个基点的降息，将基准利率从4.5%降至4.25%。这项政策调整主要受劳动力市场降温和通胀缓解的影响，预计将向金融市场注入大量流动性。虽然预计加密货币市场将出现即时波动，但中期到长期前景表明，比特币、以太坊、Solana和其他数字资产以及传统股票和黄金将呈现稳定上升趋势。此举将投资策略重新导向风险较高资产，因为借贷成本降低。

事件详情

根据芝商所期货市场的数据，市场参与者认为联邦储备委员会联邦公开市场委员会（FOMC）定于9月18日召开会议，将联邦基金利率下调25个基点的可能性为96.4%。这一决定是在近期经济数据显示劳动力市场走弱的背景下做出的；8月份就业报告显示，失业率攀升至4.3%，为2021年末以来的最高水平，而非农就业人数仅增加2.2万人，远低于预期的7.5万人。通胀也已降至2.7%，支持了美国经济“软着陆”的说法。此次政策转向标志着自2024年12月以来的首次降息，被视为一项“预防性”措施，以避免更严重的经济衰退。

市场影响

即将到来的降息预计将重新加速风险资产的价格上涨，尤其是在加密货币市场。借贷成本降低和市场流动性增加是主要驱动因素。比特币在2025年7月交易价格为62,000美元，分析师预计到年底将飙升至70,000-75,000美元。截至9月17日，比特币观察到115,234美元，略低于8月14日创下的近124,000美元的历史高点。以太坊预计在2025年第四季度飙升150%至4,500美元，而Solana同期可能达到260美元，这得益于ETF炒作和DeFi增长。该网络报告的总锁定价值（TVL）为93亿美元，每日交易量为1.62亿次。 机构采用继续支撑加密市场。美国现货比特币ETF现在持有130万枚比特币，贝莱德的IBIT和富达的FBTC等基金仅在2025年7月就吸引了550亿美元。2025年8月的一项行政命令允许401(k)账户纳入比特币，预计将向市场额外注入890亿美元。 传统市场也正在做出反应，黄金飙升至每盎司3,643美元，接近历史最高水平。标准普尔500指数收于6,584点，纳斯达克综合指数达到22,141点，连续第五个交易日创下历史新高，主要受超大型科技股上涨的推动。

专家评论

分析师认为，虽然降息通常会为加密资产创造一个积极的环境，但短期波动往往先于长期收益。摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler指出，他担心9月17日的美联储会议可能演变成一场“利好出尽”的事件，因为投资者可能会重新评估宏观经济数据。然而，其他人则认为当前的宏观经济环境是支持性的。

“在美国宏观不确定性和黄金创纪录上涨的情况下，加密资产正在展现出韧性和对抗通胀的长期对冲特性，”LVRG Research董事Nick Ruck表示。“随着积极的财政政策和预期的美联储宽松政策可能将加密周期延长至2026年，这两种资产都将受益于持续的宏观经济压力。” 当前的降息周期被描述为“预防性”降息，类似于1995年，这意味着加密货币将迎来一段“理性繁荣”时期，而不是像2020年“恐慌驱动”的降息那样出现爆炸式增长。

更广阔的背景

从历史上看，联邦储备委员会降息周期通常与包括比特币在内的各种资产类别的上升趋势相对应。较低的利率增加了金融市场的流动性，降低了借贷成本，并激励投资者从风险较高资产中寻求更高的回报，因为债券等较安全资产的收益率下降。这往往也会削弱美元，使比特币作为对冲货币贬值的潜在工具更具吸引力。 展望未来，监管环境预计将对加密货币更加有利，美国证券交易委员会（SEC）可能发生领导层变动，并侧重于促进创新。渣打银行的Geoff Kendrick预计到2026年底，全球加密货币市场价值将达到10万亿美元，预计同期比特币的价值将达到20万美元，以太坊将超过1万美元。这种乐观前景是基于对加密友好法规和持续机构整合的预期。然而，尽管数字资产具有结构性牛市情况，但社会情绪和链上数据之间的相互作用需要投资者采取审慎的态度。