Edgen Crypto·Nov 22 2025, 00:20
[1] Le résultat le plus amusant possible de la réunion de la Fed en décembre (https://www.axios.com/2025/11/21/fed-rate-cut ...)[2] Le débat sur la baisse de décembre de la Fed s'intensifie, avec plus de données (https://www.investopedia.com/fed-s-december-c ...)[3] Les minutes de la Fed révèlent une division sur la baisse des taux d'intérêt en décembre (https://www.wsj.com/economy/central-banking/f ...)
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Nov 22 2025, 00:36
Le BLS américain annule le rapport sur l'IPC d'octobre et retarde les données de novembre jusqu'après la réunion de la Fed
## Résumé Le Bureau des statistiques du travail (BLS) des États-Unis a officiellement annulé la publication du rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) d'octobre, invoquant des perturbations dues à la récente fermeture du gouvernement. Par conséquent, la publication des données de l'IPC de novembre a été reportée. Cette évolution introduit une incertitude significative pour la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, car elle sera privée d'un ensemble de données crucial pour évaluer les tendances de l'inflation avant sa décision finale sur les taux d'intérêt de l'année. ## L'événement en détail Le **Bureau des statistiques du travail** a annoncé qu'il ne publierait pas de rapport IPC autonome pour octobre, qui était initialement prévu pour le 7 novembre. L'agence a déclaré que l'annulation était nécessaire car la fermeture du gouvernement avait rendu impossible de "collecter rétroactivement" certaines données d'enquête essentielles. Au lieu de cela, les métriques d'inflation d'octobre seront combinées avec les données de novembre dans un seul rapport. Ce rapport consolidé est maintenant prévu pour le 18 décembre, un retard par rapport à la date de publication initiale de l'IPC de novembre, le 10 décembre. ## Implications pour le marché La principale implication de ce changement de calendrier est son impact sur la **Réserve fédérale**. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) doit se réunir le 10 décembre pour décider des taux d'intérêt. Comme la Fed fonctionne selon un cadre dépendant des données, le rapport IPC est un outil principal pour mesurer l'inflation et guider ses décisions. Sans les rapports IPC d'octobre et de novembre, le FOMC naviguera dans un angle mort de données important. Cette absence force les décideurs politiques à s'appuyer davantage sur d'autres indicateurs d'inflation moins directs, tels que l'indice des prix à la production (IPP) et les données sur l'emploi. Le manque de données d'inflation des consommateurs les plus récentes complique l'évaluation de la Fed et augmente l'incertitude sur les marchés financiers concernant l'issue de la réunion de décembre. ## Commentaires d'experts Les analystes de marché conviennent que l'absence de données IPC avant la réunion du FOMC complique la prévision de la politique des taux d'intérêt. Le processus de prise de décision est maintenant considéré comme moins transparent, car un pilier clé de l'analyse économique a été temporairement supprimé. Cette situation pourrait entraîner une volatilité accrue du marché, car les traders et les investisseurs spéculent sur la manière dont la Fed pèsera les autres signaux économiques disponibles dans ses délibérations politiques. ## Contexte plus large Cet événement souligne l'impact direct des opérations gouvernementales sur la stabilité et la prévisibilité des marchés financiers. L'interruption des flux de données économiques critiques, tels que le rapport IPC, souligne les vulnérabilités institutionnelles qui peuvent découler d'événements politiques tels qu'une fermeture du gouvernement. Cela rappelle que les données fondamentales sur lesquelles les marchés mondiaux dépendent sont soumises à des risques opérationnels, qui peuvent, à leur tour, affecter la politique monétaire et le sentiment des investisseurs.
Nov 22 2025, 00:11
Les ETF Solana au comptant américains accumulent plus de 2 milliards de dollars, les afflux institutionnels restant solides
## Résumé Exécutif L'introduction récente et l'adoption rapide de six fonds négociés en bourse (ETF) Solana (SOL) au comptant basés aux États-Unis signalent un intérêt institutionnel significatif pour la blockchain Layer-1. Malgré une correction des prix de l'actif sous-jacent, ces véhicules d'investissement ont attiré plus de 2 milliards de dollars d'actifs totaux. Les afflux nets soutenus soulignent une forte conviction des investisseurs institutionnels, suggérant une divergence entre la volatilité du marché à court terme et l'allocation stratégique à long terme à l'écosystème Solana. ## L'événement en détail Les États-Unis répertorient désormais six ETF Solana au comptant provenant d'une gamme d'émetteurs éminents : **21Shares**, **Fidelity**, **VanEck**, **Canary Capital**, **Bitwise** et **Grayscale**. L'accumulation d'actifs a été rapide, les avoirs combinés dépassant désormais les 2 milliards de dollars. Les données du 18 novembre montrent la résilience de la demande des investisseurs. Ce jour-là, les ETF ont collectivement enregistré 26,2 millions de dollars d'afflux nets, marquant le 15ème jour consécutif d'afflux positifs. Notamment, le fonds **BSOL de Bitwise** a été un moteur principal, attirant 23 millions de dollars du total. Cette activité s'est produite alors que le prix du marché de **SOL** consolidait autour du niveau de support de 140 dollars. ## Implications pour le marché Les afflux persistants pendant une période de consolidation des prix sont un indicateur clé de la stratégie institutionnelle. Ce comportement suggère que les gestionnaires d'actifs institutionnels utilisent la baisse des prix comme point d'entrée stratégique, ou "achètent la baisse", reflétant une thèse haussière à long terme sur la valeur fondamentale de **Solana**. Cette demande constante de produits ETF réglementés peut créer un support significatif pour le prix de l'actif, potentiellement atténuant la volatilité. La tendance contraste fortement avec les sorties de fonds récentes observées dans d'autres fonds d'actifs numériques, positionnant **Solana** comme un actif préféré pour les portefeuilles institutionnels. ## Commentaire d'expert L'analyse du marché indique que la demande forte et constante pour ces ETF signifie une base d'investisseurs mature pour **Solana**. La capacité de ces fonds à absorber des capitaux substantiels pendant les ventes massives du marché est largement interprétée comme un développement structurel haussier. Cette pression d'achat institutionnelle fournit un contrepoids au trading spéculatif et est considérée comme un facteur critique pour atténuer les mouvements de prix à la baisse sévères. La série d'afflux est considérée non seulement comme un événement transitoire, mais comme une preuve d'un intérêt persistant et stratégique de la part des participants au marché bien capitalisés. ## Contexte plus large Le lancement réussi des ETF **SOL** au comptant aux États-Unis établit un précédent significatif pour d'autres actifs numériques au-delà de **Bitcoin** et **Ethereum**. Il démontre un appétit clair et croissant pour les produits d'investissement cryptographiques à actif unique réglementés. Ce succès pourrait encourager d'autres gestionnaires d'actifs à poursuivre des dépôts d'ETF similaires pour d'autres blockchains Layer-1 de premier plan, élargissant potentiellement le paysage des options d'investissement en cryptomonnaies réglementées et favorisant une adoption d'entreprise et institutionnelle plus large de la classe d'actifs.
Nov 21 2025, 16:35
Kraken poursuit son dépôt d'IPO alors que le prix du Bitcoin chute sous les 90 000 $
## Résumé exécutif Le marché des actifs numériques est actuellement défini par deux récits opposés. D'un côté, **Kraken**, la deuxième plus grande bourse de crypto-monnaies aux États-Unis, a franchi une étape formelle pour entrer en bourse en déposant confidentiellement une demande d'introduction en bourse (IPO) après avoir levé 800 millions de dollars pour une valorisation de 20 milliards de dollars. Cette démarche signale une tendance continue de maturation corporative au sein de l'industrie de la cryptographie. De l'autre côté, le **Bitcoin (BTC)**, le principal indice de référence du marché, est tombé sous le seuil critique de 90 000 $ pour la première fois en sept mois, effaçant ses gains depuis le début de l'année et signalant une période de sentiment baissier intense parmi les investisseurs. ## L'IPO de Kraken en détail **Payward Inc.**, la société mère de Kraken, a soumis un projet de déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-1 à la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Ce dépôt confidentiel est la première étape officielle vers une cotation publique. Cette décision fait suite à une levée de capitaux réussie de 800 millions de dollars, qui a confirmé la valorisation de la société à 20 milliards de dollars. Selon les déclarations de la société, Kraken a atteint une "rentabilité soutenue", rapportant 1,5 milliard de dollars de revenus en 2024 et dépassant ce chiffre au cours des neuf premiers mois de 2025. Avec un volume de transactions quotidien déclaré de 1,4 milliard de dollars, elle se classe comme la deuxième plus grande bourse centralisée basée aux États-Unis après **Coinbase**. La démarche d'IPO fait partie d'une stratégie d'expansion plus large, qui comprend la récente acquisition de **Small Exchange** pour 100 millions de dollars afin de développer une plateforme de négociation de produits dérivés aux États-Unis. ## Le ralentissement du marché du Bitcoin En net contraste avec l'étape corporative de Kraken, le prix du Bitcoin a montré une faiblesse significative. La crypto-monnaie est tombée sous les 90 000 $, approfondissant une baisse d'un mois depuis son record de plus de 126 000 $ établi début octobre. Ce ralentissement a effacé tous les gains de prix du Bitcoin pour 2025 et a poussé l'actif en dessous de ses moyennes mobiles de 50 et 200 jours. Ces indicateurs techniques sont étroitement surveillés par les investisseurs suivant les tendances, et un trading en dessous d'eux est largement considéré comme un signal baissier. Les données du marché indiquent que les investisseurs se retirent de ce qu'ils perçoivent comme les "coins les plus spéculatifs et risqués du marché". Les données d'options de **Derive.xyz** suggèrent qu'il y a 50 % de probabilité que le Bitcoin termine l'année sous la barre des 90 000 $, et l'asymétrie call-put reflète une activité de couverture accrue contre de nouvelles baisses de prix. ## Implications pour le marché et contexte plus large La divergence entre l'IPO stratégique de Kraken et l'effondrement du prix du Bitcoin souligne un moment critique pour l'industrie de la cryptographie. La décision de Kraken de s'introduire en bourse, quelles que soient les conditions de marché turbulentes, souligne une stratégie à long terme axée sur la conformité réglementaire, l'expansion du marché et l'accès aux marchés de capitaux traditionnels, faisant écho à la stratégie de son concurrent coté en bourse, **Coinbase**. Cette action suggère une confiance croissante dans la viabilité à long terme et la rentabilité de l'infrastructure sous-jacente de l'économie des actifs numériques. Cependant, la dépréciation simultanée du prix des actifs indique que le sentiment général des investisseurs reste fragile et très sensible aux changements macroéconomiques et aux risques perçus. Le marché présente ainsi deux réalités conflictuelles : la professionnalisation et la corporatisation de ses acteurs centraux, et la volatilité persistante et la nature spéculative de ses actifs fondamentaux. Cette dynamique crée un environnement incertain où l'infrastructure de qualité institutionnelle se renforce même lorsque les valorisations des actifs sont fortement corrigées.