L'Autorité de Conduite Financière du Royaume-Uni a proposé d'intégrer les entreprises de cryptomonnaies dans son cadre réglementaire existant, visant des règles définitives d'ici 2026, signalant une conformité accrue pour le secteur.

Résumé

La Financial Conduct Authority (FCA) a publié un document de consultation détaillant des propositions visant à intégrer les entreprises de cryptomonnaies dans son cadre réglementaire établi, avec un objectif de règles finales d'ici 2026. Cette initiative marque un virage vers une surveillance globale, adaptant les règles financières existantes aux caractéristiques uniques du marché des actifs numériques plutôt qu'une adoption généralisée. Ce cadre englobera la résilience opérationnelle, la responsabilité des cadres supérieurs, des systèmes et contrôles robustes, et des protections renforcées contre la criminalité financière, en appliquant des normes proportionnées. La FCA sollicite également des retours sur l'extension de son Devoir de Diligence envers les Consommateurs (Consumer Duty) et la possibilité de transmettre les plaintes liées aux cryptomonnaies au Service du Médiateur Financier (FOS).

L'événement en détail

Le CP25/25 de la FCA décrit une approche qui adapte, plutôt que de copier, les règles existantes du Manuel pour le secteur crypto britannique. Les propositions visent à appliquer des normes de gouvernance, des régimes de responsabilité personnelle et des cultures de conformité à l'échelle de l'entreprise. Les domaines clés d'attention incluent le Manuel des Dispositions de Gestion Supérieure, des Systèmes et Contrôles (SYSC), couvrant la gouvernance, le Régime des Cadres Supérieurs et de Certification, la prévention de la criminalité financière et la résilience opérationnelle. Bien que le principe directeur soit « même risque, même résultat réglementaire », la FCA reconnaît que la technologie et les modèles commerciaux des cryptomonnaies nécessitent des ajustements. Par exemple, les exigences de résilience opérationnelle, y compris les mesures de protection contre les cyberattaques et les pannes, s'appliqueront pleinement. Cependant, les entreprises de cryptomonnaies pourraient faire face à des normes similaires à celles des fournisseurs de crédit à la consommation, reflétant leur risque systémique perçu comme plus faible par rapport aux banques. La consultation sollicite spécifiquement des avis sur l'application du Devoir de Diligence envers les Consommateurs, qui impose aux entreprises de fournir de bons résultats aux clients, aux marchés des cryptomonnaies, et sur la possibilité pour les consommateurs de déposer des plaintes auprès du FOS. Les individus et les entreprises menant des activités d'actifs cryptographiques réglementées devront obtenir une autorisation avant d'opérer au Royaume-Uni.

Implications pour le marché

À court terme, les entreprises de cryptomonnaies britanniques anticipent un examen accru et des coûts de conformité plus élevés alors qu'elles se préparent au nouvel environnement réglementaire. À long terme, cette approche structurée devrait favoriser un marché crypto britannique plus mature et plus fiable, attirant potentiellement des investissements institutionnels plus importants et stimulant l'innovation au sein d'un écosystème réglementé. L'objectif de la FCA est de développer un secteur d'actifs cryptographiques compétitif et durable qui promeut l'innovation tout en maintenant l'intégrité du marché et la protection des consommateurs. En renforçant les exigences en matière de résilience opérationnelle et de prévention de la criminalité, ces propositions visent à renforcer la confiance et à améliorer la protection des consommateurs contre les mauvaises pratiques opérationnelles. Cette clarté réglementaire pourrait également positionner le Royaume-Uni comme un centre de premier plan pour les actifs numériques et l'innovation.

Commentaire d'expert

David Geale, directeur exécutif des paiements et de la finance numérique de la FCA, a indiqué qu'un modèle réglementaire de « copier-coller » est inadapté aux actifs numériques en raison de leur nature distincte des services financiers traditionnels. Au lieu de cela, la FCA vise à concevoir un cadre qui intègre les aspects uniques des marchés de la blockchain et de la cryptomonnaie, en assouplissant certaines exigences tout en intensifiant la surveillance dans les zones à haut risque comme la cybersécurité. Cassie Craddock, directrice générale de Ripple pour le Royaume-Uni et l'Europe, a commenté la collaboration prévue entre les États-Unis et le Royaume-Uni sur la surveillance des cryptomonnaies, déclarant qu'elle « a le potentiel d'établir un modèle de coopération internationale dans notre industrie », suggérant qu'elle pourrait débloquer le potentiel économique dans les deux pays.

Contexte plus large

Les propositions de la FCA émergent dans un contexte de collaboration internationale croissante en matière de surveillance des cryptomonnaies. Les États-Unis et le Royaume-Uni prévoient d'approfondir leur coopération, avec des discussions impliquant les stablecoins et la tokenisation. Cette initiative bilatérale, destinée à renforcer la collaboration sur les technologies avancées, souligne un effort mondial pour intégrer les actifs numériques dans les cadres financiers existants tout en prévenant l'arbitrage réglementaire. La feuille de route réglementaire complète du Royaume-Uni, aboutissant à des règles finales d'ici 2026, vise à suivre le rythme des changements technologiques rapides et à établir le pays comme un centre de premier plan pour la finance numérique, garantissant que la surveillance évolue sans étouffer la croissance de l'industrie. Cela s'aligne sur les efforts plus larges des organismes internationaux, tels que le Comité de Bâle sur la Supervision Bancaire (BCBS), qui examine également son approche des expositions des banques aux cryptoactifs, soulignant un mouvement mondial vers une réglementation crypto harmonisée.