Edgen Crypto·Oct 21 2025, 17:30Euler Finance 报告称，2025年第三季度实现了显著增长，总锁定价值（TVL）增长超过51%，突破20亿美元，这得益于新产品发布和向机构去中心化金融的战略扩张。
去中心化借贷协议 Euler Finance 在2025年第三季度表现强劲，取得了战略性进展。该协议的**总锁定价值（TVL）**增长超过51%，突破20亿美元大关，巩固了其在全球十大借贷协议中的地位。伴随这一增长的是总存款超过41.8亿美元，累计借款超过20亿美元，其中仅在 以太坊 上就有8.71亿美元。
2025年第三季度是 Euler Finance 快速扩张和产品创新的时期。该协议推出了 Euler Frontier、Euler Swap 和 Euler Earn，其中后者在推出一个月内就积累了超过6.2亿美元的TVL。多链扩张是重点，Plasma 迅速成为 Euler 的第二大市场。一个新的 Arbitrum 收益市场 在37天内吸引了5000万美元的存款，进一步 H 协议的覆盖范围。此外，Euler 扩展到 Base、Linea 和 Avalanche，使得这些新链上的TVL激增575%，达到6.71亿美元。
第三季度的重大进展是 Sentora RLUSD 市场 的推出，该市场由 Ripple 的 RLUSD 稳定币和美国国库券提供支持。该市场在几天内存款就超过了2.25亿美元，突显了 实物资产（RWA） 整合的成功和强大的机构兴趣。Euler V2 在2023年闪电贷攻击后，经过31次全面安全审计和细致开发后重新浮出水面，并被定位为“元借贷协议”，旨在通过 Euler Vault Kit (EVK) 和 Ethereum Vault Connector (EVC) 实现高度可定制的借贷金库。
Euler Finance 在2025年第三季度转向经济整合，协议费用翻了一倍多，达到2600万美元。这一增长标志着收入增加和协议内部经济的加强，预计统一费用模式将进一步提升。该协议还计划在数周内推出合成美元货币，旨在保留其生态系统内的价值，并增强 EUL 代币持有者的效用。这种专有稳定币可以减少对 USDC 等外部稳定币的依赖，并通过费用拍卖或治理潜在地提升 EUL 的效用。
Euler V2 的模块化设计允许开发者构建可定制的借贷金库，从而促进多样化的市场，例如 Resolv（用于交易 USR）、Euler Yield（用于循环稳定币）和 Apostro BTC（用于杠杆 BTC 质押）。这种模块化，结合金库识别现有金库存款作为抵押品的能力，旨在解决孤立借贷市场中的碎片化和资本低效率问题。战略合作伙伴关系包括与 Gauntlet 合作，为 Euler Prime 进行风险管理，Euler Prime 是 Euler 针对蓝筹 DeFi 资产和 RWA 的旗舰借贷市场。像 Usual 的稳定贷款（USL） 这样的项目正在利用 Euler Vault Kit 进行固定利率借款，在三周内积累了超过1.7亿美元的存款。
Michael Bentley，CEO of Euler Labs，强调了该协议对机构采纳、监管正常化以及代币化/RWA 崛起的关注。他设想 Euler 作为传统金融的基础流动性层。
“Euler 上的 DeFi 采纳在短短九个月内从零激增至30亿美元，”Bentley 表示，并引用了 BlackRock 和 Apollo 等公司在链上代币化货币市场基金并将其用作 Euler 抵押品的例子。他进一步指出，“该行业正处于将所有金融业务转移到链上的风口浪尖。”
Euler Finance 的战略性进展与机构 DeFi 采纳和 RWA 代币化 的更广泛趋势相吻合并为其做出了贡献。2025年第三季度，代币化实物资产的总市场规模超过300亿美元，是2022年水平的十倍，这得益于机构对链上固定收益和私人信贷的需求。美国国库券约占总额的73亿美元，仍然是基础资产类别。Euler 对 RWA 的整合，例如 Sentora RLUSD 市场，使其成为这一不断发展格局的关键基础设施提供商。
Michael Bentley 预测，如果一小部分传统金融业务转移到链上，将会出现“爆炸式增长”，这意味着 DeFi 中的 TVL 或总存款量“在几年内可能增长10倍”。这表明 Euler 专注于创建可组合、高效和透明的 DeFi 基础设施，可能会催化 Web3 生态系统和传统金融领域投资者情绪和企业采纳的重大转变。
首席执行官 Michael Bentley 强调了推动链上金融未来的几个因素，包括日益增长的机构采纳和监管正常化，并提及美国“Genius 法案”和欧盟“Micer”等立法。他还指出稳定币采纳的爆炸式增长，许多稳定币流入 DeFi 以寻求收益机会。Bentley 阐述了他将 Euler 视为基础流动性层的愿景，指出传统金融科技公司正开始利用 DeFi 基础设施作为后端。他强调，加密货币从零售现象向机构现象的转变是由等待积极监管举措的兴趣驱动的，这使得 DeFi 由于其可组合性、效率和透明度而成为比传统金融更优越的基础设施。
