Le portefeuille numérique de l'UE exclut la cryptomonnaie malgré MiCA, soulevant des inquiétudes quant à l'intégration de Web3

Résumé Exécutif

L'Union européenne développe un nouveau portefeuille d'identité numérique (Portefeuille EUDI) qui devrait être déployé d'ici 2026 dans ses 27 États membres. Ce projet ambitieux vise à fournir un système unifié de vérification d'identité numérique, à faciliter la signature de contrats et à gérer les paiements. Malgré la mise en œuvre parallèle de la réglementation sur les Marchés de Crypto-Actifs (MiCA), qui établit un cadre complet pour les crypto-actifs, le portefeuille EUDI exclut explicitement les stablecoins et la finance décentralisée (DeFi), ce qui soulève des inquiétudes quant aux opportunités manquées pour l'intégration de Web3 et aux potentiels entraves à l'innovation au sein de l'UE.

L'événement en détail

Le Portefeuille EUDI représente une initiative majeure d'infrastructure publique numérique de l'Union européenne. Prévu pour un déploiement d'ici 2026, il est conçu pour permettre à des centaines de millions de citoyens et de résidents de vérifier leur identité, de signer numériquement des contrats et de stocker en toute sécurité des informations d'identification telles que des diplômes et des dossiers de santé. Le portefeuille gérera également les paiements, mais strictement via les circuits financiers traditionnels, y compris les comptes bancaires, les cartes de crédit et les virements SEPA.

Il est important de noter que l'architecture du Portefeuille EUDI ne prévoit aucune disposition pour les stablecoins ou l'écosystème DeFi au sens large. Cette omission est notable, car l'UE déploie simultanément MiCA, un cadre réglementaire historique pour les crypto-actifs. MiCA introduit des exigences de réserve strictes, des obligations d'audit et des protocoles de licence pour les émetteurs de stablecoins, établissant une voie juridique claire pour les actifs numériques conformes. Malgré cette clarté réglementaire, l'UE a choisi de ne pas intégrer ces actifs numériques dans son projet fondamental d'identité numérique.

Implications pour le marché

L'exclusion des stablecoins et de la DeFi du Portefeuille EUDI a des implications significatives pour l'écosystème Web3 européen. À une période où le volume mondial des transactions de stablecoins a atteint près de 30 000 milliards de dollars, dépassant les volumes combinés de Visa et Mastercard, la décision de l'UE est considérée par certains comme une occasion manquée de tirer parti des actifs numériques conformes au sein de son infrastructure numérique. Cette approche risque de créer un décalage entre la finance traditionnelle réglementée et le paysage de la finance ouverte en évolution rapide.

Les analystes suggèrent que cette position réglementaire pourrait étouffer l'innovation en Europe, potentiellement amenant la région à prendre du retard par rapport à d'autres juridictions dans le développement du Web3. La nature prescriptive de la stratégie d'identité numérique de l'UE, contrairement à ce que certains décrivent comme une approche plus détendue et expérimentale aux États-Unis, pourrait créer un environnement trop réglementé qui décourage les nouveaux projets et les investissements en capitaux dans l'espace crypto européen.

Commentaires d'experts

Des experts ont exprimé leurs inquiétudes quant au fait que la décision de l'UE crée un environnement trop réglementé qui risque d'étouffer l'innovation par rapport à des régions comme les États-Unis. Malgré ces limitations, le Portefeuille EUDI utilise des standards ouverts tels que les Credentials Vérifiables (VCs) et les protocoles de divulgation sélective. Ce sont des éléments fondamentaux dans de nombreux projets d'identité auto-souveraine déjà actifs dans le Web3, y compris Polygon ID, World ID et Rarimo. Cette similitude architecturale présente une voie potentielle pour un alignement futur entre l'industrie de la crypto et la couche d'identité numérique européenne émergente.

Les commentateurs suggèrent que les fournisseurs de portefeuilles de crypto pourraient adopter des credentials compatibles EUDI pour vérifier les utilisateurs pour des actions spécifiques sans collecter de données personnelles étendues. De même, les protocoles DeFi pourraient utiliser des attestations à connaissance nulle pour satisfaire aux exigences MiCA KYC, permettant ce que l'on appelle la « DeFi nativement conforme ». Cette approche proactive pourrait positionner l'écosystème crypto comme un partenaire constructif dans l'avenir numérique de l'Europe, permettant des transactions pseudonymisées qui respectent les réglementations MiCA sans compromettre la vie privée des utilisateurs.

Contexte plus large

L'approche de l'UE contraste avec les tendances réglementaires observées dans d'autres grandes économies. Les États-Unis ont fait preuve d'une position plus souple en matière de réglementation des crypto-actifs, avec des figures comme le président de la SEC, Paul Atkins, plaidant pour des « règles claires et simples pour la distribution, la garde et le commerce des crypto-actifs », favorisant un environnement propice à l'expérimentation. Pendant ce temps, l'Asie présente un paysage réglementaire diversifié, avec des centres comme Singapour et Hong Kong qui construisent activement des cadres complets pour intégrer la blockchain dans leurs économies, et le US GENIUS Act influençant les normes mondiales de stablecoin.

De plus, le Règlement sur les transferts de fonds (TFR) exige des informations d'identification pour les transferts de crypto-actifs, ce qui pose un défi pour les portefeuilles non-custodiens. Bien que le Portefeuille EUDI ignore actuellement la crypto, sa technologie VC sous-jacente pourrait, en principe, faciliter la conformité respectueuse de la vie privée pour les protocoles DeFi et les émetteurs de stablecoins réglementés. Cela permettrait un KYC vérifiable sans collecte de données étendue, comblant potentiellement le fossé entre l'infrastructure publique et les réseaux financiers ouverts pour soutenir des activités crypto légales, ouvertes et respectueuses de la vie privée en Europe.