L'intérêt ouvert sur les options Ethereum atteint 9,37 milliards de dollars alors que les paris à long terme augmentent
Le capital engagé sur le marché des options Ethereum s'est étendu, signalant une confiance sous-jacente dans les perspectives à plus long terme de l'actif. Au jeudi 01:00 UTC, l'intérêt ouvert total (OI) a atteint 9,37 milliards de dollars, soit une augmentation de 0,97 % par rapport aux 9,28 milliards de dollars enregistrés la veille. Cette croissance des contrats en circulation démontre que, si le trading à court terme est prudent, une base significative de participants au marché maintient ou construit des positions misant sur une appréciation future des prix.
Cependant, cette tendance haussière structurelle contraste fortement avec le comportement immédiat du marché. L'accumulation d'intérêt ouvert représente un capital à risque, ce qui pourrait amplifier les fluctuations de prix si la volatilité du marché augmente. La divergence entre l'OI croissant et la nature défensive des nouvelles transactions met en lumière un environnement complexe et incertain pour Ethereum.
Les options de vente défensives dominent avant l'échéance de 370 millions de dollars
L'activité de trading récente révèle une posture clairement défensive de la part des participants au marché. Un événement majeur d'échéance d'options aujourd'hui comprend environ 176 000 contrats ETH, avec une valeur notionnelle d'environ 370 millions de dollars. Pour ce lot, le ratio put-call s'élève à 1,04, indiquant que les traders sont plus enclins à acheter des options de vente (contrats qui profitent d'une baisse de prix) que des options d'achat. Cela suggère une couverture contre un risque de baisse potentiel dans un avenir immédiat.
Le prix de "douleur maximale" pour cette échéance est estimé à 2 150 dollars, un niveau qui pourrait agir comme un point d'ancrage temporaire des prix alors que les teneurs de marché couvrent leur exposition. La préférence pour les options de vente reflète un refroidissement plus large du sentiment, tiré par une faible volatilité réalisée et un ralentissement de l'activité on-chain, alors que les traders attendent le règlement trimestriel des options plus substantiel prévu pour le 27 mars.
Le marché se prépare à la volatilité du "Triple Witching" de 5,7 mille milliards de dollars
La prudence sur les dérivés cryptographiques se manifeste dans un contexte plus large de tension sur le marché. La séance d'aujourd'hui est marquée par un événement de "Triple Witching" à Wall Street, où les options sur actions, les options sur indices et les contrats à terme sur indices, d'une valeur combinée de 5,7 mille milliards de dollars, expirent simultanément. De tels événements introduisent fréquemment une volatilité significative sur toutes les classes d'actifs, y compris les cryptomonnaies, car les grands acteurs ajustent des positions massives.
Cette incertitude macroéconomique est aggravée par des signaux spécifiques aux cryptomonnaies, tels qu'une sortie nette de 90,2 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant jeudi, indiquant une pause dans la pression d'achat institutionnelle. Cet environnement a incité les analystes à mettre en garde contre les stratégies agressives.
Ce n'est pas un environnement typique de "buy the dip", et ceux qui le traitent comme tel risquent de se faire arrêter à plusieurs reprises. Nos modèles signalent un changement, mais aussi un point d'inflexion critique où le positionnement, et non la prédiction, déterminera les rendements.
— 10x Research.
Edgen Crypto·Mar 26 2026, 06:29
