Résumé analytique
Le marché des cryptomonnaies connaît une convergence de mises à niveau techniques significatives, de cycles de financement stratégiques et de cadres réglementaires en évolution. La mise à niveau Fusaka d'Ethereum a réussi son exécution sur le testnet Holesky, signalant une évolution vers des coûts réduits pour les institutions et les réseaux de couche 2. Simultanément, le mainnet-beta de DoubleZero a été mis en ligne, intégrant un réseau de fibre optique privé pour accélérer les transactions Solana, et est désormais connecté à 22 % des SOL stakés. Dans le secteur des infrastructures physiques décentralisées (DePIN), Bee Maps a obtenu 32 millions de dollars de financement, soulignant la confiance des investisseurs. Les organismes de réglementation s'adaptent également, la Banque d'Angleterre prévoyant des exemptions pour les limites de détention de stablecoins et la SEC travaillant à officialiser une "exemption d'innovation" pour les entreprises d'actifs numériques. Malgré ces avancées, une enquête GoMining a révélé que 77 % des détenteurs de Bitcoin n'ont jamais utilisé le BTCFi, ce qui indique un défi important en matière d'adoption par les utilisateurs.
L'événement en détail
La mise à niveau Fusaka d'Ethereum progresse vers le Mainnet
La mise à niveau Ethereum Fusaka, dont l'activation est prévue pour le 3 décembre 2025, a réussi son testnet Holesky. Cette mise à niveau vise à réduire les coûts des validateurs de 90 % et à améliorer l'efficacité de la couche 2 (L2) de 20 à 40 %. Les principales caractéristiques incluent le PeerDAS (EIP-7594) pour l'échantillonnage de la disponibilité des données, qui réduit la bande passante et les besoins de stockage pour les validateurs jusqu'à 90 %, et l'évolutivité des blobs, augmentant la capacité des blobs à 14/21 par bloc d'ici décembre 2026. Cela devrait permettre à Ethereum de traiter plus de 100 000 transactions par seconde (TPS) dans une architecture modulaire. Après la mise à niveau, les rendements annuels en pourcentage (APY) de staking devraient passer de 4-5 % à 6-8 %, et l'EIP-7251 augmentera le solde effectif maximum par validateur à 2 048 ETH, signalant un pivot stratégique vers l'adoption institutionnelle.
L'écosystème Solana voit un coup de pouce aux infrastructures et un financement DePIN
Le mainnet-beta de DoubleZero, lancé en octobre 2025, a déjà capturé 22 % des SOL stakés. Cette couche de réseau 1 (N1) utilise des routes de fibre optique privées à haute vitesse dans 25 villes pour fournir une communication à faible latence aux validateurs de blockchain, contribuant à l'évolution de Solana vers une infrastructure haute performance. Le projet a vu une augmentation de 57 % du nombre de validateurs, atteignant 3 248 en juillet 2025. Le Total Value Locked (TVL) de Solana a atteint 10 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, traitant 65 000 TPS avec des rendements de staking allant jusqu'à 7,5 % d'APY.
Dans les développements connexes sur Solana, Bee Maps, anciennement Hivemapper, a obtenu 32 millions de dollars lors d'un cycle de financement mené par Pantera Capital, LDA Capital, Borderless Capital et Ajna Capital. Cet investissement soutient sa plateforme de cartographie décentralisée, qui récompense les contributeurs avec le jeton natif HONEY pour la capture d'images du monde réel. Un nouveau Plan d'adhésion Bee propose un abonnement mensuel de 19 $ qui comprend une dashcam Bee, une connectivité LTE et un accès au logiciel, remplaçant l'ancien coût initial de 589 $ pour l'appareil afin de réduire la barrière à l'entrée pour les contributeurs et d'étendre la collecte de données. Bee Maps a établi des partenariats avec des entités telles que Volkswagen, Lyft et Mapbox.
Un paysage réglementaire en évolution pour les actifs numériques
La Banque d'Angleterre (BoE) ajuste sa position réglementaire sur les détentions de stablecoins, prévoyant d'introduire des exemptions pour certaines entreprises, en particulier les bourses de crypto-monnaies, des limites proposées de 20 000 £ pour les particuliers et de 10 millions de £ pour les entreprises. Ce changement, rapporté par Bloomberg, permet des détentions plus importantes de stablecoins nécessaires aux transactions et aux opérations. La BoE permettra également les stablecoins comme actifs de règlement dans son Bac à sable des valeurs mobilières numériques. De même, la Securities and Exchange Commission (SEC) travaille à officialiser une "exemption d'innovation" pour les entreprises d'actifs numériques, visant à réduire l'incertitude réglementaire et à favoriser la croissance du secteur. Ces développements reflètent une tendance mondiale à accommoder les actifs numériques tout en maintenant la stabilité financière.
Défis dans l'adoption du BTCFi mis en évidence par l'enquête GoMining
Une enquête menée par GoMining, impliquant plus de 700 participants en Amérique du Nord et en Europe, a révélé que 77 % des détenteurs de Bitcoin n'ont jamais utilisé les plateformes BTCFi. Malgré cela, 73 % ont exprimé leur intérêt à générer des rendements par le biais de prêts ou de staking, et 42 % ont recherché des liquidités sans vendre leurs Bitcoins. Mark Zalan, PDG de GoMining, a déclaré que l'industrie a principalement développé des produits pour les "natifs de la crypto" plutôt que pour les "détenteurs de Bitcoin quotidiens". Les principaux obstacles à l'adoption comprennent la confiance, la complexité et un manque de sensibilisation, 65 % des répondants étant incapables d'identifier un seul projet BTCFi. Des projets comme Core s'attaquent à ce problème en permettant le staking de Bitcoin non dépositaire, le double staking et en offrant un accès réglementé via des ETP tels que l'ETP Bitcoin à rendement de Valour.
Implications pour le marché
Les mises à niveau techniques en cours sur Ethereum et Solana sont positionnées pour améliorer considérablement l'évolutivité et l'efficacité de l'infrastructure blockchain principale. Les améliorations de Fusaka en matière de coûts des validateurs et d'efficacité de la L2 pourraient stimuler une participation institutionnelle accrue sur Ethereum, élargissant son utilité pour les actifs tokenisés et la finance inter-chaînes. L'impact de DoubleZero sur la vitesse du réseau et la diversité des validateurs de Solana consolide davantage son rôle de blockchain haute performance, favorisant l'innovation DeFi et le volume des transactions. Le financement substantiel pour des projets DePIN comme Bee Maps indique une demande croissante du marché pour une utilité décentralisée dans le monde réel, potentiellement en intégrant de nouveaux utilisateurs au Web3 par le biais d'applications pratiques.
Les clarifications réglementaires de la Banque d'Angleterre et de la SEC devraient réduire l'incertitude pour les entreprises opérant avec des stablecoins et des actifs numériques, favorisant potentiellement une plus grande adoption par les entreprises. L'expansion des fonds tokenisés, illustrée par KAIO apportant les fonds de BlackRock et Brevan Howard au Sei Network, démontre un pont croissant entre la finance traditionnelle et l'écosystème crypto, attirant les capitaux institutionnels vers la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).
Cependant, la faible adoption du BTCFi, malgré un intérêt élevé pour la génération de rendement, indique des défis persistants en matière d'expérience utilisateur et d'accessibilité des produits. Cela met en évidence la nécessité de produits plus conviviaux et d'initiatives éducatives pour élargir l'engagement généralisé avec la finance décentralisée construite sur Bitcoin. Le sentiment du marché reste prudemment optimiste à haussier, stimulé par les avancées technologiques fondamentales et les efforts de clarté réglementaire, tout en reconnaissant simultanément les obstacles persistants à l'adoption généralisée par les utilisateurs pour des secteurs spécifiques de la DeFi.
Mark Zalan, PDG de GoMining, a observé que l'industrie BTCFi a développé des produits pour les "natifs de la crypto" plutôt que pour les "détenteurs de Bitcoin quotidiens", ce qui indique une déconnexion entre les offres et les besoins plus larges des utilisateurs. Chanel Chuang, une contributrice de Core, a prédit que "le BTCFi en 2025 se concentrera sur des innovations axées sur l'utilité, comme les produits de rendement tokenisés qui apportent de la liquidité aux actifs Bitcoin stakés." Cette perspective a été reprise par Rich Rines, un autre contributeur de Core, qui a suggéré que le passage à des solutions natives de Bitcoin pourrait conduire à ce qu'"une part significative de toutes les adresses Bitcoin actives devienne active sur les solutions de mise à l'échelle de Bitcoin", surpassant potentiellement Bitcoin dans la DeFi sur les chaînes basées sur Ethereum.
Concernant l'adoption institutionnelle de la technologie blockchain, Olivier Dang, COO de KAIO, a déclaré que l'expansion des offres de fonds tokenisés au Sei Network marque "une autre étape majeure dans l'adoption institutionnelle de la blockchain", soulignant l'intégration croissante de la finance traditionnelle avec les plateformes décentralisées. Justin Barlow, directeur exécutif de la Sei Development Foundation, a soutenu ce point de vue, commentant que l'intégration est une "étape importante vers l'objectif de Sei de devenir la couche de règlement institutionnelle pour tous les actifs numériques." Sur le front de l'infrastructure, Austin Federa a décrit DoubleZero comme "la couche matérielle manquante", capable de pousser les systèmes décentralisés vers un débit de niveau Nasdaq.
Contexte plus large
Les mouvements stratégiques au sein du marché des cryptomonnaies reflètent une poussée plus large vers une infrastructure de qualité entreprise et le rapprochement entre la finance traditionnelle et les écosystèmes décentralisés. La mise à niveau Fusaka d'Ethereum et le mainnet DoubleZero de Solana illustrent l'accent mis sur l'amélioration des capacités fondamentales de la blockchain, rappelant les mises à niveau d'infrastructure financière traditionnelle visant la vitesse et l'efficacité des coûts. La mécanique financière de Fusaka, y compris la réduction des coûts des validateurs et l'augmentation de l'APY de staking, est conçue pour attirer les capitaux institutionnels en offrant des rendements plus prévisibles et des frais d'exploitation plus bas, positionnant Ethereum comme une épine dorsale pour les actifs tokenisés.
Le cycle de financement de Bee Maps et son modèle d'abonnement innovant répondent à une contrainte majeure du côté de l'offre dans le secteur des réseaux d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN) en pleine expansion. Cette stratégie commerciale visant à réduire les barrières à l'entrée pour les contributeurs est essentielle pour étendre la collecte de données pour les applications du monde réel et contraste avec les modèles précédents qui s'appuyaient sur des coûts de matériel initiaux élevés. Cela est parallèle à l'évolution de nombreuses industries technologiques où les modèles d'abonnement démocratisent l'accès et accélèrent l'adoption.
Les ajustements réglementaires de la Banque d'Angleterre et de la SEC indiquent un changement pragmatique vers l'intégration des actifs numériques dans les cadres financiers existants, visant une clarté qui peut attirer une plus grande participation institutionnelle. La tokenisation des fonds institutionnels par KAIO sur Sei, y compris ceux de BlackRock et Brevan Howard, représente une avancée significative dans la tendance de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Cela est directement parallèle à la croissance de la titrisation dans la finance traditionnelle, mais avec les avantages supplémentaires de la programmabilité et de la transparence de la blockchain, permettant de nouvelles formes de liquidité et d'accès pour les investisseurs accrédités. Cette évolution positionne des réseaux comme Sei comme une infrastructure critique pour l'avenir des marchés financiers, mélangeant la sécurité et la conformité de la finance traditionnelle avec l'efficacité des registres décentralisés. Cette tendance vise à surmonter certains des obstacles de "confiance et de complexité" identifiés dans l'enquête GoMining concernant le BTCFi, en proposant des produits de qualité institutionnelle, à la fois réglementés et accessibles on-chain, élargissant ainsi le marché global des actifs numériques. Les efforts de projets comme Core pour simplifier l'accès au BTCFi sont également cruciaux dans ce paysage en évolution, démontrant une double approche d'intégration institutionnelle et de développement de produits axés sur l'utilisateur.
Edgen Crypto·Oct 08 2025, 17:04
