Thị trường tiền điện tử nóng lên với nỗ lực định giá 500 tỷ USD của Tether, mục tiêu IPO 20 tỷ USD của Kraken và các cuộc thảo luận pháp lý quan trọng

Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử duy trì xu hướng tăng giá vào tháng 9 năm 2025, được thúc đẩy bởi sự ổn định chính trị toàn cầu và đầu tư tổ chức ngày càng tăng, thúc đẩy việc áp dụng Web3. Bitcoin đã giao dịch trên 112.000 USD và Ethereum vẫn mạnh mẽ trên 4.100 USD, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào các token có vốn hóa thị trường cao với tiện ích có thể chứng minh được. Tâm lý tích cực này được củng cố bởi các hoạt động tài chính doanh nghiệp đáng kể, các cuộc thảo luận pháp lý đang tiến triển ở Hoa Kỳ và các cải tiến giao thức cốt lõi trong hệ sinh thái blockchain.

Chi tiết sự kiện

Tether Holdings SA tìm kiếm nguồn vốn và định giá lớn

Tether Holdings SA, nhà phát hành stablecoin USDT, đang trong các cuộc thảo luận sơ bộ với các nhà đầu tư, bao gồm SoftBank và Ark Investment Management, về một vòng cấp vốn đáng kể. Công ty đặt mục tiêu huy động từ 15 tỷ đến 20 tỷ USD bằng cách bán 3% cổ phần trong một đợt phát hành riêng lẻ, điều này có thể đẩy định giá của công ty lên 500 tỷ USD. Cantor Fitzgerald, công ty cũng quản lý tài sản của Tether, đang tư vấn về thỏa thuận này. Định giá tiềm năng này đưa Tether vào hàng ngũ các công ty tư nhân có giá trị nhất thế giới. Công ty gần đây đã giới thiệu USAT, một stablecoin được quản lý đầy đủ ở Hoa Kỳ, củng cố hơn nữa vị thế thị trường của mình. Lượng token USDT hiện tại của Tether vượt quá 174 tỷ USD, vượt xa đối thủ cạnh tranh gần nhất là USDC của Circle, với vốn hóa thị trường 73,7 tỷ USD.

Kraken theo đuổi nguồn vốn chiến lược trước khi IPO tiềm năng

Sàn giao dịch tiền điện tử Kraken được cho là đang trong các cuộc đàm phán nâng cao để huy động từ 200 triệu đến 300 triệu USD vốn mới. Khoản vốn này có thể định giá Kraken ở mức 20 tỷ USD khi công ty chuẩn bị cho một đợt niêm yết công khai sớm nhất là vào năm 2026. Điều này theo sau một vòng cấp vốn 500 triệu USD trước đó đã định giá công ty ở mức 15 tỷ USD. Kraken đã hợp tác với Morgan Stanley và Goldman Sachs để hỗ trợ đợt chào bán công khai sắp tới. Sàn giao dịch cũng đang thực hiện các động thái chính trị chiến lược, đã cam kết 2 triệu USD cho các ủy ban hành động chính trị ủng hộ tiền điện tử vào năm 2025, bao gồm Quỹ Tự do Kỹ thuật số và sáng kiến America First Digital của Andreessen Horowitz. Đồng CEO Kraken Arjun Sethi tuyên bố điều này phù hợp với chiến lược của công ty nhằm hỗ trợ các ứng cử viên thúc đẩy tăng trưởng ngành.

Các nhà quản lý Hoa Kỳ thúc đẩy nỗ lực hài hòa tiền điện tử

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đang tích cực theo đuổi sự rõ ràng và hài hòa quy định trong không gian tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, các Bộ phận Giao dịch và Thị trường và Giám sát Thị trường/Thanh toán bù trừ và Rủi ro của họ đã đưa ra một tuyên bố chung công bố một sáng kiến liên ngành. Sáng kiến này làm rõ rằng luật hiện hành không cấm các thị trường hợp đồng được chỉ định đã đăng ký CFTC (DCMs) và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia đã đăng ký SEC (NSEs) tạo điều kiện cho việc giao dịch các sản phẩm tài sản tiền điện tử giao ngay nhất định. Một cuộc họp bàn tròn chung, dự kiến vào ngày 29 tháng 9 năm 2025, sẽ ưu tiên các cuộc thảo luận về các chủ đề như thị trường 24/7, hợp đồng sự kiện, hợp đồng vĩnh viễn, ký quỹ danh mục đầu tư tiềm năng, và miễn trừ/bến cảng an toàn đổi mới cho các giao thức Tài chính Phi tập trung (DeFi).

Nhóm Firedancer của Solana đề xuất mở rộng quy mô khối động

Nhóm Firedancer của Jump Crypto, một nhà phát triển chủ chốt cho blockchain Solana, đã đề xuất loại bỏ giới hạn đơn vị tính toán (CU) cố định trên mỗi khối của mạng thông qua SIMD-0370. Đề xuất này nhằm mục đích cho phép kích thước khối mở rộng động dựa trên hiệu suất phần cứng của trình xác thực thay vì giới hạn tĩnh, hiện được đặt ở mức 60 triệu CU (với khả năng tăng lên 100 triệu). Nâng cấp Alpenglow, được các trình xác thực chấp thuận áp đảo với 99,60% hỗ trợ, giới thiệu một cơ chế bỏ phiếu bỏ qua cho phép các trình xác thực có phần cứng kém mạnh hơn bỏ phiếu cho các khối quá lớn. Điều này khuyến khích một "hiệu ứng bánh đà" nơi các nhà sản xuất khối liên tục nâng cấp phần cứng của họ để xử lý nhiều giao dịch hơn và kiếm được doanh thu cao hơn. Mặc dù Roger Wattenhofer, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại công ty phát triển Solana Anza, bày tỏ sự ủng hộ việc loại bỏ giới hạn, ông cũng nêu lên mối lo ngại về khả năng tập trung hóa và sự ổn định mạng nếu một nhà sản xuất khối siêu tiên tiến có thể ảnh hưởng không đáng có đến mạng.

Hàm ý thị trường

Những phát triển này cho thấy một thị trường tiền điện tử đang trưởng thành với sự tích hợp tổ chức và sự chú ý của cơ quan quản lý ngày càng tăng. Việc Tether theo đuổi định giá 500 tỷ USD và nguồn vốn chiến lược của Kraken trước khi IPO tiềm năng nhấn mạnh sự quan tâm tài chính chính thống ngày càng tăng đối với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Những nỗ lực hài hòa quy định của SEC và CFTC có thể giảm bớt sự không chắc chắn của thị trường, tạo ra một môi trường dễ dự đoán hơn cho đổi mới và đầu tư ở Hoa Kỳ. Nâng cấp Firedancer được đề xuất cho Solana có thể tăng cường đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng mạng, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng và cạnh tranh ngày càng tăng trong không gian blockchain Lớp 1. Sự hội tụ của các yếu tố này cho thấy một bối cảnh mạnh mẽ, mặc dù đang phát triển, cho Web3 và tài sản kỹ thuật số.

Bình luận của chuyên gia

Roger Wattenhofer, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Anza, đã trình bày quan điểm về đề xuất SIMD-0370 của Solana, nói rằng: "Tôi nghĩ tất cả những vấn đề này đều có thể giải quyết được, vì vậy tôi luôn là người ủng hộ lớn việc bỏ qua giới hạn," đồng thời cũng nêu lên mối lo ngại về khả năng tập trung hóa và tác động của nó đến sự ổn định mạng. Riêng biệt, Đồng CEO Kraken Arjun Sethi đã bình luận về những đóng góp chính trị của sàn giao dịch, cho thấy động thái này "phù hợp với chiến lược của Kraken nhằm hỗ trợ các ứng cử viên thúc đẩy tăng trưởng ngành."

Bối cảnh rộng hơn

Tâm lý tăng giá hiện tại của thị trường tiền điện tử được phản ánh qua Bitcoin (BTC) giao dịch khoảng 113.242,82 USD và Ethereum (ETH) ở mức 4.176,72 USD tính đến ngày 24 tháng 9 năm 2025. Xu hướng tích cực này được hỗ trợ bởi đầu tư tổ chức bền vững và một môi trường chính trị toàn cầu thuận lợi cho việc áp dụng Web3. Trọng tâm vẫn là các token có vốn hóa thị trường cao với các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ và các ứng dụng trong thế giới thực. Các sự kiện ngành sắp tới, chẳng hạn như TOKEN2049 Singapore vào đầu tháng 10 năm 2025, dự kiến sẽ thúc đẩy hơn nữa việc kết nối, hợp tác và hoạt động thị trường.