Edgen Crypto·Nov 13 2025, 02:19
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Nov 13 2025, 04:32
Taïwan explore le Bitcoin pour ses réserves stratégiques, citant la diversification et les actifs saisis
## Résumé Exécutif Le Yuan exécutif et la Banque centrale de Taïwan explorent activement l'intégration du **Bitcoin** (**BTC**) dans les réserves stratégiques nationales. Cette initiative comprend l'élaboration de réglementations complètes pour soutenir les actifs numériques et le pilotage des avoirs de réserve en utilisant le Bitcoin confisqué. Le Premier ministre Cho Jung-tai a promis un audit détaillé et une évaluation des réserves d'ici la fin de 2025, le gouverneur de la Banque centrale Yang Chin-long s'étant engagé à fournir un rapport équilibré sur la stratégie d'ici la même échéance. ## L'événement en détail Le gouvernement taïwanais avance dans ses plans visant à étudier l'inclusion du Bitcoin dans ses réserves stratégiques nationales. Cette décision stratégique vise à diversifier les réserves de change considérables de Taïwan, qui totalisaient 602,94 milliards de dollars en septembre 2025. Plus de 90 % de ces réserves sont actuellement détenues en **dollars américains**, ce qui entraîne des risques accrus d'exposition aux devises. La proposition implique l'utilisation d'actifs numériques confisqués comme pilote pour les avoirs en stock. Par exemple, les procureurs taïwanais ont confisqué environ 146 millions de dollars en cryptomonnaie dans une affaire de fraude majeure en 2024, soulignant une source potentielle pour ces avoirs pilotes. L'initiative est menée par le Premier ministre Cho Jung-tai, qui a demandé un audit et une évaluation complets d'une stratégie de réserve de Bitcoin d'ici la fin de 2025. Le gouverneur de la Banque centrale Yang Chin-long a confirmé son engagement à fournir un rapport actualisé sur cette stratégie dans le même délai. ## Implications sur le marché Ce développement de Taïwan signale une tendance croissante parmi les entités souveraines à considérer les actifs numériques comme des composants légitimes des réserves nationales. Cette décision pourrait renforcer la légitimité et l'adoption du Bitcoin à l'échelle mondiale, influençant potentiellement d'autres nations à réévaluer leurs stratégies de réserve. En explorant formellement le rôle du Bitcoin, Taïwan se positionne dans un paysage financier mondial en évolution où les actifs numériques obtiennent une reconnaissance gouvernementale croissante. Cependant, les retards réglementaires concernant la législation sur les fournisseurs de services d'actifs virtuels à Taïwan pourraient affecter sa compétitivité, en particulier alors que des juridictions comme les États-Unis avancent leurs propres cadres Bitcoin. L'intégration des actifs numériques saisis dans les réserves nationales crée un précédent pour les gouvernements de convertir les gains illicites en actifs stratégiques, impactant la disposition des cryptomonnaies confisquées dans le monde entier. ## Contexte plus large L'exploration par Taïwan d'une **Réserve Stratégique de Bitcoin** s'aligne sur les actions entreprises par d'autres grandes économies. Les États-Unis, par exemple, détiennent une estimation de près de 200 000 BTC en août 2025, largement acquise par des saisies criminelles. Le décret exécutif du président Trump de mars 2025 a décrit une stratégie pour gérer et étendre les avoirs en Bitcoin et autres cryptomonnaies désignées du gouvernement fédéral, soulignant la création d'un stock d'actifs numériques américain à partir des avoirs fédéraux existants, qui dépassent 200 000 BTC provenant d'activités illicites. À la mi-2025, les gouvernements du monde entier détiennent collectivement plus de 460 000 BTC, représentant environ 2,3 % de l'offre totale. Des exemples notables incluent la confiscation par la Chine de 190 000 BTC de l'escroquerie PlusToken et les avoirs signalés du Bhoutan allant jusqu'à 13 000 BTC. Ces développements soulignent un changement de paradigme mondial vers l'intégration des actifs numériques dans les politiques économiques et de sécurité nationales, passant de l'incertitude à un environnement réglementaire plus structuré, comme en témoignent les législations américaines telles que les **lois GENIUS** et **CLARITY** établissant une surveillance fédérale pour les stablecoins et classifiant les jetons décentralisés.
Nov 13 2025, 02:53
Le Groupe de la Bourse du Japon envisage de restreindre les avoirs en cryptomonnaies des sociétés cotées
## Résumé Exécutif Le Japan Exchange Group (JPX) examine activement de nouvelles mesures pour gérer le nombre croissant de sociétés cotées accumulant d'importantes quantités de cryptomonnaies dans le cadre de leurs stratégies de trésorerie. Les régulateurs expriment des préoccupations concernant les risques potentiels de gouvernance et de protection des investisseurs, en particulier après des cas de fortes baisses des cours boursiers de plusieurs de ces entreprises. ## L'Événement en Détail Le JPX, qui exploite la Bourse de Tokyo, explore une application plus stricte des règles existantes visant à prévenir les "cotations inversées" et pourrait nécessiter de nouveaux audits pour certaines entreprises. Bien qu'aucune décision définitive n'ait été finalisée, la bourse surveille les entreprises qui soulèvent des préoccupations en termes de risque ou de gouvernance, avec un accent explicite sur la protection des actionnaires. Depuis septembre, trois sociétés japonaises cotées ont suspendu leurs projets d'acquisition de cryptomonnaies. Ces entreprises auraient été avisées par le JPX que l'adoption d'achats de cryptomonnaies comme stratégie commerciale de base pourrait entraîner des restrictions sur leurs capacités de financement. Les régulateurs ont souligné que, bien que les sociétés cotées ne soient pas explicitement interdites de détenir des cryptomonnaies, la tendance à accumuler des actifs numériques comme stratégie de trésorerie principale présente des défis uniques. Ces défis incluent la volatilité inhérente des actifs cryptographiques, qui peut exposer les investisseurs de détail à des pertes inattendues, et des problèmes de gouvernance plus larges liés à l'allocation du capital et à la gestion des risques au sein des entités cotées en bourse. ## Implications pour le Marché Le resserrement potentiel de la réglementation par le JPX pourrait avoir un impact significatif sur les stratégies opérationnelles des sociétés japonaises cotées qui envisagent ou détiennent actuellement des réserves substantielles de cryptomonnaies. Cette démarche signale une approche plus prudente de la part des régulateurs financiers traditionnels concernant l'intégration des actifs numériques volatils dans les bilans des entreprises. Elle pourrait limiter la trajectoire de croissance des entreprises liées aux cryptomonnaies cherchant à tirer parti des marchés publics au Japon et pourrait influencer le sentiment général du marché envers les investissements corporatifs en cryptomonnaies dans la région. Cette position réglementaire au Japon contraste avec, mais fait également partie, d'un dialogue mondial plus large autour de la réglementation des actifs cryptographiques. Par exemple, l'Agence des services financiers (FSA) du Japon réévalue les réglementations cryptographiques dans le but de créer un environnement plus favorable aux investisseurs d'ici 2025, y compris des réductions d'impôts potentielles sur les bénéfices cryptographiques de jusqu'à 55 % à environ 20 %. De telles reclassifications nationales pourraient, paradoxalement, stimuler l'investissement tandis que les règles au niveau des bourses freinent simultanément l'accumulation par les entreprises. À l'échelle mondiale, des cadres réglementaires comme le GENIUS Act aux États-Unis et les nouveaux régimes au Royaume-Uni et à Hong Kong pour les stablecoins soulignent l'engagement réglementaire croissant mais varié avec les actifs numériques. ## Contexte Plus Large Les actions envisagées par le JPX reflètent une tension mondiale continue entre la promotion de l'innovation dans l'espace des actifs numériques et l'assurance d'une protection robuste des investisseurs et de la stabilité financière. Les préoccupations soulevées par le JPX concernant les entreprises de trésorerie d'actifs numériques font écho à des débats similaires observés sur d'autres marchés, où des entreprises comme MicroStrategy ont attiré l'attention pour leurs importantes détentions de Bitcoin. Bien que de telles stratégies puissent être considérées comme une innovation audacieuse, les régulateurs mondiaux examinent de plus en plus attentivement les implications pour la gouvernance d'entreprise, la valeur actionnariale et le risque systémique. Pour le Japon, un marché qui a connu une augmentation des volumes de trading de cryptomonnaies en 2024, en partie alimentée par un rallye du Bitcoin, ces mesures mettent en évidence une approche réglementaire bifurquée : un effort pour rendre l'investissement cryptographique de détail plus attrayant grâce à des réformes fiscales, parallèlement à une position plus stricte sur les stratégies de trésorerie d'entreprise impliquant des actifs très volatils. Cet équilibre délicat vise à protéger l'intégrité du marché boursier et de ses investisseurs tout en naviguant dans le paysage évolutif de la finance numérique.
Nov 13 2025, 01:47
Ant Group envisage une prolongation du délai d'acquisition de Yatcai Securities en raison des obstacles réglementaires
## Résumé Exécutif Ant Group envisagerait une prolongation pour l'acquisition de **Yatcai Securities**, une action conceptuelle de stablecoin basée à Hong Kong, car les approbations réglementaires de la **Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC)** et de la **Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC)** n'ont pas encore été obtenues, ce qui a un impact sur la date limite originale du 25 novembre 2025. ## L'événement en détail Ant Group évalue une éventuelle prolongation pour son acquisition de **Yatcai Securities**, une société de courtage à Hong Kong identifiée comme une action conceptuelle de stablecoin. La date limite initiale pour l'achèvement de cette transaction était le 25 novembre 2025. Le retard est principalement attribué aux approbations réglementaires en attente. Alors que la **Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC)** aurait approuvé l'acquisition par Ant Group d'une société de courtage locale de Hong Kong et d'une bourse d'actions conceptuelles de stablecoin, l'approbation finale de la **Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC)** est toujours en suspens. Ce goulot d'étranglement réglementaire suggère que l'opération pourrait ne pas satisfaire toutes les conditions de clôture d'ici la date limite stipulée. En avril, Ant Group a annoncé une offre publique d'achat pour acquérir 50,55% des actions de **Yatcai Securities**. Le sentiment du marché à l'époque suggérait que l'intérêt stratégique d'Ant Group était de demander une licence de plateforme de négociation d'actifs virtuels. ## Décryptage des Mécaniques Financières L'acquisition implique une offre publique d'achat par Ant Group pour une participation de 50,55% dans **Yatcai Securities**. Les mécanismes financiers de l'opération dépendent actuellement de la satisfaction de conditions réglementaires spécifiques. L'absence d'un feu vert réglementaire complet, en particulier de la **NDRC**, indique un facteur de risque clé influençant le calendrier et l'achèvement final de l'opération. Ce processus d'approbation réglementaire agit comme une condition préalable cruciale, affectant le flux transactionnel et la certitude de la clôture financière de l'opération. ## Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché La démarche stratégique d'Ant Group visant à acquérir **Yatcai Securities** est largement interprétée comme un effort pour renforcer sa présence dans le secteur des actifs numériques, spécifiquement par le biais d'une éventuelle demande de licence de plateforme de négociation d'actifs virtuels à Hong Kong. Cette stratégie s'aligne sur la position évolutive de Hong Kong en matière de réglementation des cryptomonnaies. Le régime de **Fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP)** de la **SFC** et la nouvelle **Ordonnance sur les Stablecoins de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA)**, en vigueur à partir d'août 2025, imposent des licences aux bourses de cryptomonnaies, aux dépositaires et aux émetteurs de stablecoins. Ces réglementations exigent des systèmes robustes de lutte contre le blanchiment d'argent/connaissance du client (AML/KYC) et une gouvernance solide. En outre, la **SFC** a publié une circulaire le 3 novembre 2025, autorisant les **VATP** agréés à intégrer des carnets d'ordres avec des filiales mondiales, favorisant la liquidité. Cet environnement réglementaire crée une incitation stratégique pour des entités comme Ant Group à acquérir des plateformes agréées ou agréables pour entrer sur le marché. La situation contraste avec d'autres activités de fusions-acquisitions dans l'espace crypto, telles que l'acquisition annulée de **BVNK** par **Coinbase**, soulignant les complexités et les obstacles réglementaires inhérents à la consolidation du marché des actifs numériques. ## Implications plus larges sur le marché Le retard potentiel dans l'acquisition de **Yatcai Securities** par Ant Group introduit de l'incertitude sur le marché, en particulier pour les investisseurs de **Yatcai Securities** et l'écosystème plus large des stablecoins à Hong Kong. Alors que l'approbation de la **SFC** signifie une étape positive de la part du régulateur local, l'approbation persistante de la **NDRC** indique des complexités inter-juridictionnelles pour les transactions financières transfrontalières impliquant des actifs numériques. Le résultat de cette acquisition pourrait influencer la confiance des investisseurs dans le développement du marché des stablecoins de Hong Kong et les tendances d'adoption plus larges des initiatives Web3 par les entreprises. Les avancées réglementaires de Hong Kong, telles que l'autorisation de liquidité partagée par les **VATP**, sont conçues pour intégrer la ville aux marchés mondiaux des actifs numériques. Une acquisition réussie et opportune soulignerait davantage l'engagement de la ville en tant que hub pour les actifs virtuels, tandis qu'un retard prolongé pourrait signaler des défis persistants dans la navigation du paysage réglementaire complexe pour les grandes entreprises entrant dans l'espace crypto.