Edgen Crypto·Oct 03 2025, 22:15CleanSpark는 9월에 비트코인 보유량을 13,011 BTC로 크게 늘렸지만, 미국 세관국경보호국과 1억 8,500만 달러에 달하는 상당한 관세 분쟁을 겪고 있습니다. 이러한 재정적 움직임은 공개 비트코인 채굴 기업들의 시가총액이 581억 달러에 달하는 사상 최고치를 기록한 배경에서 발생합니다.
나스닥 상장 비트코인 채굴 기업인 CleanSpark는 2025년 9월 말 기준으로 약 16억 달러 상당의 **13,011 비트코인(BTC)**을 보유하고 있다고 보고했습니다. 이 회사는 해당 월에 629 BTC를 생산했으며, 445 BTC를 평균 109,568 달러에 판매하여 4,870만 달러를 벌어들였습니다. CleanSpark는 채굴 장비의 신고된 원산지와 관련하여 **미국 세관국경보호국(CBP)**으로부터 잠재적인 1억 8,500만 달러의 관세 부채에 직면하고 있음에도 불구하고 이러한 축적을 이루고 있습니다. 동시에 15개 주요 상장 비트코인 채굴 기업의 총 시가총액은 9월에 기록적인 581억 달러에 달하여, 새로운 규제 및 운영 문제에도 불구하고 투자자들의 강력한 관심을 보여주었습니다.
CleanSpark의 2025년 9월 운영 주요 내용은 **초당 50 엑사해시(EH/s)**의 최대 운영 해시레이트와 초당 45.6 엑사해시의 평균 해시레이트, 그리고 **테라해시당 16.07 줄(J/TH)**의 채굴 효율성을 포함합니다. 이 회사는 또한 전력 포트폴리오를 확장하여 1.03 기가와트를 계약하고 808 메가와트를 활용하고 있습니다. CleanSpark의 2025 회계연도 주요 성과에는 GRIID Infrastructure 인수, 비트코인 담보 신용 시설을 4억 달러로 확장, 그리고 6억 5천만 달러의 전환사채 발행이 포함됩니다. 이러한 금융 상품, 특히 전환사채는 상당한 비트코인 보유량을 유지하면서 성장을 위해 전통적인 자본 시장을 활용하려는 전략을 반영합니다.
관세 분쟁은 미국 세관국경보호국이 CleanSpark가 2024년 4월부터 6월 사이에 수입한 특정 비트코인 채굴 장비가 중국산이며, 따라서 미국 무역법 301조에 따라 징벌적 관세가 적용되어야 한다고 주장하는 데 중점을 둡니다. CleanSpark는 수입 서류와 하드웨어 판매자의 진술을 인용하여 중국산이 아님을 확인하며 이를 강력히 반박하고 있습니다. 동료 상장 채굴 기업인 **Iris Energy (IREN)**도 비슷한 주장으로 2024년 4월부터 2025년 2월 사이에 수입된 기계에 대해 CBP와 별도의 1억 달러 관세 분쟁을 벌이고 있습니다. 양사는 잠재적 부채가 발생할 가능성이 없으며 이러한 비용에 대한 충당금을 기록하지 않았다고 주장합니다.
주요 상장 비트코인 채굴 기업의 통합 시가총액은 9월에 사상 최고치인 581억 달러로 급증했으며, 8월의 416억 달러에서 크게 증가했고, 3월 2분기 저점인 199억 달러에서 두 배 이상 증가했습니다. 채굴 기업 주식의 이러한 상승세는 지난 6개월 동안 비트코인 자체의 21% 상승률을 크게 상회했습니다. **IREN, Cipher Mining (CIFR), Applied Digital (APLD)**과 같은 회사들은 세 자릿수 급등을 기록하며, 고성능 컴퓨팅 분야에 관련된 기업들의 성장 잠재력에 대한 투자자들의 강한 신뢰를 반영했습니다.
그러나 채굴 기업의 운영 수익성은 점차 압력을 받고 있습니다. 비트코인 채굴 난이도는 2025년 10월 2일에 150.84조의 기록적인 최고치를 기록하며 7월 이후 7번째 연속 조정을 나타냈습니다. 네트워크의 해시레이트는 **초당 1.05 제타해시(ZH/s)**로 급증하여 경쟁이 심화되었습니다. 이러한 난이도 상승과 역사적으로 낮은 거래 수수료는 해시가격(해시레이트 단위당 수익)을 페타해시당 50달러 미만으로 압축했습니다. 이러한 추세는 마진 유지를 위해 에너지 효율성을 최적화하고 저렴한 전원 확보에 대한 집중적인 노력을 필요로 합니다.
관세 분쟁은 더 광범위한 공급망 위험을 강조하며 채굴 하드웨어 산업의 구조 조정을 가속화할 수 있습니다. **비트메인(Bitmain)**과 같은 제조업체는 2026년 초까지 텍사스나 플로리다와 같은 주에 첫 미국 공장을 건설할 계획으로 대응하고 있습니다. 이러한 전략적 전환은 관세(중국산 기계의 경우 최고 57.6%)의 영향을 완화하고 미국 고객을 위한 더 빠른 배송 시간을 보장하는 것을 목표로 합니다.
시장 관찰자들은 관세 분쟁에서 중첩되는 시간표와 증가하는 부채가 암호화폐 채굴 하드웨어의 신고된 원산지에 대한 미국 세관 당국의 더 광범위한 조사를 시사한다고 언급합니다. 이는 중국 상품에 대한 무역 제한의 지속적인 집행을 반영하며, 채굴 기업의 운영 환경에 지정학적 위험을 추가합니다. 룩소르(Luxor) 데이터에 따르면, 채굴 난이도 증가와 해시가격 하락은 산업이 성숙 단계에 접어들고 있음을 나타내며, 효율성이 떨어지는 운영자들은 혁신하거나 시장에서 퇴출될 수밖에 없게 합니다. 이러한 역학 관계는 추가적인 산업 통합으로 이어져, 채굴력을 소수의 지배적이고 에너지 효율적인 플레이어에게 집중시킬 수 있습니다.
CleanSpark가 현재 13,011 BTC에 달하는 비트코인을 보유고에 축적하는 전략은 Riot Platforms와 같이 생산량의 일부를 현금 흐름을 창출하기 위해 판매하는 다른 대형 채굴 기업의 접근 방식과 대조됩니다. CleanSpark의 디지털 자산 관리 전략은 보유고 성과를 최적화하고 변동성을 관리하기 위해 파생 상품을 사용하는 것을 포함하며, 이는 일부 시장 위험을 완화하면서 미래 비트코인 가격 상승의 잠재적 이점을 얻을 수 있도록 합니다. 관세 문제와 난이도 상승에도 불구하고 채굴 기업 시가총액의 전반적인 성장은 Web3 생태계의 기반 인프라에 대한 기관의 지속적인 관심과 투자를 시사합니다. 비트메인과 같은 주요 하드웨어 제조업체가 미국에 생산 시설을 설립하는 움직임은 진화하는 무역 정책에 대한 사전 적응을 의미하며, 잠재적으로 국내 제조 역량을 육성하고 중요한 채굴 인프라에 대한 글로벌 공급망을 다변화할 수 있습니다.
