L'Administration du Cyberspace de Chine sollicite des avis sur la réglementation encourageant les institutions financières à utiliser le yuan numérique pour les paiements transfrontaliers, intensifiant ainsi la concurrence mondiale dans le domaine des monnaies numériques.

Résumé Exécutif

L'Administration du Cyberspace de Chine (CAC) sollicite les commentaires du public sur des projets de réglementation encourageant les institutions financières à explorer l'utilisation du yuan numérique (e-CNY) pour les paiements transfrontaliers. Cette démarche vise à renforcer la numérisation, l'efficacité opérationnelle et à favoriser l'innovation au sein des modèles de produits et services financiers chinois. L'initiative souligne la volonté stratégique de la Chine d'affirmer le rôle du RMB numérique dans le système financier mondial, potentiellement en défiant les infrastructures de paiement existantes et en influençant le paysage plus large des monnaies numériques de banque centrale.

L'Événement en Détail

L'Administration du Cyberspace de Chine (CAC) est actuellement en train d'élaborer de nouvelles réglementations visant à promouvoir et à standardiser l'application des documents électroniques. Une disposition clé de ces projets de réglementation encourage explicitement les institutions financières à explorer le RMB numérique et d'autres méthodes de paiement novatrices pour les transactions transfrontalières, à condition que ces activités restent conformes et à risque contrôlé. Cela s'aligne avec l'annonce précédente de la Banque Populaire de Chine (PBOC) concernant l'établissement d'un centre d'opérations internationales e-CNY à Shanghai, une démarche stratégique pour amplifier l'influence mondiale du yuan chinois. Le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, a reconnu que les technologies émergentes, en particulier la blockchain et la technologie des registres distribués (DLT), sont le moteur de la croissance rapide des MNBC et des stablecoins, remodelant fondamentalement les infrastructures de paiement traditionnelles en permettant le règlement en temps réel et en raccourcissant considérablement les chaînes de paiement transfrontalières.

Décortiquer les Mécanismes Financiers

L'e-CNY intègre des contrats intelligents, permettant une monnaie programmable avec des fonctionnalités améliorées. Cette monnaie numérique de banque centrale s'appuie sur la technologie blockchain pour garantir des enregistrements de transactions sécurisés, immuables et transparents. Dans le contexte du financement du commerce, la blockchain peut réduire les temps de traitement jusqu'à 90 %, augmenter la visibilité des données et atténuer les risques de règlement. Les avantages clés comprennent l'accès partagé aux données sur des réseaux autorisés, des pistes d'audit infalsifiables pour réduire la fraude, et le suivi en temps réel des biens, des documents et des paiements. L'engagement de la Chine dans le Projet mBridge, une plateforme multi-MNBC développée avec la Banque des Règlements Internationaux (BRI), Hong Kong, la Thaïlande et les Émirats arabes unis, vise à faciliter les règlements atomiques dans plusieurs devises, ce qui réduit davantage les coûts de transaction et les temps de traitement. La reconnaissance juridique des documents numériques est essentielle pour une adoption généralisée, soutenue par des cadres tels que la Loi Type de la CNUDCI sur les Documents Transférables Électroniques (MLETR) et les initiatives de l'ICC Digital Standards Initiative (DSI).

Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché

La stratégie de la Chine pour le yuan numérique privilégie le contrôle centralisé, une approche distincte par rapport à son interdiction nationale du commerce et du minage de cryptomonnaies. En 2025, l'e-CNY avait accumulé plus de 260 millions d'utilisateurs et traité 7,3 mille milliards de dollars en transactions cumulées, soulignant son adoption interne significative. Cette initiative est une composante de la stratégie géopolitique plus large de Pékin visant à contrer la dominance du dollar américain et à renforcer la position du yuan dans un système monétaire mondial multipolaire. La PBOC envisage également un stablecoin libellé en renminbi offshore pour concurrencer les alternatives adossées au dollar. Parallèlement, Hong Kong, sous l'égide de la Hong Kong Monetary Authority (HKMA), a mis en place un régime de licence pour les stablecoins adossés à des devises fiduciaires, exigeant une garantie de réserve à 100 % et des protocoles AML/KYC stricts. Cette clarté réglementaire a attiré des entités de premier plan comme Ant Group et JD.com à développer des stablecoins adossés au dollar et au HKD, indiquant une approche à double voie au sein de l'écosystème financier chinois plus large vis-à-vis des actifs numériques.

Implications Élargies sur le Marché

L'encouragement proactif de la Chine pour le yuan numérique dans les paiements transfrontaliers est susceptible d'avoir un impact significatif sur l'architecture financière mondiale. Cette démarche pourrait renforcer le rôle du RMB numérique dans le commerce et la finance internationaux, présentant un défi substantiel à la domination de longue date des monnaies fiduciaires traditionnelles et des systèmes de paiement établis. Le déploiement stratégique des MNBC et des méthodes de paiement numériques sanctionnées par l'État signale une progression mondiale vers des systèmes financiers hybrides, où les monnaies numériques des banques centrales et les stablecoins opèrent sous la surveillance gouvernementale. De tels développements sont susceptibles d'influencer les stratégies d'autres nations concernant le développement des MNBC et la modernisation des systèmes de paiement numérique. Alors que la Chine maintient une position stricte contre les cryptomonnaies décentralisées, son adoption agressive de la technologie blockchain pour les actifs numériques contrôlés par l'État souligne l'importance stratégique de cette technologie dans le paysage financier mondial en évolution. Cette tendance, couplée à l'accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), suggère une refonte fondamentale de la manière dont la valeur est créée, possédée et échangée, avec des implications profondes pour les marchés mondiaux et les stratégies d'investissement.