BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a dépassé les 100 milliards de dollars d'actifs cryptographiques sous gestion, principalement via ses fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin et Ethereum.

Résumé Exécutif

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a consolidé sa position sur le marché des actifs numériques, avec ses avoirs en cryptomonnaies atteignant 103,98 milliards de dollars au 14 août 2025. Cette accumulation significative, principalement via ses fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) et iShares Ethereum Trust (ETHA), marque une augmentation nette de 49,15 milliards de dollars depuis le début de 2025. Les données d'Arkham Intel au 2 septembre 2025 positionnent BlackRock comme la quatrième plus grande entité en termes de détention de cryptomonnaies en dollars US, avec des actifs totalisant 100,77 milliards de dollars.

Mécanismes Financiers et Allocation d'Actifs

Le portefeuille crypto de BlackRock au 14 août 2025 comprenait 89,27 milliards de dollars en Bitcoin (743 310 BTC) et 14,71 milliards de dollars en Ethereum (3,2 millions ETH). Bien que Bitcoin représente toujours plus de 85 % des avoirs cryptographiques de BlackRock, le rythme d'accumulation d'Ethereum s'est considérablement accéléré. Depuis janvier 2025, les avoirs en Ethereum ont bondi de 198,64 % en volume et de plus de 309 % en valeur en dollars, comparativement à une augmentation de volume de 34,52 % et une augmentation de valeur de 74,48 % pour Bitcoin.

L'IBIT a démontré une croissance sans précédent, devenant le fonds négocié en bourse le plus rapide de l'histoire à dépasser 80 milliards de dollars d'actifs sous gestion, atteignant ce jalon seulement 374 jours après son lancement. Au 11 juillet 2025, l'IBIT détenait plus de 700 000 BTC, représentant environ 3,55 % de la circulation totale de Bitcoin. L'IBIT à lui seul représente près de 59 % du total des actifs détenus par tous les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis, qui ont collectivement dépassé 140 milliards de dollars. L'ETHA détient 16,3 milliards de dollars d'AUM, avec 1,9 milliard de dollars d'activité de trading, soulignant son importance croissante.

Stratégie Commerciale et Positionnement sur le Marché

La stratégie de BlackRock, aux côtés du Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity, a remodelé le paysage institutionnel des actifs numériques. Ces ETF à faible coût, avec des frais de 0,49 % pour l'IBIT et 0,40 % pour le FBTC, contrastent fortement avec le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui applique des frais annuels de 2,5 %. Cette différence de frais a conduit à un changement significatif, BlackRock et Fidelity détenant collectivement 75 % des actifs d'ETF Bitcoin américains, tandis que les avoirs de GBTC ont diminué de plus de 620 000 BTC à 180 576 BTC. Cette domination établit leurs produits comme des canaux primaires pour le capital institutionnel, centralisant l'infrastructure de trading de Bitcoin d'une manière similaire aux actions traditionnelles.

Contrairement aux stratégies de trésorerie d'entreprise comme celle de MicroStrategy, qui implique l'acquisition directe de Bitcoin, l'approche de BlackRock se concentre sur la fourniture de véhicules d'investissement réglementés permettant aux clients d'obtenir une exposition aux actifs numériques. Cette distinction souligne un virage vers un accès facilité aux cryptomonnaies au sein des cadres financiers établis.

Implications plus Larges sur le Marché

L'afflux substantiel de capitaux institutionnels, en particulier de grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock, signifie une légitimation croissante des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs. L'accumulation rapide d'exposition à l'Ethereum est tirée par la demande institutionnelle, l'adoption accélérée de la DeFi et l'optimisme entourant la feuille de route de mise à l'échelle d'Ethereum. Les données on-chain de début août 2025 ont révélé une accumulation significative par les baleines et les institutions de 218 750 ETH, évalués à 942,8 millions de dollars. De plus, les afflux d'ETP Ethereum de 4 milliards de dollars ont considérablement dépassé les sorties de Bitcoin de 600 millions de dollars, indiquant un intérêt institutionnel diversifié au sein du marché crypto. Ce changement institutionnel redéfinit la manière dont les actifs numériques sont détenus, échangés et intégrés dans la finance traditionnelle, faisant passer le marché de la spéculation de détail à un paysage de plus en plus façonné par les géants institutionnels.