Résumé
Un consortium comprenant BlackRock, NVIDIA, Microsoft et xAI a lancé le Partenariat d'Infrastructure d'Intelligence Artificielle (AIP), une alliance stratégique qui inclut l'acquisition de 40 milliards de dollars d'Aligned Data Centers. Cela fait partie d'un investissement plus large de 100 milliards de dollars visant à développer des infrastructures d'IA critiques. L'annonce a catalysé un mouvement de marché significatif, en particulier dans le secteur de l'extraction de cryptomonnaies, où des entreprises comme Hut 8 Corp (HUT), Iren (IREN), Bitfarms (BITF) et CleanSpark (CLSK) ont enregistré des gains boursiers allant de 3% à 6%. Cette envolée reflète une reconnaissance croissante du marché du pivot stratégique de ces mineurs vers la fourniture d'infrastructures de calcul d'IA.
L'événement en détail
Le 17 septembre 2024, BlackRock, Global Infrastructure Partners (GIP), Microsoft et MGX ont officiellement lancé le Partenariat mondial d'investissement dans l'infrastructure d'IA (GAIIP), également appelé Partenariat d'infrastructure d'intelligence artificielle (AIP). Cet effort de collaboration est conçu pour injecter des capitaux substantiels dans des infrastructures d'IA avancées. Le partenariat prévoit initialement de déployer 30 milliards de dollars en capital-investissement, avec un objectif à long terme de mobiliser jusqu'à 100 milliards de dollars. Ces fonds sont destinés à la construction de nouveaux centres de données et d'infrastructures énergétiques associées aux États-Unis et dans les pays partenaires, afin de soutenir les demandes croissantes de l'innovation en IA. NVIDIA est pressentie pour apporter son expertise en matière de centres de données et de plateformes de calcul d'IA au partenariat. Larry Fink, PDG de BlackRock, a souligné le rôle fondamental des centres de données, déclarant qu'ils sont "le fondement de l'économie numérique", et a mis en évidence leur potentiel à stimuler la croissance économique et les avancées technologiques.
Implications pour le marché
Le pivot stratégique des entreprises de minage de Bitcoin vers les opérations de centres de données d'IA est principalement motivé par une disparité significative du potentiel de revenus. Le minage traditionnel de Bitcoin rapporte environ 0,17 à 0,20 dollar par kilowattheure (kWh), tandis que le calcul haute performance pour les charges de travail d'IA, utilisant souvent des GPU NVIDIA, peut générer entre 3 et 5 dollars par kWh. Cela représente une augmentation de 17 à 25 fois des revenus par unité d'énergie. Plusieurs entreprises illustrent ce changement. Core Scientific prévoit 8,7 milliards de dollars de revenus sur 12 ans grâce à un accord d'hébergement étendu avec CoreWeave, y compris un accord de 3,5 milliards de dollars où CoreWeave couvrira 180 millions de dollars de mises à niveau de capital pour 120 mégawatts de capacité de calcul haute performance (HPC) supplémentaire. Google a augmenté son investissement dans TeraWulf à 14 % et a obtenu un accord d'hébergement d'IA de 3,7 milliards de dollars au 19 août 2025, soutenu par un engagement de 1,8 milliard de dollars envers la stabilité financière de TeraWulf. Galaxy Digital a obtenu un investissement privé de 460 millions de dollars pour convertir son ancien site de minage de Bitcoin au Texas en un centre de données d'IA, avec un accord de bail de 15 ans avec CoreWeave qui devrait générer plus d'un milliard de dollars de revenus annuels. Cette transition reconfigure également le profil financier de ces entreprises, les faisant passer d'entités fortement corrélées aux prix du Bitcoin à des entreprises hybrides combinant des revenus liés aux matières premières avec des revenus de services stables et contractuels. La stabilité du capital fournie par les contrats d'IA à long terme permet de financer l'expansion de l'infrastructure dans diverses conditions de marché. Le marché plus large des cryptomonnaies d'IA, avec une capitalisation boursière actuelle de 23,2 milliards de dollars, est également prêt pour une croissance potentielle, avec des jetons associés à des projets alimentés par l'IA comme Artificial Superintelligence Alliance (FET), The Graph (GRT), NEAR Protocol (NEAR) et Render (RENDER) bénéficiant potentiellement d'investissements accrus dans l'infrastructure.
Les analystes de l'industrie, y compris ceux de Bernstein, ont souligné les mineurs de Bitcoin comme des acteurs clés émergents dans le boom de l'infrastructure d'IA en raison de leurs installations existantes et de leur expertise opérationnelle. Bernstein a identifié Iren comme un choix de premier ordre parmi les mineurs de Bitcoin, citant "l'expertise approfondie en centres de données" de la société et "les multiples voies stratégiques pour un pivot AI à grande échelle". L'analyste a réitéré une note d'achat sur IREN avec un objectif de prix de 75 dollars, notant que le portefeuille de puissance de 3 gigawatts d'IREN offre une flexibilité pour son activité de cloud AI. Malgré le pivot, les opérations de minage de Bitcoin d'IREN restent rentables, avec une augmentation de la puissance de calcul dépassant 200 % au cours de la dernière année et un faible coût de production d'environ 36 000 dollars par Bitcoin, contribuant à 1,1 milliard de dollars de revenus annuels et 650 millions de dollars d'EBITDA ajusté. D'autres accords notables incluent l'accord de 10 ans et 3 milliards de dollars de Cipher Mining avec le fournisseur de cloud AI Fluidstack, soutenu par 1,4 milliard de dollars de financement et une participation de 5 % de Google. En outre, CoreWeave, qui est passé du minage d'Ethereum à l'hébergement basé sur GPU, a acquis Core Scientific dans une transaction de 9 milliards de dollars, consolidant sa position de fournisseur majeur de puissance de calcul pour les entreprises d'IA.
Contexte plus large
Cette convergence de l'infrastructure de minage de Bitcoin avec l'industrie plus large du calcul d'IA signifie un changement fondamental dans les modèles commerciaux de nombreuses entreprises cryptonatives. Tout en présentant des opportunités substantielles de diversification des revenus et de croissance, cette tendance introduit des implications potentielles pour la décentralisation du réseau Bitcoin. L'influence croissante des grandes entreprises technologiques et la concentration de la puissance de hachage au sein d'opérations de minage plus grandes et axées sur l'IA soulèvent des préoccupations concernant les vulnérabilités réglementaires et les risques de centralisation, en particulier compte tenu du contrôle significatif des États-Unis sur le taux de hachage mondial de Bitcoin. La concurrence pour des ressources énergétiques abordables et durables s'intensifie également, les entreprises d'IA surenchérissant fréquemment sur les mineurs en raison de leur plus grande génération de revenus par kWh. Ce paysage évolutif redéfinit les caractéristiques financières des actions des mineurs, les rendant moins des proxys volatils pour le Bitcoin et plus semblables à des fournisseurs d'infrastructures technologiques diversifiées. Les cadres réglementaires aux États-Unis et dans d'autres juridictions progressent également, évoluant vers des structures plus définies qui encouragent l'investissement et intègrent la technologie blockchain dans le secteur financier plus large, bien qu'avec une surveillance accrue pour la finance décentralisée et d'autres innovations cryptographiques.
source :[1] Les actions des mineurs de Bitcoin poursuivent leur envolée, BlackRock, Nvidia et Microsoft rejoignent l'investissement de 40 milliards de dollars dans les centres de données d'IA (https://www.coindesk.com/markets/2025/10/15/b ...)[2] BlackRock, Microsoft et leurs partenaires annoncent un investissement de 100 milliards de dollars dans les infrastructures d'IA : cela pourrait-il déclencher un nouveau rallye des altcoins d'IA ? - 99Bitcoins (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] IREN, WULF, BITF : Les actions des mineurs de Bitcoin montent en flèche alors que Bernstein les qualifie de gagnants de l'infrastructure d'IA - TipRanks (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Crypto·Oct 15 2025, 14:06
