Les coûts d'auto-minage grimpent à 77 573 dollars par BTC, forçant un virage stratégique
BitFuFu Inc. a enregistré une perte nette de 57,4 millions de dollars pour l'année complète 2025, un revirement spectaculaire par rapport au bénéfice net de 54,0 millions de dollars enregistré en 2024. Cette perte a été principalement causée par l'effondrement de la rentabilité de ses opérations d'auto-minage et une perte de juste valeur de 32,8 millions de dollars sur ses avoirs en actifs numériques. Le coût moyen de minage d'un seul Bitcoin à partir de ses propres opérations a bondi à 77 573 dollars en 2025, une forte augmentation par rapport aux 47 496 dollars de l'année précédente. Cette compression des marges a rendu l'unité non rentable, entraînant une chute des revenus de l'auto-minage de 157,5 millions de dollars en 2024 à 63,1 millions de dollars. En conséquence, BitFuFu a drastiquement réduit son échelle, sa production de Bitcoin auto-miné tombant de 2 537 BTC l'année précédente à 611 BTC.
Les revenus du minage en nuage augmentent de 29,4% pour atteindre 350,6 millions de dollars
En réponse à la détérioration de l'économie de l'auto-minage, BitFuFu a accéléré son virage vers un modèle axé sur les services. Le segment des solutions de minage en nuage de la société est devenu le principal moteur de croissance, avec des revenus augmentant de 29,4% d'une année sur l'autre pour atteindre 350,6 millions de dollars. Cette division représente désormais 73,7% du chiffre d'affaires total de BitFuFu, contre 58,5% en 2024. Ce changement est soutenu par l'augmentation de l'échelle opérationnelle, la capacité totale de minage sous gestion ayant augmenté de 11.1% pour atteindre 26.1 EH/s et le nombre d'utilisateurs enregistrés de minage en nuage ayant augmenté de 14.2% pour atteindre 675 765.
Bien que les résultats GAAP aient été impactés par les mouvements de juste valeur non réalisés du Bitcoin et des créances liées aux actifs numériques, nous avons terminé l'année avec 177,1 millions de dollars de liquidités combinées et d'actifs numériques, et avons bâti une base solide pour naviguer dans les conditions de marché actuelles plus faibles.
— Leo Lu, Président et PDG de BitFuFu.
L'EBITDA ajusté chute de 93% à 8,3 millions de dollars
D'un point de vue opérationnel, la performance financière de l'entreprise s'est considérablement détériorée. L'EBITDA ajusté, une mesure non-GAAP qui exclut les éléments non monétaires, a chuté de plus de 93% pour atteindre 8,3 millions de dollars en 2025, contre 117,9 millions de dollars en 2024. Ce chiffre offre une vision plus claire de l'érosion de la rentabilité de base. Malgré les résultats faibles, BitFuFu a maintenu une position de liquidité stable, terminant l'année avec 177,1 millions de dollars en liquidités combinées et actifs numériques. Cependant, les investisseurs ont réagi négativement au rapport, l'action de BitFuFu (NASDAQ: FUFU) ayant chuté de 5,38% à 2,13 dollars après l'annonce.
Edgen Crypto·Mar 20 2026, 18:57