La corrélation Bitcoin-Nvidia atteint un sommet d'un an, soulevant une alerte de krach de 80 %

Résumé analytique

La corrélation de Bitcoin avec l'action Nvidia a atteint son point culminant en un an, signalant une potentielle reclassification de l'actif numérique en tant qu'investissement technologique à bêta élevé plutôt qu'une valeur refuge. Cette synchronisation accrue a incité les analystes de marché à émettre des avertissements rappelant la bulle Internet, certains prévoyant une baisse de 80 % de la valeur de Bitcoin si la « bulle de l'IA » perçue se dégonfle. Ce développement souligne un changement dans le sentiment du marché, liant plus étroitement la performance de la cryptomonnaie aux fortunes du secteur technologique.

L'événement en détail

Bitcoin (BTC) et Nvidia (NVDA) ont affiché une corrélation sur 52 semaines de 0,75, un pic non observé au cours de la dernière année. Cet alignement coïncide avec l'atteinte de valorisations record par les deux actifs. Le prix de l'action Nvidia a connu une augmentation de 43,6 % depuis le début de l'année, atteignant 195,30 $, tandis que Bitcoin a bondi de 35,25 % pour dépasser 126 270 $ au cours de la même période. Cette trajectoire ascendante synchronisée suggère que les participants au marché considèrent de plus en plus Bitcoin comme un actif technologique à bêta élevé, l'intégrant dans la thèse d'investissement technologique plus large.

Implications pour le marché

La corrélation élevée entre Bitcoin et Nvidia introduit une instabilité significative sur le marché. Les analystes soutiennent que si le rallye actuel axé sur l'IA constitue une bulle spéculative, similaire à l'ère des dot-com de la fin des années 1990, Bitcoin pourrait faire face à un inconvénient substantiel. Certaines projections indiquent une baisse potentielle de 50 à 80 % pour les actifs surévalués dans ces secteurs. Ce scénario remettrait en question le récit historique de Bitcoin en tant qu'alternative décentralisée et actif refuge, le positionnant plutôt comme un composant volatil au sein du paysage d'investissement technologique. L'écosystème Web3 au sens large pourrait connaître une volatilité accrue et un ralentissement du sentiment des investisseurs si une correction significative se produit dans le secteur de l'IA.

Commentaire d'expert

Le commentateur du marché The Great Martis a décrit le rallye combiné de l'IA et de la crypto comme une potentielle « double bulle ». Cette perspective est renforcée par l'observation des schémas d'investissement circulaires parmi les principales entreprises technologiques. OpenAI s'est engagé à dépenser des dizaines de milliards en puces AMD, ce qui pourrait faire d'AMD un actionnaire majeur. En outre, OpenAI a un accord de 300 milliards de dollars avec Oracle, qui sert de partenaire informatique stratégique à Nvidia. Nvidia elle-même prévoit d'investir 100 milliards de dollars dans OpenAI. Nvidia et OpenAI investissent également massivement dans CoreWeave, Nvidia achetant 6,3 milliards de dollars de services et OpenAI s'engageant jusqu'à 22,4 milliards de dollars. Les analystes ont qualifié cette boucle d'investissement interconnectée de « signal d'alarme massif », établissant des comparaisons avec la bulle Internet où des entreprises comme Cisco ont alimenté la demande pour leurs propres produits. Le trader et éducateur Adam Khoo avertit que lorsque ce boom de l'IA et de la crypto prendra fin, les entités surévaluées et non rentables pourraient connaître des baisses de 50 à 80 %.

Contexte plus large

Historiquement, Bitcoin a été considéré par certains comme de l'« or numérique », offrant une protection contre l'inflation et les incertitudes du marché traditionnel. Cependant, sa forte corrélation actuelle avec Nvidia indique un éloignement de cette perception, l'alignant davantage sur les actions technologiques axées sur la croissance. Cette tendance a des implications sur la manière dont les investisseurs institutionnels abordent les actifs numériques, augmentant potentiellement la corrélation de Bitcoin avec d'autres marchés boursiers, tels que le Nasdaq 100, qui a varié de +0,2 à +0,6 sur une base glissante d'un an pour divers actifs cryptographiques. Bien que Bitcoin ait récemment montré une corrélation de 0,74 avec l'or sur une période de 24 heures, suggérant un intérêt continu pour la couverture, la tendance prédominante indique son intégration dans la classe d'actifs technologiques à bêta élevé. Le modeste rallye suivant le halving quadriennal de Bitcoin le 20 avril 2024, avec seulement une augmentation de 30 % depuis lors, suggère en outre un marché en maturation où les événements majeurs peuvent avoir un impact plus modéré par rapport aux cycles précédents.