Le cycle de quatre ans du Bitcoin remis en question par une nouvelle structure de données on-chain

Les données On-Chain au-delà de 71 000 Dollars signalent un changement structurel

Alors que le Bitcoin maintenait une position au-dessus de 71 000 dollars le 24 mars 2026, les données on-chain révèlent une structure de marché qui diverge de plus en plus des cycles précédents. L'analyse des sorties de transactions non dépensées (UTXO), qui suivent le mouvement des cohortes de détenteurs de Bitcoin, montre que les flux de capitaux et les modèles de détention ne s'alignent plus sur les précédents historiques. Ce changement structurel suggère que les modèles traditionnels utilisés pour prévoir les sommets et les creux des cycles pourraient désormais être peu fiables. Le lancement le 18 mars de l'API Newhedge, une plateforme de qualité institutionnelle conçue pour donner aux développeurs et aux sociétés de trading un accès programmatique à des métriques on-chain sophistiquées, souligne l'importance croissante de ces analyses, signalant un changement de marché plus large vers l'analyse basée sur les données pour naviguer dans ce nouvel environnement.

Scaramucci soutient que le cycle de quatre ans est atténué, non brisé

Tous les participants au marché ne croient pas que l'ancien cycle soit mort. Anthony Scaramucci, associé gérant de la société d'investissement SkyBridge, soutient que le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin a été « atténué » plutôt qu'effacé. Il affirme que l'afflux significatif d'investisseurs institutionnels et de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant a amorti la volatilité, modifiant mais n'éliminant pas le rythme du cycle. Scaramucci attribue la forte correction du plus haut historique d'environ 126 000 dollars à un plus bas de 60 000 dollars à une « prophétie auto-réalisatrice » où les détenteurs à long terme ont vendu au niveau psychologique de 100 000 dollars. Il prévoit que le Bitcoin connaîtra une action de prix agitée pendant la majeure partie de l'année avant qu'une nouvelle phase de marché haussier ne s'installe au quatrième trimestre 2026.

Les jauges de volatilité indiquent que le plus bas de 60 000 dollars de février a marqué le pic de peur

À l'appui de l'idée qu'un creux de prix pourrait déjà être atteint, les indicateurs clés de volatilité ont montré des signaux classiques de capitulation plus tôt dans l'année. Début février, alors que le prix du Bitcoin approchait les 60 000 dollars, les jauges de volatilité implicite à 30 jours comme l'indice DVOL de Deribit ont bondi à 90 %. Historiquement, de tels pics représentent la peur maximale du marché et ont coïncidé avec d'importants creux de prix, notamment lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022 et d'une autre forte baisse en août 2024. Ces données suggèrent que la tendance baissière depuis le plus haut d'octobre au-dessus de 126 000 dollars pourrait déjà avoir pris fin, le pic de panique ayant été intégré au prix lors de la liquidation de février.