Le ratio Bitcoin-or atteint des plus bas historiques, signalant un potentiel rallye du BTC au milieu du recul de l'or

Résumé Exécutif

Le ratio Bitcoin-or a chuté à des niveaux historiquement corrélés aux creux du marché, les analystes suggérant un "creux générationnel" pour le Bitcoin (BTC) alors que l'or (XAU) connaît un récent recul, signalant potentiellement un rebond significatif du BTC.

L'Événement en Détail

Les récents mouvements du marché indiquent un changement notable dans la dynamique entre le Bitcoin et l'or. Le ratio Bitcoin-or a diminué jusqu'à un seuil critique, observé pour la dernière fois durant des périodes telles que 2015, 2018, 2020 et 2022. Historiquement, ces occurrences ont précédé des rallyes substantiels du Bitcoin, allant de 100 % à 600 %. Cette baisse actuelle en dessous de -2,5 suggère que le BTC pourrait être sous-évalué par rapport à l'or après la course record du métal précieux.

Le rallye de l'or a calé après avoir atteint un sommet historique d'environ 4 380 dollars l'once. Par la suite, l'or a connu une baisse de 2,90 %. Malgré cette correction, l'or reste en hausse de plus de 62,25 % depuis le début de l'année. Parallèlement, le Bitcoin a enregistré une augmentation de près de 4 % pendant la période de correction de l'or, se remettant d'un récent creux proche de 103 535 dollars. L'Indice de Force Relative (RSI) du Bitcoin est actuellement à son plus bas niveau depuis avril, un schéma qui a historiquement précédé des rebonds de 60 % ou plus.

Implications sur le Marché

Ce comportement inverse entre le Bitcoin et l'or conduit certains analystes à anticiper un rebond significatif du Bitcoin. Des analystes comme Pat et Alex Wacy soulignent le faible ratio Bitcoin-or comme indicatif d'un "creux générationnel" pour la cryptomonnaie. Les analystes de JPMorgan prévoient que le Bitcoin pourrait atteindre 165 000 dollars d'ici 2025, affirmant qu'il est sous-évalué par rapport à l'or. L'analyste Charles Edwards suggère qu'une rupture au-dessus de 120 000 dollars pourrait propulser le Bitcoin vers 150 000 dollars.

Inversement, HSBC maintient une perspective haussière pour l'or, prévoyant qu'il pourrait atteindre 5 000 dollars l'once d'ici 2026. Cette prévision est motivée par la demande à long terme anticipée des investisseurs pour la stabilité des portefeuilles au milieu des tensions géopolitiques et de l'incertitude économique, plutôt que par un intérêt spéculatif à court terme. La banque projette un prix moyen de 3 355 dollars pour 2025 et de 3 950 dollars pour 2026, citant de forts achats de la part des banques centrales et une incertitude macroéconomique croissante.

Commentaire d'Expert

L'analyste Pat note la performance du Bitcoin par rapport à l'or au cours des quatre dernières années, soulignant la corrélation historique des niveaux actuels du ratio Bitcoin-or avec les creux du marché. Alex Wacy établit des parallèles entre le recul actuel de l'or et son pic de 2020, qui a coïncidé avec un creux local du Bitcoin. Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, ont présenté une vision haussière pour le Bitcoin, anticipant qu'il surpassera l'or jusqu'à la fin de 2025. Ils observent un changement où le Bitcoin augmente aux dépens de l'or, attribuant cela à des catalyseurs spécifiques aux cryptomonnaies.

Contexte Plus Large

La dynamique actuelle du marché suggère un pivot dans le sentiment des investisseurs. Tandis que l'or a bénéficié de son statut traditionnel de valeur refuge et des achats structurels des banques centrales, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme "l'or numérique" et gagne du terrain grâce aux récents changements structurels favorisant les actifs numériques. Des afflux significatifs dans les ETF Bitcoin au comptant ont été observés, contrastant avec les sorties des fonds négociés en bourse sur l'or. L'adoption par les entreprises joue également un rôle, avec des sociétés comme MicroStrategy augmentant leurs avoirs en Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique. Ce contexte plus large indique une réévaluation potentielle des actifs de stockage de valeur, les mouvements de prix du Bitcoin étant potentiellement influencés à la fois par sa corrélation inverse traditionnelle avec l'or et par son infrastructure de marché en maturation et son acceptation institutionnelle.