Bitcoin tăng vọt lên 150.000 USD giữa các đợt tăng giá altcoin và tranh luận về quy định

Tóm tắt điều hành

Bitcoin đã cho thấy sự phục hồi đáng kể, vượt qua 118.500 USD, với các nhà phân tích thị trường dự đoán một sự tăng tốc nhanh chóng lên tới 150.000 USD và có khả năng là 200.000 USD. Sự gia tăng này chủ yếu được quy cho nhu cầu tổ chức ngày càng tăng và dòng vốn dự kiến. Đồng thời, Zcash (ZEC) nổi lên như một tài sản có hiệu suất hàng đầu trong số các loại tiền điện tử, ghi nhận mức tăng hàng tuần vượt 157%, được thúc đẩy bởi các tính năng bảo mật và các sự chứng thực chiến lược. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), Hyperliquid, một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, đã thu hút sự chú ý đáng kể, với các nhà lãnh đạo ngành so sánh quỹ đạo tăng trưởng của nó với sự phát triển ban đầu của Solana. Trong khi đó, các thủ tục pháp lý liên quan đến đồng sáng lập Tornado Cash Roman Storm tiếp tục diễn ra, đặt ra những câu hỏi quan trọng về trách nhiệm của nhà phát triển và bối cảnh quy định trong tương lai đối với các giao thức tập trung vào quyền riêng tư.

Sự kiện chi tiết

Đà tăng trưởng liên tục của Bitcoin

Bitcoin đã chứng kiến một sự phục hồi đáng kể, đẩy giá trị của nó lên trên 118.500 USD, một mức chưa từng thấy kể từ giữa tháng 8. Các nhà phân tích rộng rãi dự đoán giá sẽ tiếp tục tăng, với Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, cho rằng một đợt bứt phá trên 120.000 USD có thể nhanh chóng dẫn đến một đợt tăng giá lên tới 150.000 USD trước cuối năm. Dự báo này được củng cố bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm vai trò là tài sản trú ẩn an toàn và tiềm năng tăng nguồn cung tiền. André Dragosch, người đứng đầu nghiên cứu châu Âu tại Bitwise Asset Management, đã đưa ra một triển vọng thậm chí còn tham vọng hơn, dự đoán Bitcoin có thể đạt 200.000 USD vào cuối năm. Kịch bản lạc quan này phụ thuộc vào tiềm năng của các quỹ hưu trí 401(k) của Hoa Kỳ để kết hợp tiền điện tử, có khả năng giải phóng 122 tỷ USD vốn mới. Phân tích kỹ thuật cũng hỗ trợ các dự đoán này, với một mô hình giao cắt vàng đang nổi lên được xác định là tiền thân của mục tiêu giá 150.000 USD trong quý IV. Việc mua vào của các tổ chức vẫn là động lực chính của hành động giá này, củng cố vị trí của Bitcoin như một tài sản cốt lõi trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Zcash dẫn đầu đợt tăng giá của đồng tiền riêng tư

Zcash (ZEC) đã ghi nhận một hiệu suất đặc biệt, tăng hơn 157% trong tuần qua, trở thành tài sản tăng giá cao nhất trong số 100 loại tiền điện tử hàng đầu. Đợt tăng giá này phần lớn được quy cho một câu chuyện mới nhấn mạnh sự tương đồng trong thiết kế của Zcash với Bitcoin đồng thời kết hợp các tính năng bảo mật nâng cao. Các yếu tố xúc tác chính bao gồm việc ra mắt Grayscale's Zcash Trust và sự chứng thực công khai từ Naval Ravikant. Mặc dù đạt được những thành tựu ấn tượng, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của Zcash đã đi vào vùng quá mua ở mức 77,7 vào đầu tháng 10, cho thấy khả năng điều chỉnh thị trường. Khối lượng giao dịch của Zcash cũng tăng vọt 1.150% lên 292 triệu USD sau sự chứng thực của Ravikant, mặc dù khối lượng giao dịch được bảo vệ, một thước đo mức độ sử dụng quyền riêng tư thực tế, chỉ tăng khiêm tốn 15,5% so với tháng trước trong quý 3 năm 2025. Sự chênh lệch này cho thấy việc mua vào đầu cơ có thể đang vượt trội so với nhu cầu bền vững đối với các tính năng bảo mật trong ngắn hạn, vì chỉ khoảng 14% tổng nguồn cung ZEC được giữ trong các địa chỉ được mã hóa quyền riêng tư.

Sự trỗi dậy của Hyperliquid trong DeFi

Hyperliquid, một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung, đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà lãnh đạo thị trường. Giám đốc điều hành ARK Invest Cathie Wood đã so sánh trực tiếp quỹ đạo tăng trưởng hiện tại của Hyperliquid với giai đoạn phát triển ban đầu của Solana, gọi Hyperliquid là "người mới nổi". Nền tảng này hiện đang giao dịch ở mức khoảng 44,36 USD với vốn hóa thị trường gần 12 tỷ USD và ghi nhận 4,61 tỷ USD khối lượng vĩnh cửu trong ngày qua. Hoạt động như một blockchain lớp 1 với tính hoàn thiện một khối và cơ chế đồng thuận HyperBFT tùy chỉnh, Hyperliquid nhằm mục đích cung cấp tốc độ và tính thanh khoản tương đương với các sàn giao dịch tập trung. Điều này định vị nó cạnh tranh trong bối cảnh cơ sở hạ tầng giao dịch phi tập trung đang phát triển nhanh chóng, thu hút cả các nhà giao dịch bán lẻ và các công ty định lượng bán chuyên nghiệp đang tìm kiếm phí thấp, thực hiện nhanh chóng và cơ hội airdrop.

Sự giám sát của cơ quan quản lý đối với các giao thức quyền riêng tư: Trường hợp Tornado Cash

Trận chiến pháp lý liên quan đến Roman Storm, đồng sáng lập Tornado Cash, tiếp tục thu hút sự giám sát từ cộng đồng tiền điện tử. Storm đang tìm kiếm sự trắng án đối với các cáo buộc truyền tiền không có giấy phép, rửa tiền và vi phạm lệnh trừng phạt. Phía bào chữa của anh ta lập luận rằng các công tố viên đã không chứng minh được ý định hỗ trợ những kẻ độc hại lạm dụng bộ trộn tiền điện tử, khẳng định rằng vụ án dựa trên lý thuyết về sự sơ suất không được luật pháp hỗ trợ. Vụ án này đã châm ngòi cho một cuộc tranh luận rộng rãi, với Blockchain Association ủng hộ tiền điện tử cảnh báo rằng một bản án có thể thiết lập một tiền lệ "nguy hiểm" cho các nhà phát triển công nghệ tăng cường quyền riêng tư. Kết quả của thách thức pháp lý này dự kiến sẽ có những tác động đáng kể đến sự phát triển và quy định trong tương lai của các giao thức quyền riêng tư phi tập trung.

Ảnh hưởng thị trường

Những diễn biến gần đây nhấn mạnh một giai đoạn năng động trên thị trường tiền điện tử. Khả năng Bitcoin leo lên mức cao nhất mọi thời đại mới, được thúc đẩy bởi vốn tổ chức, có thể củng cố vai trò của nó như một tài sản vĩ mô và có khả năng đẩy nhanh việc áp dụng rộng rãi hơn của doanh nghiệp. Sự gia tăng của Zcash làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp bảo vệ quyền riêng tư, nhưng cũng tập trung vào các thách thức quy định đang diễn ra, bao gồm lệnh cấm dự kiến của EU đối với các đồng tiền riêng tư vào năm 2027 và lệnh cấm của Dubai vào năm 2023. Những trở ngại về quy định này đặt ra một rủi ro đáng kể đối với tính bền vững lâu dài và việc áp dụng rộng rãi các tài sản đó. Sự xuất hiện của các nền tảng như Hyperliquid báo hiệu sự trưởng thành của hệ sinh thái DeFi, với các sàn giao dịch phi tập trung ngày càng thách thức các địa điểm tập trung bằng cách cung cấp các chức năng giao dịch nâng cao. Xu hướng này cho thấy một sự thay đổi tiềm năng nơi các sàn giao dịch tập trung có thể phát triển thành giao diện cho các công cụ tổng hợp DeFi trong vòng 5-10 năm tới, như 1inch đồng sáng lập Sergej Kunz đã dự đoán. Tiền lệ pháp lý của Tornado Cash có thể quyết định trách nhiệm pháp lý trong tương lai của các nhà phát triển phần mềm trong không gian tiền điện tử, có khả năng kìm hãm sự đổi mới trong các ứng dụng tập trung vào quyền riêng tư nếu một cách giải thích rộng rãi về ý định được chấp nhận. Hơn nữa, cuộc thảo luận xung quanh các cổ phiếu được mã hóa, như Rob Hadick điều hành của Dragonfly đã lưu ý, cho thấy các tài sản này có thể chủ yếu mang lại lợi ích cho tài chính truyền thống bằng cách cho phép giao dịch 24/7 và cải thiện kinh tế, với những lợi ích không rõ ràng đối với các nhà chơi tiền điện tử lớn như Ethereum, vì các tổ chức có thể thích xây dựng môi trường blockchain được kiểm soát của riêng họ hơn là chia sẻ không gian khối với các chuỗi đa năng.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà lãnh đạo ngành đưa ra các quan điểm đa dạng về quỹ đạo của thị trường. Charles Edwards của Capriole Investments khẳng định rằng lý thuyết chu kỳ thị trường bốn năm vẫn phù hợp, ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư và có khả năng hoạt động như một lời tiên tri tự hoàn thành. Giám đốc điều hành ARK Invest Cathie Wood nhấn mạnh sự thống trị liên tục của Bitcoin, nói rằng nó "sở hữu không gian tiền điện tử khi nói đến tiền điện tử thuần túy", ngay cả khi công ty của bà khám phá các giao thức khác như Solana và mức độ tiếp xúc hệ sinh thái liên quan thông qua Breera Sports. Zooko Wilcox, người sáng lập Zcash, ủng hộ "mô hình lai – giao dịch minh bạch và riêng tư – mà không tài sản nào khác có thể nhân rộng", lập luận về khả năng phục hồi của nó trong bối cảnh quy định đang phát triển. Rob Hadick từ Dragonfly lưu ý rằng mặc dù các cổ phiếu được mã hóa chắc chắn mang lại lợi ích cho tài chính truyền thống tìm kiếm giao dịch 24/7, nhưng lợi thế của chúng đối với các hệ sinh thái tiền điện tử đã được thiết lập như Ethereum là ít rõ ràng hơn, vì các tổ chức thường thích các giải pháp blockchain độc quyền, được kiểm soát hơn là chia sẻ không gian khối với các chuỗi đa năng.

Bối cảnh rộng hơn

Các động thái thị trường hiện tại cho thấy một xu hướng rộng hơn về hội nhập tổ chức vào không gian tiền điện tử, cùng với nhu cầu dai dẳng đối với các giải pháp phi tập trung và tập trung vào quyền riêng tư. Dòng tiền đáng kể vào Bitcoin chứng tỏ sự chấp nhận ngày càng tăng như một loại tài sản hợp pháp, tương tự như đợt tăng giá trú ẩn an toàn của vàng. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Hyperliquid và các sàn giao dịch phi tập trung sổ lệnh khác làm nổi bật sự đổi mới liên tục trong DeFi, cung cấp các công cụ giao dịch tiên tiến trước đây chỉ có ở các nền tảng tập trung. Môi trường cạnh tranh này thúc đẩy các tiến bộ công nghệ nhằm cải thiện tốc độ, hiệu quả chi phí và trải nghiệm người dùng. Những thách thức pháp lý đang diễn ra mà các giao thức quyền riêng tư phải đối mặt, điển hình là trường hợp Tornado Cash, nhấn mạnh sự căng thẳng giữa các quy định của cơ quan quản lý về tính minh bạch và nhu cầu cơ bản của người dùng về quyền riêng tư trong các giao dịch kỹ thuật số. Sự phát triển của các tài sản thế giới thực được mã hóa cũng thể hiện một sự tương tác phức tạp giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử, cho thấy một tương lai nơi cả hai mô hình có thể cùng tồn tại, mặc dù với các ưu tiên hoạt động và dòng giá trị khác biệt.