Le Bitcoin atteint 110 770 $ au milieu des changements macroéconomiques et des afflux institutionnels

Résumé exécutif

Le marché des cryptomonnaies connaît un rebond significatif, avec le Bitcoin (BTC) qui a augmenté de 3% pour atteindre 110 770 $. Cette reprise est soutenue par l'amélioration du sentiment de risque mondial, un changement dans la politique commerciale américaine et des attentes croissantes concernant l'assouplissement monétaire par la Réserve fédérale. L'engagement institutionnel continue de se renforcer, marqué par une accumulation substantielle de Bitcoin par les entreprises et l'introduction de produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin pour les investisseurs de détail au Royaume-Uni.

L'événement en détail

La récente flambée des prix du Bitcoin reflète une reprise plus large du marché après une période de volatilité. Les analystes suggèrent que la plus grande cryptomonnaie du monde est dans une "phase de réaccumulation". Les facteurs clés contribuant à cette tendance haussière incluent un environnement de risque mondial plus favorable et l'anticipation de réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale, l'outil CME FedWatch indiquant une probabilité de 99% d'une réduction de 0,25%. De plus, une position plus conciliante de l'ancien président américain Donald Trump concernant les tarifs douaniers sur les importations chinoises a contribué à apaiser les tensions géopolitiques, soutenant davantage une rotation du capital vers les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.

Plusieurs altcoins ont également enregistré des gains notables. Chainlink (LINK) a connu un bond de 14%, en partie tiré par une accumulation significative de baleines, les portefeuilles détenant plus de 100 000 LINK augmentant leurs soldes d'environ 22%. Cardano (ADA) a augmenté de 3,84%, Dogecoin (DOGE) de 3,54%, XRP de 3,34%, Unus Sed Leo (LEO) de 3,61%, Hedera (HBAR) de 6,48% et Stellar (XLM) de 3,89%. Pour le XRP, l'activité des baleines, y compris plus de 1,04 milliard de XRP acquis par le biais de transactions de gré à gré, a contribué à la stabilisation des prix.

Dans le domaine des développements corporatifs, ETHZilla Corp. (ETHZ) a annoncé un regroupement d'actions de 1 pour 10, réduisant ses actions en circulation d'environ 160 millions à 16 millions. Cette démarche stratégique vise à élargir l'engagement avec les investisseurs institutionnels en respectant les limitations de prix d'action minimum et en offrant un accès aux garanties et à la disponibilité de marge associées à des prix d'action plus élevés. Inversement, LayerZero (ZRO) est sur le point de procéder à un déblocage important de jetons, libérant 25,71 millions de jetons ZRO, évalués à environ 42,68 millions de dollars. Cela représente 7,86% de son offre en circulation actuelle et pourrait introduire une pression de vente.

Implications pour le marché

Le lancement des ETP Bitcoin de BlackRock et 21Shares à la Bourse de Londres pour les investisseurs de détail britanniques marque une étape cruciale dans l'accessibilité grand public des actifs numériques. Cela fait suite à l'assouplissement par la Financial Conduct Authority (FCA) de son interdiction de quatre ans sur les notes négociées en bourse de crypto. Selon Jane Sloan, responsable EMEA des solutions de produits mondiaux chez BlackRock, ces ETP ouvrent une "passerelle plus sécurisée vers les actifs numériques via les plateformes d'investissement traditionnelles".

Les entités corporatives ont continué de renforcer leurs positions en Bitcoin, augmentant leurs avoirs de 8,4% au cours des 30 derniers jours pour accumuler un total de 4,04 millions de BTC. Cette tendance souligne une demande institutionnelle résiliente pour l'actif. Le marché des options Bitcoin reflète un sentiment fortement haussier, en particulier au prix d d'exercice de 140 000 $ pour décembre 2025. Les données sur l'intérêt ouvert indiquent une préférence claire pour une exposition à la hausse, le niveau de 140 000 $ étant ciblé comme un "mur de gamma" par les analystes de CoinDesk, suggérant que les teneurs de marché seraient contraints d'ajuster leurs positions, influençant potentiellement l'action future des prix.

Le regroupement d'actions d'ETHZilla est conçu pour s'aligner sur les normes d'investissement institutionnel, positionnant l'entreprise pour une participation plus large de capitaux sophistiqués et une croissance à long terme. Son objectif reste de relier la finance traditionnelle et la finance décentralisée via le réseau Ethereum, de capitaliser les réserves d'ETH et de diriger la tokenisation d'actifs réels. Le déblocage imminent des jetons LayerZero, cependant, introduit un choc d'offre potentiel. Avec 7,86% de son offre en circulation entrant sur le marché, les traders surveillent si la demande peut absorber cet afflux, ou si cela entraînera une volatilité des prix pour le protocole d'interopérabilité inter-chaînes.

Commentaire d'expert

Les analystes du marché reconnaissent largement le changement actuel de sentiment. Peter Chung, chef de la recherche chez Presto Research, a déclaré : « Je pense que le Bitcoin touche le fond ici. Je m'attends à ce que le prochain mouvement soit plus probablement à la hausse qu'à la baisse. » Linh Tran, analyste de marché chez XS.com, a fait écho à ce sentiment, notant que le Bitcoin est dans une « phase de réaccumulation » avec un sentiment de marché stabilisateur et une demande institutionnelle résiliente, bien que la prudence reste de mise. David Brickell et Chris Mills du London Crypto Club ont souligné que « la configuration macroéconomique change rapidement », avec des indicateurs de liquidité se resserrant et la Fed semblant proche de conclure son programme de resserrement quantitatif, ce qui pourrait « déclencher une correction à court terme avant d'établir la prochaine jambe parabolique plus élevée jusqu'en 2026 ».

Contexte plus large

La trajectoire du marché des cryptomonnaies reste significativement influencée par des facteurs macroéconomiques plus larges. Alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que la fin du programme de resserrement quantitatif (QT) "pourrait approcher", un calendrier spécifique pour les réductions de taux n'a pas été communiqué. La force du dollar américain, avec l'indice DXY oscillant autour de 98, continue de poser un vent contraire à court terme pour les actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin.

Néanmoins, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif de réserve non souverain, similaire à l'or, au milieu d'un scepticisme croissant quant à la discipline budgétaire des grandes économies et des tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient et en Europe de l'Est. L'approche progressive et prudente du Royaume-Uni en matière de réglementation des cryptomonnaies, illustrée par la levée récente de l'interdiction de détail sur les ETN crypto, vise à établir la nation comme un pôle mondial pour les actifs numériques tout en privilégiant la protection des consommateurs et la stabilité financière. Cette progression réglementaire, couplée à un intérêt institutionnel et corporatif soutenu, suggère un paysage en maturation pour les actifs numériques.