Les mineurs obtiennent des milliards en accords IA sur fond d'appel haussier de VanEck
Le 12 mars, le gestionnaire d'actifs VanEck a publié un rapport affirmant que les mineurs de Bitcoin sont prêts à capter des revenus significatifs de l'industrie florissante de l'IA. Les analystes de la firme ont noté que ces entreprises sont « assises sur une mine d'or » grâce à leurs infrastructures énergétiques et leur expertise existantes, qui peuvent être réaffectées au calcul IA gourmand en énergie. VanEck a souligné que les actions des sociétés minières se négocient avec une décote significative par rapport aux entreprises de centres de données traditionnelles sur la base de la capitalisation boursière par mégawatt, suggérant un potentiel de réévaluation. Cette thèse se vérifie rapidement alors que les mineurs se tournent vers la fourniture de services de calcul haute performance (HPC). Core Scientific a récemment obtenu jusqu'à 1 milliard de dollars de financement de Morgan Stanley pour financer sa transition vers l'IA, tandis qu'IREN Limited a annoncé un accord de 9,7 milliards de dollars sur cinq ans avec Microsoft pour 200 MW de charge informatique. D'autres, comme Cipher Digital, rebaptisée de Cypher Mining, ont contracté 600 MW de capacité auprès de locataires tels qu'AWS et Google.
Le pivot est motivé par des coûts de minage de 87 000 $ et une vente de 15 000 BTC
Le virage stratégique vers l'IA n'est pas seulement opportuniste, il est né d'une nécessité. Selon Kent Halliburton, PDG de Sazmining, le coût moyen de l'industrie pour produire un seul bitcoin est désormais d'environ 87 000 $, bien au-dessus de son prix actuel du marché d'environ 70 000 $. Cette non-rentabilité oblige les mineurs publics à rechercher d'autres sources de revenus. Pour financer la transition coûteuse vers les centres de données HPC, ces entreprises ont collectivement vendu plus de 15 000 BTC de leurs bilans. Les critiques soutiennent que les mineurs échangent leur rôle dans la sécurisation d'un réseau monétaire décentralisé contre des contrats à faible marge en tant que propriétaires pour les hyperscalers. Par exemple, Ben Gagnon, PDG de Bitfarms, a déclaré sans détour : « Nous ne sommes plus une entreprise Bitcoin », signalant un changement fondamental dans le modèle économique du secteur.
Le risque de bulle historique plane sur le jeu des infrastructures IA
Bien que le pivot de l'IA ait généré de l'enthousiasme sur le marché, il reflète des précédents historiques à haut risque. La course actuelle à la construction d'infrastructures IA est comparée au boom ferroviaire du XIXe siècle et au déploiement de la fibre optique de la bulle dot-com. Dans les deux cas, la plupart des constructeurs d'infrastructures ont finalement fait faillite et ont été acquis pour des bouchées de pain par des entreprises plus grandes et plus intégrées. Le scepticisme grandit quant à la rentabilité du secteur de l'IA lui-même, les analystes signalant un écart potentiel de 600 milliards de dollars entre les dépenses d'investissement des géants de la technologie et les revenus réels générés par les services d'IA. Les investisseurs pèsent désormais les revenus immédiats des contrats HPC contre le risque à long terme de participer à une activité à forte intensité de capital, potentiellement à faible marge, qui pourrait être soumise à un ralentissement cyclique.
Edgen Crypto·Mar 13 2026, 01:37
