Le risque géopolitique fait grimper le Bitcoin de 3,6 %
Le Bitcoin a gagné 3,6 % depuis la première frappe militaire américaine sur l'Iran, les investisseurs repositionnant leurs portefeuilles en prévision d'un conflit potentiellement prolongé. Selon le stratège macroéconomique Mark Connors, les tensions géopolitiques pourraient créer un contexte constructif pour la cryptomonnaie en forçant une augmentation significative des dépenses et de l'emprunt du gouvernement américain.
Connors, responsable du cabinet de conseil Risk Dimensions, affirme que le financement d'une guerre nécessite généralement l'émission de plus de dette, ce qui augmente l'offre de dollars américains et dévalorise la monnaie. Cet environnement profite historiquement aux actifs non libellés en dollars. « La liquidité stimule le bitcoin », a expliqué Connors. « Si la guerre dure plus longtemps, cela signifie plus de dépenses et plus de dépenses déficitaires. C'est constructif pour le bitcoin. »
L'augmentation de la dette américaine alimente les craintes de dévalorisation
Le conflit survient alors que la dette du gouvernement américain augmente déjà à un rythme rapide. Depuis la mi-2025, la dette fédérale a augmenté à un rythme annualisé de 14 %. Connors soutient que cette tendance, qu'il appelle "dévalorisation", est un moteur principal poussant les investisseurs vers des actifs alternatifs rares comme le bitcoin. Si ce rythme d'emprunt se poursuit, la dette nationale pourrait augmenter d'environ 15 % d'une année sur l'autre.
Bien qu'une flambée des prix du pétrole due au conflit puisse pousser l'inflation à la hausse, Connors estime que les décideurs politiques donneront la priorité à la stabilité financière. Il affirme que la Réserve fédérale a un mandat implicite de maintenir le bon fonctionnement du marché du Trésor, limitant sa capacité à resserrer agressivement sa politique comme elle l'a fait en 2023, ce qui a entraîné des faillites de banques régionales.
La Fed devrait privilégier la liquidité
L'obligation de la Réserve fédérale d'assurer le bon fonctionnement du marché du Trésor pourrait la contraindre à maintenir des taux d'intérêt plus bas, d'autant plus que le gouvernement dépend de plus en plus des bons à court terme pour financer sa dette. La baisse des taux à court terme réduirait directement les coûts d'intérêt du gouvernement, rendant les déficits importants plus gérables.
Cette contrainte politique suggère un environnement de taux en baisse et de déficits croissants – une combinaison qui améliorerait les conditions de liquidité sur les marchés financiers. Connors estime que cette configuration macrofinancière spécifique est très favorable à la performance du Bitcoin.
Lorsque les taux baissent et que la dette continue d'augmenter, c'est le contexte dans lequel le bitcoin a tendance à bien performer.
— Mark Connors, responsable de Risk Dimensions.
Edgen Crypto·Mar 09 2026, 18:57
