ビットコインが10万8,000ドルを下回る、長期保有者の売却とマクロシフトが背景

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ビットコイン（BTC）は2025年11月上旬に108,000ドルのしきい値を下回り、2025年11月3日には約107,810ドルで取引されました。この下落は、2018年以来初の月次損失を記録し、伝統的な「アップトーバー」トレンドを破った困難な10月に続くものでした。より広範な暗号通貨市場はボラティリティの増加に反応し、取引所で大規模な清算が発生しました。

長期保有のビットコイン投資家は、過去1ヶ月間で売却活動を著しく増加させ、約405,000 BTCを放出し、430億ドルを超える実現価値に相当します。195DJと特定された初期のビットコインアドレスは、10月に特に13,004 BTCを売却しました。長期保有者によるこの大規模な利益確定は、ビットコイン価格への下落圧力に貢献しました。

市場では大規模な清算が発生し、様々な暗号通貨取引所で4億1,400万ドルを超えるロングポジションが閉鎖されました。この期間中の市場清算総額は4億7,300万ドルに達しました。このボラティリティは連鎖的な影響を及ぼし、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、XRPを含む他の主要アルトコインも価格下落を経験しました。

対照的な動きとして、リップルはカストディおよびウォレット技術を専門とする企業であるPalisadeを買収することで戦略的拡大を継続しました。この買収は、今年、様々な投資、合併、買収を通じて暗号通貨エコシステムに約40億ドルを展開してきたリップルのより広範な投資戦略の一環です。以前の買収には、プライムブローカーのHidden Roadを12億5,000万ドルで、ステーブルコインプラットフォームのRailを2億ドルで、そしてGTreasuryを10億ドルでそれぞれ買収したものが含まれます。

市場への影響

現在の市場環境は、流動性が伝統的な株式市場に流れ込んでいる不確実なセンチメントによって特徴付けられています。ビットコインが10万ドル以上の安定性を維持する能力は、基礎的な構造的レジリエンスを示唆していますが、現在世界の株式を好む流動性物語と同じレベルの流動性を引き付けるのに苦労しています。市場アナリストは、暗号通貨市場の現在の弱さが、主にマクロ経済的要因によるものなのか、それとも利益確定のような内部市場のダイナミクスによるものなのかを活発に議論しています。

ビットコインの価格変動は、より広範なアルトコイン市場に引き続き大きな影響を及ぼし、暗号通貨エコシステムが内部取引圧力とより広範なマクロ経済の不確実性にどれほど相互接続され、敏感であるかを示しています。大規模な清算イベントは、市場の一部のレバレッジの性質と、価格下落期間中のポジションの迅速な巻き戻しを強調しています。

財務メカニズム

長期保有のビットコイン投資家による売却から実現された430億ドルの価値は、供給ダイナミクスにおける重大な変化を浮き彫りにしています。この数字は、405,000 BTCの売却を表しており、初期投資家が利益を確定するための戦略的な決定を下したことを示唆しています。これは、持続的な価格上昇期間後に頻繁に起こる現象です。4億1,400万ドルのロングポジションの清算は、市場清算総額4億7,300万ドルに貢献し、多くの参加者が採用する金融レバレッジと、ボラティリティの増加期間中に続くデレバレッジを示しています。

リップルの財務戦略には、エコシステムの開発と拡大に多額の資本を投入することが含まれます。M&Aやその他のベンチャーを通じて投資された40億ドル（12億5,000万ドルでのHidden Roadの買収や10億ドルでのGTreasuryの買収を含む）は、機関向けサービスを強化することを目的としています。Palisadeの買収は、特にPalisade Walletsの柔軟なAPIを多者計算（MPC）ウォレット技術に活用し、Palisade Custodyの完全に規制された機関グレードのデジタル資産ストレージを活用して、カストディ機能を拡大することを目的としています。

ビジネス戦略と市場ポジショニング

リップルの戦略は、機関向け決済事業を強化し、企業およびフィンテック顧客向けのサービスエコシステムを拡大することに明確に焦点を当てています。Palisadeのような企業を買収することで、リップルはデジタル資産のカストディおよびウォレット技術における能力を深めることを目指しています。これらは、企業レベルの顧客を引き付け、サービスを提供するための重要な要素です。このアプローチは、MicroStrategyなど、主にビットコインを企業準備資産として蓄積することを含む、一部の上場企業が採用している直接的なビットコイン財務戦略とは対照的です。

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