Bernstein a initié la couverture de Bullish, prévoyant qu'il deviendra le deuxième plus grand échange crypto institutionnel après Coinbase, avec un objectif de prix de 60 $.

Résumé Exécutif

Les analystes de Bernstein ont initié la couverture de Bullish, projetant qu'il deviendra le deuxième plus grand échange crypto institutionnel après Coinbase. La firme a fixé un objectif de prix initial de 60 $, représentant un potentiel de hausse de 15 %.

L'Événement en Détail

Les analystes de Bernstein, dirigés par Gautam Chhugani, ont initié la couverture de Bullish, une société crypto soutenue par Peter Thiel, avec une note de "performance de marché" et un objectif de prix de 60 $. Cet objectif représente une hausse de 14,6 % par rapport au cours de clôture précédent de 52,35 $. La firme a cité l'équipe de direction expérimentée de Bullish et sa forte position dans la gestion d'une activité d'échange institutionnel comme des facteurs clés de leur analyse. Bernstein anticipe que Bullish sécurisera environ 8 % des volumes spot institutionnels américains d'ici la fin de 2027, sa part mondiale restant autour de 7 %.

Implications sur le Marché

Bernstein prévoit une croissance significative du marché crypto institutionnel, projetant que le pool de revenus fera plus que tripler, passant de 5 milliards de dollars en 2024 à 18 milliards de dollars d'ici 2030. Les États-Unis devraient devenir un hub clé, augmentant leur part de l'activité institutionnelle mondiale de 7 % à environ 20 %. Les produits dérivés et les stablecoins devraient être les principaux moteurs de cette expansion. Les revenus des produits dérivés crypto devraient passer de 3 milliards de dollars à 13 milliards de dollars d'ici 2030, tandis que les stablecoins devraient passer de 240 milliards de dollars à 4 billions de dollars d'ici 2035.

Commentaire d'Expert

« Nous nous attendons à ce qu'un début commercial réussi aux États-Unis soit l'étoile du nord pour que BLSH crée de la valeur pour les actionnaires », ont conclu les analystes de Bernstein.

Bernstein suggère également que la propriété de Coindesk par Bullish pourrait faciliter un futur lancement sur le marché des échanges de détail. Cependant, ils ont averti que les investisseurs devront voir des preuves précoces d'exécution aux États-Unis avant d'embrasser pleinement le récit de croissance.

Contexte Plus Large

La part de marché américaine de Coinbase a diminué de 55 % en mars 2024 à 41 % début septembre, selon les données de Kaiko citées par CryptoSlate. Au cours de la même période, la part de marché de Bullish a augmenté de 17 % à 33 %, soulignant son influence croissante dans l'espace crypto institutionnel. Ce changement indique une tendance vers le trading institutionnel, où Bullish a stratégiquement concentré ses services en offrant des outils de trading avancés et une liquidité profonde.