Edgen Crypto·Dec 01 2025, 05:40
[1] 植田暗示日本央行在與首相會晤後仍將維持加息路徑 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025- ...)[2] 加息不會給日本經濟踩剎車,... (https://www.wsj.com/articles/rate-hikes-would ...)[3] 日本2026年工資早期跡象支撐近期... (https://www.reuters.com/sustainability/sustai ...)
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Dec 01 2025, 05:48
加密抵押貸款飆升至創紀錄的736億美元，標誌著2022年危機後的結構性轉變
## 事件詳情 根據**Galaxy Research**的數據，加密抵押貸款市場在第三季度末達到**735.9億美元**的歷史新高。這一數字比2021年第四季度記錄的693.7億美元的峰值增長了6.09%，而此後不久一系列備受矚目的公司倒閉事件就席捲了整個行業。 這一增長的關鍵驅動力是鏈上、去中心化金融（DeFi）協議日益增長的主導地位，它們現在佔據了市場份額的**66.9%**。這比四年前鏈上貸款機構持有的48.6%的市場份額有了大幅提升。在中心化金融（CeFi）領域，市場已經整合到少數幾個主要參與者手中。**Tether**以**146億美元**的貸款賬簿領先，佔CeFi市場的**59.91%**。緊隨其後的是**Nexo**，貸款賬簿為**20.4億美元**（佔8.3%份額），以及**Galaxy**，貸款賬簿為**18億美元**。 ## 市場影響 貸款市場的結構性演變對市場穩定性具有重大影響。當前的週期以穩健的抵押標準和鏈上透明度為特徵，這與2021-2022年時期形成了鮮明對比。之前的牛市以無抵押和抵押不足的貸款為特徵，通常基於不透明的、基於關係的協議，這導致了Celsius和BlockFi等公司倒閉後的傳染效應。 目前的結構通過確保貸款由可驗證的鏈上資產支持來減輕交易對手風險。這種向更具彈性和透明的框架的轉變可能對機構投資者更具吸引力，因為他們以前曾因該行業的不透明性和固有風險而望而卻步。市場在更嚴格的條件下運營，同時能夠達到新的貸款量高點，這標誌著其日益成熟。 ## 專家評論 機構貸款機構**Maple Finance**首席執行官**Sid Powell**提供了審慎的觀點，指出儘管一些投資者仍持謹慎態度，但市場仍具有潛在實力。他表示： > “這表明很多人都在觀望……但貸款市場目前仍處於相對強勁的地位。” 這種情緒反映了市場正在更堅實的基礎上重建，即使整體參與度尚未回到投機性高點。 ## 更廣泛的背景 這種反彈和結構性變化發生在資本競爭激烈的環境中。雖然加密領域的風險投資同比增長一倍，達到**250億美元**，但很大一部分風險資金也被分配給了AI初創公司，為投資者關注創造了競爭。 主要敘事仍然是市場有意擺脫導致2022年危機的做法。通過優先考慮抵押和透明度，加密貸款行業正在將自己定位為數字資產生態系統中更耐用和更可信的組成部分。這種演變對於重建信任和促進可持續的長期增長至關重要。
Dec 01 2025, 05:23
日經225指數下跌2%，日本10年期公債殖利率升至1.87%
## 執行摘要 日本市場表現出顯著的壓力，**日經225**指數盤中下跌2.00%，而10年期日本政府公債（**JGB**）殖利率飆升7個基點至1.87%。這種股票和債券的雙重下跌表明投資者擔憂加劇，主要受到對美國經濟衰退、科技領域潛在泡沫以及日本央行貨幣政策轉變預期日益增長的影響。 ## 事件詳情 基準**日經225**指數錄得近期最顯著的跌幅之一，主要受到廣泛拋售的影響，尤其是在科技和AI相關股票中表現突出。這些今年估值創紀錄的板塊，隨著風險偏好減弱，正顯示出最脆弱的一面。 同時，固定收益市場也發出了自己的擔憂信號。10年期JGB的殖利率，作為日本借貸成本的關鍵基準，攀升至1.87%。這一水準接近17年來的最高點，反映了投資者認為日本央行可能很快會升息以管理通膨。殖利率上升與債券價格呈反向關係，表明投資者正在拋售政府債務，預期未來現金和新發行債券將帶來更高的回報。 ## 市場影響 股票和債券的同步下跌具有幾個關鍵的影響。對於股票而言，持續的下跌可能會抹去去年以來的顯著漲幅。日圓走強是**日本央行**升息的可能結果，這將通過降低日本商品在海外的競爭力，對日本的出口導向型經濟構成阻力。 對於固定收益和貨幣市場而言，殖利率上升預示著「日圓套利交易」可能正在解體。這種長期策略涉及投資者以低利率借入日圓，然後投資於其他地方收益率較高的資產。升息將增加借貸成本並迫使資本回流至日圓，進一步強化日圓並加劇市場波動性。 ## 專家評論 市場情緒明顯轉向負面。根據VanEck跨資產投資策略師**Anna Wu**的說法，市場拋售正針對估值最膨脹的板塊。她指出，「與人工智慧相關的名稱……在風險偏好減弱時，最容易受到拋售的影響。」這一觀點得到了更廣泛的情緒指標的支持，例如CNN的恐懼與貪婪指數，該指數最近已降至「恐懼」讀數，量化了市場參與者日益增長的焦慮。 ## 更廣泛的背景 這次事件並非孤立事件，而是市場不穩定這一更大趨勢的一部分。**日經225**在近期歷史上經歷了幾次主要的單日下跌，包括自1987年金融危機以來未曾見過的跌幅，通常是由圍繞美國經濟的擔憂引發的。10年期JGB殖利率穩步攀升至數十年來的高點，表明日本超低利率時代可能正在結束。這種政策正常化雖然對長期經濟健康是必要的，但對已習慣於日本寬鬆立場的國內外市場都帶來了重大的短期風險。
Dec 01 2025, 04:15
朝鮮拉撒路集團從 Bybit 竊取 15 億美元加密貨幣，數位資產安全威脅升級
## 事件詳情 2025 年 2 月 21 日，與朝鮮有關的網路犯罪組織**拉撒路集團**發動了一次複雜的攻擊，從加密貨幣交易所 **Bybit** 的冷錢包中竊取了 15 億美元。攻擊者成功利用了 Bybit 多重簽名錢包基礎設施中的漏洞，該安全措施旨在要求多方批准交易。透過繞過這些協議，該組織獲得了對私鑰的未經授權訪問，從而實現了大規模的資金轉移。 這起事件是該組織一系列高價值盜竊案中的最新一起，該組織採用了各種先進戰術。他們主要的入侵方法是魚叉式網路釣魚，這是一種針對組織內特定個人的有針對性的社會工程形式。**Google** 和 **Microsoft** 的報告詳細描述了拉撒路特工針對網路安全研究人員和其他高價值人員的活動，以竊取憑據並滲透系統。這一策略突出表明，該組織持續關注人類漏洞，並以此作為技術利用的門戶。 ## 市場影響 Bybit 15 億美元的盜竊案在數位資產市場引起了巨大震動，嚴重質疑了中心化交易所的安全實踐。此次事件尤其令人擔憂，因為它涉及冷錢包的洩露，冷錢包通常處於離線狀態，被認為是數位資產最安全的儲存形式。這挑戰了行業普遍認為冷儲存不受複雜、有針對性攻擊影響的假設，並迫使重新評估機構級安全標準。 此次攻擊加劇了人們對國家支持的網路犯罪對更廣泛金融生態系統構成系統性風險的擔憂。市場立即做出了看跌反應，對交易所的運營安全以及潛在的監管影響進行了更嚴格的審查。 ## 專家評論 網路安全和區塊鏈分析師已明確將包括 Bybit 攻擊在內的多起事件與**拉撒路集團**聯繫起來。美國和英國當局，包括司法部，此前已將 WannaCry 勒索軟體攻擊等重大網路事件歸咎於朝鮮支持的實體。該組織的活動被廣泛認為是朝鮮政權的主要收入來源。 為了應對日益增長的威脅，美國財政部外國資產控制辦公室 (OFAC) 已採取直接行動。OFAC 對兩名中國公民田寅寅和李家棟實施制裁，原因是他們在代表拉撒路集團洗錢被盜加密貨幣方面發揮了作用。這一監管行動表明，國際當局越來越關注破壞促成這些網路犯罪活動的金融網路。 ## 更廣泛的背景 拉撒路集團的行動超越了簡單的金融盜竊，最好將其理解為一項涵蓋間諜活動、破壞活動和網路犯罪的多方面戰略。該組織自 2009 年以來一直活躍，與一系列備受矚目的事件有關，包括**索尼影業**駭客攻擊、**孟加拉銀行**盜竊案以及從 **Bithumb**、**Poly Network** 和 **Atomic Wallet** 等平台竊取的大量加密貨幣。 這種活動模式表明，該組織是一個能力強、適應性強的對手，它從每次行動中吸取教訓。該組織以在其子組織之間共享工具和基礎設施而聞名，這使其能夠快速發展其技術。此外，拉撒路集團採用複雜的洗錢技術，利用 **Sinbad.io** 等加密混合服務來混淆被盜資金的蹤跡。這給全球執法部門帶來了重大而持續的挑戰，並對國際金融和數位資產格局的完整性和安全性構成了持續威脅。