La Banque Negara Malaysia dévoile une feuille de route de trois ans pour la tokenisation des actifs

Résumé Exécutif

Bank Negara Malaysia (BNM) a lancé un programme de trois ans visant à évaluer et à intégrer la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) dans l'écosystème financier de la nation. Cette initiative a pour objectif de tirer parti de la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité financière, favoriser l'innovation et répondre aux exigences économiques spécifiques de la Malaisie, y compris celles relatives à la finance islamique et à la gestion de la chaîne d'approvisionnement.

L'Initiative en Détail

Le programme de la Banque Negara Malaysia est centré sur la compréhension de la manière dont la tokenisation basée sur la blockchain peut remodeler le secteur financier malaisien. La banque centrale a publié un document de discussion sur la tokenisation des actifs pour recueillir les commentaires des parties prenantes financières et technologiques, les soumissions étant ouvertes jusqu'au 1er mars 2026. Une composante clé de cette feuille de route est la création d'un Pôle d'innovation en actifs numériques (DAIH) et d'un groupe de travail industriel. L'objectif de ces entités est d'explorer les applications pratiques de la tokenisation au sein des systèmes financiers du monde réel.

La feuille de route est structurée avec une mise en œuvre progressive. En 2026, l'accent sera mis sur la preuve de concept et les tests pilotes afin d'identifier des stratégies viables. D'ici 2027, ces pilotes devraient être étendus à des essais plus importants, intégrant les enseignements tirés des premières conclusions et des contributions de l'industrie. La BNM a défini des critères spécifiques pour les projets pilotes, mettant l'accent sur la démonstration de bénéfices réels tangibles, l'application appropriée de la technologie blockchain là où elle offre de véritables avantages, et la faisabilité technique au sein de l'infrastructure existante.

Les principaux cas d'utilisation ciblés par la BNM incluent la résolution du fossé de financement de la chaîne d'approvisionnement des PME, le développement de produits financiers conformes à la Sharia, la facilitation des initiatives de finance verte et l'activation des paiements transfrontaliers 24h/24 et 7j/7. L'accent reste strictement mis sur les actifs du monde réel, distinguant cette initiative des marchés de crypto-monnaies spéculatifs.

Déconstruction des Mécanismes Financiers et de l'Intention Stratégique

L'intention stratégique de la BNM derrière la tokenisation des actifs est multifacette, visant à déconstruire les inefficacités financières existantes. Une cible primaire est le fossé de financement des PME de 101 milliards de RM de la Malaisie. En tokenisant les factures, la banque centrale vise à fournir aux petites et moyennes entreprises un accès plus rapide et plus abordable au crédit. Ce mécanisme tire parti de la transparence et de l'immutabilité de la blockchain pour créer des jetons numériques représentant les factures, rationalisant ainsi le processus de financement.

retrograde De plus, le programme a l'intention d'appliquer la tokenisation à la finance islamique. Cela implique l'utilisation de sukuk tokenisés et de contrats intelligents pour automatiser les mécanismes de paiement, améliorant l'efficacité et la conformité des instruments financiers conformes à la Sharia. Les technologies Web3, y compris la blockchain, les contrats intelligents et la finance décentralisée (DeFi), sont identifiées comme des instruments pour rationaliser la finance de la chaîne d'approvisionnement en réduisant les coûts et en augmentant la transparence.

Implications plus larges pour le marché et contexte mondial

L'initiative malaisienne est sur le point d'avoir des implications significatives sur le marché, augmentant potentiellement l'adoption de la technologie blockchain pour les actifs du monde réel et favorisant le développement de nouveaux produits financiers dans le pays. Cette décision stratégique de la BNM s'aligne sur une tendance mondiale en pleine expansion des actifs du monde réel tokenisés.

À l'échelle mondiale, le marché des RWA tokenisés a démontré une croissance substantielle, augmentant de 260 % de 8,6 milliards de dollars à plus de 23 milliards de dollars. Les projections suggèrent que ce marché pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2028. Le marché est actuellement dominé par le crédit privé, représentant 58 %, et la dette du Trésor américain, représentant 34 %. Par exemple, le fonds de Trésorerie tokenisé BUIDL de BlackRock a connu une augmentation de près de 350 %, passant de 649 millions de dollars à 2,9 milliards de dollars.

retrograde D'autres nations explorent également des cadres d'actifs numériques similaires. Le Royaume-Uni développe activement sa vision de la technologie des registres distribués (DLT), intégrant les stablecoins et les dépôts tokenisés pour le règlement numérique, parallèlement aux efforts de la Banque d'Angleterre pour une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de gros. L'Inde a lancé son cadre national de blockchain en 2024, ciblant les applications d'administration publique telles que la gestion des registres fonciers et la transparence de la chaîne d'approvisionnement. Au premier trimestre 2025, 11 pays avaient entièrement lancé une CBDC, reflétant un mouvement mondial plus large vers des infrastructures financières numériques et une collaboration significative entre 72 % des banques mondiales et le secteur privé pour développer une infrastructure compatible avec la CBDC.

Conclusion

La feuille de route de trois ans de la Banque Negara Malaysia pour la tokenisation des actifs représente une stratégie prospective visant à moderniser son secteur financier. En se concentrant sur des applications du monde réel telles que le financement des PME et la finance islamique, l'initiative positionne la Malaisie pour capitaliser sur l'élan mondial croissant des actifs tokenisés, visant à améliorer l'efficacité économique et à favoriser l'innovation numérique conforme.