La Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements a accordé un allégement réglementaire aux intermédiaires de stablecoins, les exemptant de licences de services financiers spécifiques, marquant un changement de marché prudent mais positif.

Résumé Exécutif

L'ASIC a accordé une exemption générale, dispensant les intermédiaires de la nécessité d'obtenir des licences distinctes de Services Financiers Australiens (AFS), de marché ou de facilité de compensation pour la distribution de stablecoins émis par des fournisseurs australiens titulaires d'une licence AFS. Cette initiative vise à favoriser l'innovation dans le secteur des actifs numériques tout en maintenant la protection des consommateurs par le biais de la licence primaire des émetteurs de stablecoins.

L'Événement en Détail

La Commission Australienne des Valeurs Mobilières et des Investissements (ASIC) a introduit l'Instrument ASIC Corporations (Stablecoin Distribution Exemption) 2025/631, établissant une exemption générale pour les intermédiaires impliqués dans la distribution secondaire de stablecoins provenant d'une entité titulaire d'une licence AFS en Australie. Cette exemption supprime l'obligation pour ces intermédiaires de détenir des licences distinctes AFS, de marché australien ou de facilité de compensation et de règlement. Les intermédiaires bénéficiant de cette exemption sont tenus de s'assurer que le document d'information sur les produits (PDS) de l'émetteur de stablecoins agréé est facilement accessible à leurs clients. L'exemption entre officiellement en vigueur dès son enregistrement au Registre Fédéral de la Législation. Cette mesure fait suite à la consultation de l'ASIC de décembre 2024, le document de consultation 381 (CP 381), sur ses directives concernant les crypto-actifs et les actifs numériques (INFO 225), qui a clarifié la manière dont les définitions existantes des produits financiers s'appliquent à divers actifs numériques, y compris les stablecoins. Un exemple de stablecoin éligible est l'AUDM, émis par Catena Digital, qui a récemment obtenu une licence AFS.

Implications pour le Marché

Cet ajustement réglementaire offre une clarté accrue aux intermédiaires de stablecoins en Australie, stimulant potentiellement la croissance et l'innovation au sein du marché national des stablecoins. L'exemption est une mesure transitoire conçue pour combler les lacunes réglementaires existantes jusqu'à ce que le Trésor australien finalise son régime de stablecoins plus large. Cette initiative devrait encourager l'émergence de davantage d'émetteurs australiens de stablecoins agréés et pourrait faciliter une plus grande adoption des stablecoins indexés sur le dollar australien. Bien qu'elle suspende les couches de licence secondaires pour les distributeurs, elle ne modifie pas la classification fondamentale de savoir si les stablecoins sont considérés comme des produits financiers.

Commentaires d'Experts

Steve Vallas, PDG de Blockchain APAC, a déclaré que cette approche :

"aide à combler les frictions réglementaires pendant que le Trésor finalise son régime de stablecoins proposé."

Il a en outre caractérisé l'allégement comme une "mesure transitoire temporaire avant des réformes plus larges des stablecoins" qui "suspend les couches de licence secondaires pour les distributeurs lorsque l'émetteur détient déjà une licence AFS." L'ASIC a indiqué que cet allégement pourrait être étendu à d'autres émetteurs de stablecoins agréés à mesure que le secteur mûrit et que davantage de fournisseurs obtiennent des licences AFS.

Contexte Élargi

Cette initiative s'inscrit dans les efforts continus de l'Australie pour établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques. Les réformes à venir comprennent un Cadre de Licence de Plateforme d'Actifs Numériques (DAP), attendu mi-2025, qui exigera une licence AFS pour les échanges de crypto et certaines plateformes de garde. La réglementation des stablecoins de paiement est également prévue pour mi-2025, classant les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme des Facilités de Paiement Non Monétaire (NCPF) soumises aux obligations AFSL. Les mises à jour des Directives Crypto de l'ASIC (INFO 225) sont également prévues pour mi-2025. Ces développements réglementaires visent collectivement à intégrer les actifs numériques dans le paysage des services financiers existants tout en assurant la protection des consommateurs et l'intégrité du marché.