Andreessen Horowitz cherche 10 milliards de dollars pour des fonds d'IA et de défense, excluant un véhicule dédié aux cryptomonnaies

Résumé Exécutif

La société de capital-risque Andreessen Horowitz (a16z) chercherait à lever environ 10 milliards de dollars pour de nouveaux fonds principalement axés sur les applications d'intelligence artificielle (IA), l'infrastructure d'IA, la défense et les investissements dans des entreprises plus matures. Il est notable que cet effort de levée de fonds substantiel n'inclue pas de fonds crypto dédié, marquant un départ significatif pour une entreprise qui a historiquement été un promoteur et un investisseur de premier plan dans l'espace des actifs numériques. Cette décision intervient malgré les déclarations publiques récentes d'a16z maintenant une perspective haussière sur le marché des cryptomonnaies et des investissements en cours, bien que plus modestes, dans des projets crypto spécifiques.

L'événement en détail

Selon les rapports, Andreessen Horowitz vise à obtenir environ 10 milliards de dollars à travers plusieurs nouveaux véhicules d'investissement. Les allocations prévues incluent 6 milliards de dollars désignés pour les investissements dans des entreprises plus matures, 1,5 milliard de dollars pour les applications d'IA, 1,5 milliard de dollars pour l'infrastructure d'IA, et plus d'un milliard de dollars pour un fonds axé sur la défense et la fabrication. Cette structure met en évidence un accent stratégique clair sur les secteurs technologiques émergents et les entreprises établies, en dehors d'un véhicule crypto dédié.

A16z a joué un rôle central dans la formation de l'écosystème crypto moderne par le biais de son bras dédié a16z Crypto, soutenant des entités de premier plan telles que Coinbase, Uniswap, Dapper Labs et MakerDAO. L'omission d'un fonds crypto spécifique dans cette nouvelle et vaste ronde de levée de fonds est particulièrement remarquable étant donné la publication récente par la firme d'un « rapport sur l'état de la crypto », qui exprimait une perspective positive sur le marché crypto mondial et en croissance, y compris l'adoption grand public des stablecoins et l'engagement croissant des institutions financières. Cependant, a16z n'a pas entièrement cessé ses activités crypto, son bras d'investissement crypto ayant récemment alloué 50 millions de dollars à Jito, un protocole de staking liquide pour le réseau Solana, et 55 millions de dollars à LayerZero, un protocole de messagerie inter-chaînes Web3.

Implications pour le marché

Cette réorientation stratégique du capital par une société de capital-risque de premier plan comme Andreessen Horowitz pourrait entraîner une réévaluation des tendances d'investissement institutionnel au sein du secteur des cryptomonnaies. L'accent accru mis sur l'IA et la défense par un acteur majeur du marché pourrait détourner l'attention et les capitaux des investissements crypto, influençant potentiellement d'autres sociétés de capital-risque et le sentiment général du marché. Bien que les investissements crypto continus et à plus petite échelle d'a16z suggèrent une approche nuancée plutôt qu'un retrait complet, l'absence d'un fonds dédié à grande échelle dans cette nouvelle ronde signifie un changement dans les priorités d'allocation de capital principales.

Le paysage plus large du capital-risque indique que l'intérêt pour l'intelligence artificielle a commencé à siphonner l'attention et les investissements de la crypto. Alors que l'activité de VC crypto reste inférieure aux niveaux observés lors des précédents marchés haussiers, le deuxième trimestre 2025 représentant l'un des plus petits trimestres pour l'investissement de capital-risque depuis fin 2020, le marché présente également des signes de maturation. Les transactions de stade ultérieur captent une plus grande part du capital, reflétant une importance croissante accordée aux projets plus établis. En outre, des véhicules d'investissement concurrents tels que les Fonds Négociés en Bourse (ETF) au comptant et les sociétés de trésorerie d'actifs numériques attirent les investissements institutionnels, diversifiant davantage les options au-delà des fonds de capital-risque traditionnels.

Contexte plus large

Malgré la stratégie de levée de fonds spécifique d'a16z, le marché crypto global en 2025 se caractérise par une maturation et une adoption institutionnelle en évolution. Les données du deuxième trimestre 2025 montrent plus de 10,03 milliards de dollars de capital-risque levés dans l'espace crypto, 75 % des investisseurs institutionnels prévoyant d'augmenter leur exposition aux cryptomonnaies. Des cadres réglementaires comme la loi GENIUS américaine et le cadre MiCA de l'UE transforment la crypto d'une zone grise en un marché plus structuré, facilitant l'émission de stablecoins et la participation au marché public. Par exemple, l'introduction en bourse (IPO) de Circle Internet en 2025 sur le NYSE a levé 2,3 milliards de dollars, signalant une confiance institutionnelle croissante. Le capital-risque dans l'infrastructure crypto, englobant la garde, la conformité et la tokenisation, a connu une augmentation de 100 % d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025. Ce capital est principalement dirigé vers la construction d'infrastructures fondamentales pour l'adoption institutionnelle plutôt que vers des jetons spéculatifs. Des thèmes tels que les agents crypto basés sur l'IA, les solutions de preuve de personne, les rails de paiement stablecoin et la tokenisation d'actifs du monde réel sont identifiés comme des moteurs clés de l'évolution du secteur, des entreprises comme a16z continuant à faire des paris stratégiques dans ces domaines. La philosophie à long terme d'Andreessen Horowitz continue de combiner des paris audacieux sur des technologies blockchain innovantes avec un déploiement de capital prudent et un soutien pratique dans des domaines tels que la réglementation et la mise à l'échelle.