MicroStrategy devient l'action la plus vendue à découvert de Wall Street
MicroStrategy est devenue l'action américaine à grande capitalisation la plus vendue à découvert, l'intérêt vendeur en pourcentage de la capitalisation boursière ayant atteint un nouveau sommet selon les données de Goldman Sachs. Il y a un an, l'entreprise ne figurait même pas dans le top 50. Ce sentiment baissier découle de sa fonction de proxy d'équité publique à effet de levier pour le Bitcoin. Elle émet des titres pour financer les achats de BTC, une stratégie qui amplifie à la fois les gains dans un marché haussier et les pertes lors des baisses.
La firme détient actuellement 717 722 Bitcoins, évalués à environ 46,68 milliards de dollars. Un dépôt récent lundi a détaillé l'acquisition de 592 BTC pour 39,8 millions de dollars, à un prix moyen de 76 020 dollars par pièce. Avec le Bitcoin se négociant près de 66 000 dollars, cela a laissé l'entreprise avec une perte latente estimée à 7 milliards de dollars sur ses avoirs.
Anchorage signale sa conviction avec l'achat de STRC à rendement de 11,25 %
En contre-signal direct aux positions courtes croissantes, la banque crypto Anchorage Digital a annoncé l'acquisition du titre privilégié perpétuel de MicroStrategy, le STRC. Bien que la taille et le moment de l'investissement n'aient pas été divulgués, cette démarche apporte un soutien institutionnel à la stratégie de trésorerie d'entreprise centrée sur le Bitcoin de Michael Saylor. Le titre STRC est un instrument coté au Nasdaq qui verse un dividende annuel à haut rendement de 11,25 % en espèces, les bénéfices ayant été historiquement utilisés pour financer d'autres achats de Bitcoin.
Nathan McCauley, co-fondateur et PDG d'Anchorage, a présenté cet investissement comme un signe de profonde convergence entre deux entreprises axées sur l'infrastructure Bitcoin.
La conviction s'accumule. Les institutions ne se contentent pas de parler de Bitcoin, elles s'organisent autour de lui.
— Nathan McCauley, PDG, Anchorage Digital.
MicroStrategy prévoit une conversion de dette de 6 milliards de dollars en capital
Pour gérer sa structure financière, le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a annoncé des plans pour convertir environ 6 milliards de dollars de dette obligataire convertible en capital. Ce changement stratégique vise à réduire l'effet de levier sur le bilan en transformant les obligataires en actionnaires. Bien que cette mesure réduise les obligations de remboursement de la dette, elle comporte le risque de diluer les investisseurs existants par l'émission de nouvelles actions.
Malgré la pression des vendeurs à découvert et les pertes latentes, l'entreprise projette de la résilience. Selon son analyse interne, le prix du Bitcoin devrait chuter d'environ 88 % pour atteindre environ 8 000 dollars avant que ses obligations de dette n'atteignent la parité avec la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
Edgen Crypto·Feb 25 2026, 09:59