XRP, BNB và Hyperliquid dẫn đầu đà tăng trưởng thị trường tiền mã hóa, được thúc đẩy bởi các diễn biến cụ thể của đồng tiền và các phê duyệt ETF mới, khi các nhà đầu tư dự đoán quyết định lãi suất quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang.

Tóm tắt điều hành

XRP, BNB và Hyperliquid đang dẫn đầu đà tăng trưởng tiền mã hóa, được thúc đẩy bởi các phát triển dự án cụ thể và sự chấp thuận của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) mới, trước thông báo lãi suất quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang.

Chi tiết sự kiện

Một số altcoin đã cho thấy sự tăng giá đáng kể trước quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Hyperliquid (HYPE) ghi nhận mức tăng 3,53%, đạt mức cao nhất mọi thời đại là $57,34 và mức tăng hàng tuần vượt quá 24%. BNB tăng 2,86%, trong khi XRP tăng 1,35%. Các đồng tiền tăng giá đáng chú ý khác bao gồm Sui (2,91%) và Avalanche (1,27%), cùng với MYX, TOSHI, FIL, IMX, OP, WIF, CAKE, ATH, MOG, WAL và STRK, tất cả đều tăng hơn 3%.

Những đợt tăng giá này chủ yếu được quy cho các phát triển cụ thể của đồng tiền. Đối với XRP, sự phấn khích được thúc đẩy bởi sự ra mắt sắp tới của REX-Osprey XRP ETF (XRPR), được phê duyệt theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Sự tăng vọt của Hyperliquid được liên kết với kế hoạch của Paxos đối với stablecoin USDH, sẽ phân bổ 95% lợi nhuận dự trữ cho việc mua lại HYPE. Ngoài ra, Lion Group Holdings đã phân bổ lại 600 triệu USD từ SOL và SUI sang HYPE, và VanEck đang theo đuổi một ETF staking spot Hyperliquid và một ETP ở châu Âu. BNB đang hưởng lợi từ "tin đồn xung quanh dòng tiền mua kho bạc tài sản kỹ thuật số", được củng cố bởi các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, với REX-Osprey cũng đã nộp hồ sơ cho một ETF staking BNB.

Cơ chế tài chính và định vị chiến lược

Việc phê duyệt và nộp hồ sơ các ETF tiền mã hóa mới đang định hình lại sự tham gia của tổ chức vào thị trường altcoin. REX-Osprey XRP ETF và Dogecoin ETF (DOJE) sắp ra mắt được cấu trúc theo Đạo luật năm 1940, cho phép một con đường phê duyệt đơn giản hơn so với Đạo luật năm 1933 được sử dụng cho các ETF Bitcoin spot. Cơ chế này cho phép các quỹ tự động ra mắt 75 ngày sau khi nộp hồ sơ trừ khi SEC phản đối.

Một xu hướng rộng lớn hơn về sự gia tăng lãi suất của tổ chức là rõ ràng, với hơn 90 đơn đăng ký ETF tiền mã hóa đang chờ Cục Quản lý Chứng khoán (SEC) phê duyệt. Các hồ sơ này trải rộng trên một loạt các tài sản, bao gồm Avalanche, Bonk, Sui và Litecoin. Các nhà phân tích ngành, như Pratik Kala, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Apollo Crypto, cho rằng các sản phẩm đơn giản hơn, như AVAX ETF spot được đề xuất bởi Bitwise, VanEck và Grayscale, có khả năng được phê duyệt cao hơn so với các sản phẩm phức tạp hơn.

Đồng thời, sự tích lũy của tổ chức trong các ETF Bitcoin vẫn tiếp tục, với 2,3 tỷ USD dòng tiền ròng được ghi nhận trong tuần từ ngày 8 đến ngày 12 tháng 9. iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã bổ sung hơn 1 tỷ USD, và Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity đã bảo đảm gần 850 triệu USD. Tổng giá trị tài sản ròng của các ETF Bitcoin đạt 151,72 tỷ USD, chiếm 6,6% vốn hóa thị trường của Bitcoin. Khoảng 14% nguồn cung lưu hành của Bitcoin hiện đang được nắm giữ trong các phương tiện tổ chức, cho thấy một sự phân bổ chiến lược hơn là lợi ích đầu cơ.

Tác động thị trường

Quyết định sắp tới của FOMC là một yếu tố quyết định ngắn hạn quan trọng đối với các tài sản rủi ro. Các thị trường đang phần lớn định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Trong lịch sử, lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến việc Bitcoin tăng 10% đến 15% trong vòng vài tuần, với những lợi ích sau đó cho Ethereum và các altcoin khi khẩu vị rủi ro tăng lên.

Lãi suất mở altcoin đã vượt qua Bitcoin trong thời gian ngắn, báo hiệu sự gia tăng khẩu vị của nhà đầu tư và dự đoán một "mùa altcoin". Sự tăng vọt đòn bẩy altcoin này, như Stephen Gregory, người sáng lập Vtrader đã lưu ý, phản ánh sự háo hức đối với thị trường altcoin để vượt trội. Tuy nhiên, 61,7 tỷ USD giao dịch phái sinh altcoin cho thấy một thiết lập thị trường có khả năng "mong manh", mang rủi ro tăng đáng kể hoặc thanh lý trên diện rộng nếu điều kiện thị trường trở nên không thuận lợi.

Chu kỳ thanh khoản điển hình trong các thị trường tiền mã hóa bắt đầu với Bitcoin, sau đó chảy vào Ethereum, và cuối cùng xoay vòng vào các altcoin. Nếu Cục Dự trữ Liên bang tránh báo hiệu các đợt cắt giảm sâu hơn hoặc nếu thanh khoản toàn cầu thắt chặt, các altcoin có thể đối mặt với những đợt thoái lui dốc hơn so với Bitcoin.

Bình luận của chuyên gia

Lai Yuen, một nhà phân tích đầu tư tại Fischer8 Capital, tuyên bố rằng đợt tăng giá altcoin hiện tại được thúc đẩy bởi "các phát triển cụ thể của đồng tiền" chứ không chỉ riêng quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Yuen đã trích dẫn "tin đồn xung quanh dòng tiền mua kho bạc tài sản kỹ thuật số" cho Hyperliquid và BNB, và ETF spot XRP mới được phê duyệt là những chất xúc tác chính. Pratik Kala của Apollo Crypto chỉ ra rằng ETF spot AVAX có "cơ hội được phê duyệt cao nhất" do tính đơn giản tương đối của nó. Stephen Gregory của Vtrader nhận xét rằng "sự gia tăng đòn bẩy altcoin là sự háo hức đối với mùa altcoin". Nate Geraci, đồng sáng lập ETF Institute, mô tả dòng đơn đăng ký ETF mới là một lãnh thổ "hoang dã", xem việc ra mắt XRP ETF là "một thử nghiệm tốt khác cho nhu cầu ETF XRP spot Đạo luật '33".

Bối cảnh rộng hơn

Số lượng đơn đăng ký và phê duyệt ETF altcoin ngày càng tăng, cùng với dòng tiền ETF Bitcoin bền vững, cho thấy một giai đoạn mới của việc áp dụng thể chế trong hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn. Sự mở rộng lãi suất thể chế này ngoài Bitcoin và Ethereum đánh dấu một sự thay đổi chiến lược, có khả năng đa dạng hóa rủi ro của doanh nghiệp đối với tài sản kỹ thuật số. Môi trường thị trường hiện tại, được đặc trưng bởi sự tham gia của tổ chức, đối lập với các đợt tăng giá altcoin trước đây chủ yếu được thúc đẩy bởi đầu cơ bán lẻ, cho thấy sự trưởng thành của bối cảnh đầu tư tiền mã hóa và sự tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các khuôn khổ tài chính truyền thống.