Alpaca lance un réseau de tokenisation instantanée pour les actions américaines, renforçant la liquidité on-chain

Résumé

Alpaca, un courtier américain, a lancé son réseau de tokenisation instantanée (ITN), permettant aux institutions financières réglementées de frapper et d'échanger directement des actions américaines tokenisées. Ce développement facilite le règlement en nature et offre un accès au marché 24h/24 et 7j/7, visant à accroître la liquidité on-chain et l'efficacité opérationnelle au sein du marché naissant des titres tokenisés.

L'événement en détail

L'ITN fournit un mécanisme permettant aux institutions de tokeniser des portefeuilles et de racheter des actions sous-jacentes sans les retards de règlement traditionnels, en utilisant un seul appel API. Selon Arush Sehgal, responsable de la crypto chez Alpaca, le processus implique deux fonctions principales : l'enregistrement des titres vers et depuis les comptes de courtage pour les institutions financières réglementées américaines, et la livraison des jetons par l'émetteur à un participant autorisé, généralement une entité non américaine affiliée à l'institution américaine initiatrice. Cette fonctionnalité de rachat en nature, où les jetons sont échangés directement contre leurs actifs sous-jacents plutôt qu'un règlement en espèces, reflète les avancées récentes sur le marché des produits négociés en bourse (ETP) de crypto, spécifiquement l'approbation par la SEC de la création et du rachat en nature pour les ETF spot Bitcoin et Ether. Le marché des actions tokenisées est actuellement évalué à plus de 700 millions de dollars, contribuant au secteur plus large de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) qui dépasse les 31 milliards de dollars on-chain.

Implications pour le marché

L'ITN d'Alpaca vise à lever les obstacles structurels du marché de la tokenisation en améliorant la liquidité et l'efficacité grâce à un accès 24h/24 et 7j/7 et un règlement direct. Cette initiative est prête à relier la finance traditionnelle à la technologie blockchain, influençant potentiellement le paysage pour diverses classes d'actifs. Le marché des actions tokenisées a démontré un élan significatif, sa valeur ayant presque doublé au cours des 100 derniers jours. Binance Research suggère que si seulement 1% des actions mondiales transitaient sur la blockchain, le marché des actions tokenisées pourrait dépasser 1,3 trillion de dollars. Alpaca a précédemment fourni une infrastructure pour d'autres initiatives de tokenisation, y compris Ondo Finance et xStocks, ce qui indique son positionnement stratégique dans l'écosystème Web3 en évolution pour les services financiers.

Commentaire d'expert

Les régulateurs ont exprimé un intérêt croissant pour la tokenisation. Le président de la SEC, Paul Atkins, a publiquement qualifié la tokenisation d'« innovation » que les régulateurs devraient promouvoir, citant son potentiel à améliorer l'accès aux marchés financiers et à réduire les coûts opérationnels. Alors que les acteurs institutionnels explorent activement les avantages du trading 24h/24 et 7j/7 et l'efficacité du capital améliorée offerts par la tokenisation, ils restent prudents quant à l'utilisation des réseaux publics sans permission. De nombreuses institutions expriment une préférence pour la confidentialité et le contrôle de leurs transactions, recherchant des environnements qui garantissent la confidentialité pour les paiements de grande valeur et la gestion des garanties, comme l'illustrent des projets comme Canton Network qui se concentre sur des solutions on-chain préservant la confidentialité pour la finance réglementée.

Contexte plus large

L'ITN d'Alpaca fait partie d'une tendance croissante de la tokenisation RWA qui cherche à intégrer les instruments financiers traditionnels à la technologie blockchain. Cette initiative s'aligne sur les efforts rapportés par la SEC pour développer un cadre permettant aux versions basées sur la blockchain d'actions cotées en bourse de s'échanger sur les bourses de crypto-monnaies. La tokenisation offre plusieurs avantages, notamment l'accessibilité mondiale, la réduction des risques de contrepartie, une transparence accrue, l'intégration avec les protocoles DeFi pour le prêt et la génération de rendement, et le règlement instantané. Elle permet également la propriété fractionnée, rendant les actions de grande valeur plus accessibles. Cependant, des défis persistent, notamment l'arbitrage réglementaire potentiel, les préoccupations en matière de protection des investisseurs et la fragmentation du marché due aux différentes réglementations mondiales. Malgré ces obstacles, les discussions réglementaires en cours et l'adoption croissante de l'industrie signalent un avenir prometteur pour les titres tokenisés au sein de l'infrastructure financière mondiale.